Pääomarahoitus
Mitä osakerahoitus on?
Pääomarahoitus on prosessi, jossa hankitaan pääomaa myymällä osakkeita. Yritykset keräävät rahaa, koska niillä saattaa olla lyhytaikainen tarve maksaa laskuja tai niillä on pitkän aikavälin tavoite ja he tarvitsevat varoja investoidakseen kasvuunsa. Myymällä osakkeita yritys tosiasiallisesti myy omistuksensa yrityksessään käteistä vastaan.
Pääomarahoitus tulee monesta lähteestä: esimerkiksi yrittäjän ystäviltä ja sukulaisilta, sijoittajilta tai listautumisannista. IPO on prosessi, jonka yksityiset yritykset käyvät läpi tarjotakseen osakkeitaan liiketoiminnastaan yleisölle uudessa osakeannissa. Julkisen osakeannin avulla yritys voi kerätä pääomaa julkisilta sijoittajilta. Alan jättiläiset, kuten Google ja Meta (entinen Facebook), keräsivät miljardeja pääomaa listautumisilla.
Osakerahoituksella tarkoitetaan pörssiin listattujen julkisten yhtiöiden rahoitusta, mutta termi koskee myös yksityistä yritysrahoitusta.
Miten osakerahoitus toimii
Osakerahoituksella tarkoitetaan kantaosakkeiden myyntiä ja muiden oman pääoman ehtoisten tai oman pääoman ehtoisten instrumenttien, kuten etuoikeutettujen osakkeiden, vaihdettavien etuoikeutettujen osakkeiden sekä kantaosakkeita ja warrantteja sisältävien osakeosuuksien, myyntiä.
Startup, joka kasvaa menestyväksi yritykseksi, saa useita oman pääoman ehtoisia rahoituskierroksia kehittyessään. Koska startup houkuttelee tyypillisesti erityyppisiä sijoittajia eri kehitysvaiheissa, se voi käyttää rahoitustarpeisiinsa erilaisia osakeinstrumentteja.
oman pääoman ehtoinen rahoitus eroaa velkarahoituksesta; velkarahoituksessa yritys ottaa lainan ja maksaa lainan takaisin ajan myötä korkoineen, kun taas oman pääoman ehtoisessa rahoituksessa yritys myy varoja vastaan omistusosuuden.
Esimerkiksi enkelisijoittajat ja pääomasijoittajat – yleensä ensimmäiset sijoittajat startupissa – suosivat vaihdettavia etuoikeutettuja osakkeita kuin kantapääomaa vastineeksi uusien yritysten rahoittamisesta, koska ensimmäisillä on merkittävämpi potentiaalinen nousu ja jonkin verran suojaa. Kun yhtiö on kasvanut tarpeeksi suureksi harkitakseen listaamista, se voi harkita osakepääoman myymistä institutionaalisille ja yksityissijoittajille.
Myöhemmin, mikäli yritys tarvitsee lisäpääomaa, se voi valita toissijaisia oman pääoman ehtoisia rahoitusvaihtoehtoja, kuten merkintäoikeusannin tai optio- oikeuksia sisältävän osakeannin makeutusaineena.
Pääomarahoitus vs. Velkarahoitus
Yrityksillä on tyypillisesti kaksi rahoitusvaihtoehtoa harkita, kun he haluavat hankkia pääomaa liiketoiminnan tarpeisiin: oman pääoman ehtoinen rahoitus ja lainarahoitus. Velkarahoitus sisältää rahan lainaamisen; osakerahoituksella myydään osa yhtiön omasta pääomasta. Vaikka molemmilla rahoituksella on selkeitä etuja, useimmat yritykset käyttävät oman pääoman ehtoisen ja lainarahoituksen yhdistelmää.
Yleisin lainarahoitusmuoto on laina. Toisin kuin oman pääoman ehtoinen rahoitus, johon ei liity takaisinmaksuvelvollisuutta, velkarahoitus edellyttää, että yritys maksaa takaisin saamansa rahat korkoineen. Lainan (ja ylipäänsä velkarahoituksen) etuna on kuitenkin se, että se ei vaadi yritystä luopumaan osuudestaan osakkeenomistajille.
Velkarahoituksella lainanantajalla ei ole määräysvaltaa yrityksen toiminnassa. Kun maksat lainan takaisin, suhteesi rahoituslaitokseen päättyy. (Kun yritykset päättävät hankkia pääomaa myymällä osakkeita sijoittajille, niiden on jaettava voittonsa ja neuvoteltava näiden sijoittajien kanssa aina, kun he tekevät koko yhtiöön vaikuttavia päätöksiä.)
Velkarahoitus voi myös rajoittaa yrityksen toimintaa niin, ettei sillä välttämättä ole yhtä paljon vipuvaikutusta hyödyntää ydinliiketoimintansa ulkopuolisia mahdollisuuksia. Yleensä yritykset haluavat suhteellisen alhaisen velkaantumisasteen; velkojat suhtautuvat tähän suotuisammin ja antavat heille mahdollisuuden saada lisävelkarahoitusta tulevaisuudessa, jos siihen tulee kiireellinen tarve. Lopuksi lainoista maksetut korot ovat yritykselle verovähennyskelpoisia, ja lainanmaksut helpottavat tulevien kulujen ennustamista, koska määrä ei vaihtele.
Huomioon otettavat tekijät
Päättäessään hakeako velka- vai osakerahoitusta yritykset yleensä ottavat huomioon nämä kolme tekijää:
Mikä rahoituslähde on yritykselle helpoimmin saatavilla?
