Риск рефинансирования

Что такое риск рефинансирования?

рефинансирования относится к возможности того, что физическое лицо или компания не смогут заменить долговое обязательство новым долгом в критический момент для заемщика. Ваш уровень риска рефинансирования сильно привязан к вашему кредитному рейтингу. Чтобы избежать риска рефинансирования, кредиторы придают большое значение истории надежной выплаты заемщиком своего долга. Однако внешние факторы, такие как изменения процентных ставок и общее состояние кредитного рынка, часто играют еще большую роль в способности заемщика рефинансировать.

Рискованно предполагать, что вы сможете погасить свой существующий долг с помощью долга с более низкой процентной ставкой, потому что такой кредит может быть недоступен, когда он вам понадобится.

Понимание риска рефинансирования

Рефинансирование — замена долга, срок погашения которого приближается, новым долгом — распространено как для предприятий, так и для частных лиц. Основной причиной рефинансирования является экономия денег на процентных расходах. Поэтому, как правило, вам необходимо рефинансировать в кредит с процентной ставкой,. которая ниже, чем ваша существующая ставка. Риск заключается в том, что вы не сможете найти такой кредит, когда вам это нужно.

Любая компания или физическое лицо может столкнуться с риском рефинансирования — либо из-за ухудшения их собственного кредитного качества, либо в результате внешних условий. Например, ФРС могла поднять процентные ставки, или кредитные рынки могли ужесточиться, а банки не выдают новые кредиты.

Бизнес, основанный на запасах, может потерять целый год операций, если финансирование недоступно на условиях, необходимых для получения прибыли. Большинство предприятий стремятся ограничить свой риск рефинансирования, тесно сотрудничая с кредиторами и инвесторами, чтобы убедиться, что они понимают потребности бизнеса.

Изучение «риска» при рефинансировании риска

Существует множество способов, которыми компания или физическое лицо, которые зависели от рефинансирования для покрытия своего долга, могут вместо этого потерять деньги, как описано в следующих сценариях.

Риск рефинансирования краткосрочной задолженности

Строительная компания берет большие суммы краткосрочных долгов для финансирования своих проектов. Стратегия компании заключалась в регулярной замене этого долга новым долгом. Это хорошо работало в течение ряда лет, пока кредитные рынки внезапно не остановились из-за банковского кризиса, и банки не захотели предлагать компании какие-либо новые кредиты. В результате застройщику пришлось продать часть своей недвижимости с большой скидкой, чтобы быстро собрать деньги для покрытия существующих краткосрочных долговых обязательств, что привело к значительным финансовым убыткам.

Риск рефинансирования в личных ипотечных кредитах

Заемщики часто берут на себя непредвиденные риски, когда предполагают, что они смогут рефинансировать существующую ипотеку с регулируемой процентной ставкой (ARM) в какой-то момент в будущем — обычно до даты сброса процентной ставки — чтобы избежать увеличения своих ежемесячных платежей. Процентные ставки могут существенно возрасти до этой даты, или обесценивание жилья может привести к потере собственного капитала, что может затруднить рефинансирование в соответствии с планом. Это, конечно, в основном то, что произошло во время краха ипотечных кредитов в 2007–2008 годах,. когда воплотились в жизнь ранее игнорировавшиеся риски рефинансирования.

Риск рефинансирования долгосрочной задолженности

Электронная компания делает большое предложение пятилетних облигаций. Облигации структурированы с небольшими выплатами в первые четыре года, за которыми следуют крупные выплаты в течение последнего года. Компания предполагает, что сможет осуществить эти раздутые выплаты за счет новых выпусков облигаций. Однако, когда наступает срок погашения задолженности, компания столкнулась с неудачным запуском продукта, что нанесло ущерб ее прибыльности и финансовому положению. Компания не может найти финансирование для покрытия раздутых платежей и должна выпустить новые акции со скидкой по сравнению с рыночными ценами. Цена акций компании резко падает, поскольку активы существующих акционеров разбавляются выпуском новых акций.

Рефинансирование ипотеки по неверным причинам

Рефинансирование ипотеки доступно не всем, даже если ставки по ипотеке низкие. В общем, рефинансирование имеет смысл, если вы хотите уменьшить свой ежемесячный денежный поток или погасить ипотечный кредит раньше. Однако рефинансирование само по себе может быть дорогостоящим, и если вы не проявили должную осмотрительность в отношении комиссий и затрат на закрытие рефинансирования, вы можете залезть в еще большие долги.

Рефинансирование похоже на повторную заявку на получение ипотечного кредита. Это долгий утомительный процесс — вспомните сбор всех ваших платежных квитанций, банковских выписок и т. д. — некоторые люди не захотят его повторять. Другие могут не захотеть (или не могут) отвлечься от работы или создать новую семью, чтобы пройти процесс рефинансирования. Более того, в зависимости от вашей личной ситуации, рефинансирование может быть даже откровенной ошибкой.

Смягчить или избежать риска рефинансирования?

Большинство инвестиций связаны с определенным уровнем риска. В общем, невозможно добиться успеха в бизнесе или жизни, не рискуя. Итак, важно признать, что брать в долг рискованно. Как правило, независимо от того, являетесь ли вы профессиональным инвестором, потребителем с задолженностью по кредитной карте или домовладельцем, пытающимся рефинансировать, мы берем на себя определенный долг, потому что его соотношение риска и вознаграждения является привлекательным и находится в пределах нашей терпимости к риску.

Лучший способ снизить риск рефинансирования — просто избежать его. Не рефинансируйте, если для вас нереально взять на себя финансовый риск. Кредиторы также используют «инструмент» уклонения, тщательно проверяя вас и вашу финансовую историю. Они не дадут кредит, если вы, кажется, представляете слишком большой риск для них.

Однако, если, как в приведенных выше примерах, вы уже испытываете некоторые негативные последствия риска рефинансирования, мир финансов содержит массу информации о том, как его уменьшить.

Особенности

• Поскольку большинство инвестиций связаны с определенной степенью риска, разумно избегать рефинансирования, если для вас нереально брать на себя финансовый риск.

• Любая компания или физическое лицо может столкнуться с риском рефинансирования либо из-за ухудшения их собственного кредитного качества, либо в результате рыночных условий.

• Риск рефинансирования относится к возможности того, что заемщик не сможет заменить существующую задолженность новой задолженностью.