Mikä on yrityksen kassavirta ?
Kuinka tärkeää on, että pääomistajilla on täydellinen määräysvalta yrityksessä?
Jos yritys on antanut sijoittajille prosenttiosuuden yrityksestään oman pääoman myynnin kautta, ainoa tapa poistaa heidät (ja heidän osuutensa yrityksestä) on ostaa takaisin heidän osakkeitaan, mitä kutsutaan lunastamiseksi. Osakkeiden takaisinostokustannukset ovat kuitenkin todennäköisesti kalliimpia kuin rahat, jotka he antoivat sinulle alun perin.
Mitkä ovat pääomarahoituksen edut ja haitat?
Pääomarahoitus ei aiheuta ylimääräistä taloudellista taakkaa yritykselle, eikä osakerahoituksella omistajilla ole velvollisuutta maksaa rahoja takaisin. Sinun on kuitenkin jaettava voittosi sijoittajien kanssa antamalla heille prosenttiosuus yrityksestäsi, ja sijoittajia on kuultava aina, kun teet päätökset, jotka vaikuttavat yritykseen.
TTT
Erityisiä huomioita
Pääomarahoitusprosessia säätelevät paikallisen tai kansallisen arvopaperiviranomaisen määräämät säännöt useimmilla lainkäyttöalueilla. Sääntelyn tarkoituksena on ensisijaisesti suojella sijoittavaa yleisöä häikäilemättömiltä toimijoilta, jotka voivat kerätä varoja pahaa aavistamattomilta sijoittajilta ja kadota rahoitustuottojen mukana.
Osakerahoituksen mukana on näin ollen usein liikkeeseenlaskumuistio tai esite, joka sisältää laajaa tietoa, jonka pitäisi auttaa sijoittajaa tekemään tietoisen päätöksen rahoituksen eduista. Muistiossa tai esitteessä mainitaan yhtiön toiminta, tiedot sen toimihenkilöistä ja johtajista, miten rahoitustuottoja käytetään, riskitekijät ja tilinpäätös.
Sijoittajien halukkuus osakerahoitukseen riippuu merkittävästi rahoitusmarkkinoiden tilasta yleensä ja osakemarkkinoiden tilasta erityisesti. Vaikka osakerahoituksen tasainen tahti on merkki sijoittajien luottamuksesta, rahoituksen tulva voi viitata liialliseen optimismiin ja uhkaavaan markkinahuippuun.
Esimerkiksi dot-com- ja teknologiayritysten listautumisannot saavuttivat ennätystasot 1990-luvun lopulla, ennen Nasdaqin vuosina 2000–2002 valloittanutta "teknologiaromua". Osakerahoituksen vauhti hidastuu tyypillisesti jyrkästi jatkuvan markkinakorjauksen jälkeen. sijoittajien riskinotto tällaisina ajanjaksoina.
Bottom Line
Yritykset tarvitsevat usein ulkopuolisia investointeja ylläpitääkseen toimintaansa ja investoidakseen tulevaisuuden kasvuun. Mikä tahansa älykäs liiketoimintastrategia sisältää kustannustehokkaimman velka- ja osakerahoituksen tasapainon huomioimisen.
Pääomarahoitus voi tulla useista eri lähteistä. Pääomarahoituksen suurin etu lähteestä riippumatta on, että sillä ei ole takaisinmaksuvelvollisuutta ja se tarjoaa lisäpääomaa, jolla yritys voi laajentaa toimintaansa.
##Kohokohdat
Pääomarahoitusta käytetään, kun yrityksillä, usein aloittavilla yrityksillä, on lyhytaikainen käteistarpe.
Pääomarahoitus eroaa vieraan pääoman ehtoisesta rahoituksesta: ensimmäisessä myydään osa yrityksen omasta pääomasta ja jälkimmäinen lainataan rahaa.
Osakerahoituksessa on kaksi tapaa: osakeanti sijoittajien kanssa ja julkinen osakeanti.
Yrityksille on tyypillistä käyttää oman pääoman ehtoista rahoitusta useita kertoja erääntymisprosessin aikana.
Valtakunnalliset ja paikalliset hallitukset seuraavat tarkasti oman pääoman ehtoista rahoitusta varmistaakseen, että kaikki tehdään määräysten mukaisesti.
##UKK
Millaisia osakerahoituksen tyyppejä on?
Yritykset käyttävät kahta päämenetelmää oman pääoman ehtoisen rahoituksen hankkimiseen: osakkeiden yksityistä sijoittamista sijoittajille tai riskipääomayhtiöille ja julkisia osakeannit. Nuorten yritysten ja startup-yritysten on yleisempää valita private placement, koska se on yksinkertaisempaa.
Miten osakerahoitus toimii?
Pääomarahoituksella myydään osa yrityksen omasta pääomasta pääomaa vastaan. Myymällä osakkeita yritys tosiasiallisesti myy omistuksensa yrityksessään käteistä vastaan.
Onko osakerahoitus parempi kuin velka?
Pääomarahoituksen tärkein etu on, että rahoja ei tarvitse maksaa takaisin. Osakerahoituksella on kuitenkin joitain haittoja. Yrityksen on tuotettava johdonmukaista voittoa, jotta se voi ylläpitää tervettä osakekurssia ja maksaa osinkoa osakkeenomistajilleen. Koska oman pääoman ehtoinen rahoitus on sijoittajalle suurempi riski kuin lainarahoitus lainanantajalle, oman pääoman hinta on usein korkeampi kuin vieraan pääoman hinta.
