OSASTOlaki

Mikä on osakelaki?

Stop Trading on Congressional Knowledge Act of 2012 eli STOCK Act (Stop Trading on Congressional Knowledge Act of 2012) tuli laiksi Yhdysvaltojen kongressin jäsenten osakekauppaa arvostelevien tiedotusvälineiden raporttien seurauksena, erityisesti vuoden 2008 globaalin finanssikriisin aikana ja kohtuuhintaista hoitolakia koskevasta lainsäädäntökeskustelusta. 2009-2010. STOCK-laki laajensi merkittävästi vuonna 1978 säädettyjä kongressin jäsenten ja liittovaltion korkeiden virkamiesten arvopaperitransaktioiden raportointivaatimuksia. Se teki myös selväksi, että kongressin jäsenet ovat Yhdysvaltain arvopaperilakien alaisia, jotka estävät kaupankäynnin olennaisilla ei-julkisilla tiedoilla.

Osakelain ymmärtäminen

Osakelaki otettiin käyttöön kongressissa tammikuussa 2012, ja se hyväksyttiin huhtikuussa 2012 kahden puolueen huomattavalla tuella. Se seurasi marraskuun 2011 60 Minutes -raporttia, jossa korostettiin kongressin jäsenten osakekauppaa ja ehdotettiin, että he eivät olleet lakien alaisia, jotka estäisivät kaupankäynnin aineellisilla ei-julkisilla tiedoilla, jotka on saatu virkatehtävien aikana. Raportissa kuvattiin myös aiempien STOCK Act -lakien epäonnistumista kongressissa. Segmentti sai lisää medianäkyvyyttä.

Kahden puolueen tuki

Osakelaki hyväksyttiin molempien puolueiden ylivoimaisella tuella. Senaatti hyväksyi sen äänin 96-3. Edustajainhuoneessa ero oli 417-2.

STOCK Act pyrkii ratkaisemaan kongressin jäsenten ja muiden liittovaltion virkamiesten havaitut eturistiriidat osakekaupassa vaatimalla heitä julkistamaan kaikki yli 1 000 dollarin arvoiset arvopaperitransaktiot 30 päivän kuluessa tapahtumasta ilmoituksen vastaanottamisesta ja 45 päivän kuluessa kaupantekopäivä. Se määräsi myös hakemusten julkaisemisen Internetiin. Useimmiten vaatimukset koskevat myös puolisoiden ja huollettavien lasten kauppaa. Vuoden 1978 Ethics in Government Act -lain mukaan kongressin jäsenten ja ylimmän johdon virkamiesten arvopaperikaupat oli raportoitava vuosittain.

Osakelaki myös laajensi raportointivaatimusta dramaattisesti soveltamalla sitä ensimmäistä kertaa kaikkiin GS-15-palkkaluokkaan ja sitä korkeampiin ylimmän johdon työntekijöihin. Sen jälkeen kun valituksia, joiden mukaan tämä säännös paljasti 28 000 liittovaltion työntekijän henkilökohtaiset taloudelliset tiedot, ja oikeusjuttu, jonka tarkoituksena oli kumota koalitio asianomaisten viranomaisten puolesta, raportointivaatimuksen laajennus kumottiin vuotta myöhemmin molempien parlamenttien yksimielisellä päätöksellä. ja senaatti. Osakelain säännöksiä sovelletaan edelleen kongressin jäseniin ja ylimpään johtoon.

Osakelain kritiikki

Vaikka osakelaki hyväksyttiin ylivoimaisella marginaalilla, sen raportointivaatimusten noudattaminen on ollut epäselvää, alkuperäiset rangaistukset niiden rikkomisesta vaatimattomia ja vaatimustenmukaisuusrekisteri on suojattu julkiselta valvonnalta. Vuonna 2021 uutisjärjestöt tunnistivat 55 kongressin jäsentä, jotka rikkoivat lakia. Julkista tietoa ei ollut saatavilla siitä, oliko heille määrätty alkuperäinen 200 dollarin sakko ilmoitusrikkomuksesta, eikä siitä, olivatko he maksaneet sen, Insider havaitsi.

Vaikka STOCK Act vahvisti sisäpiirikaupan aineellisilla ei-julkisilla tiedoilla, on rikos, kongressin jäsentä vastaan ei ole nostettu syytteitä tämän säännöksen nojalla. New Yorkin republikaani Chris Collins erosi kongressista vuonna 2019 juuri ennen kuin myönsi syyllisyytensä sisäpiirikaupan rooliin australialaisen bioteknologiayrityksen hallituksen jäsenenä ja merkittävänä osakkeenomistajana.

Olisi vaikeampaa todistaa, että kongressissa työskennellessä saadut tiedot olivat tärkeitä tietylle osakekaupalle. Myös oikeudelliset esteet ovat korkeammat, koska Yhdysvaltain perustuslain "puhe ja keskustelu" -lauseke suojelee kongressin jäseniä virallisilta kyseenalaisilta muualta heidän lainsäädäntötyöstään. Korkein oikeus on tulkinnut lauseketta laajasti siten, että se kieltää kongressin liiketoimintaan liittyvät haasteet ja etsintämääräykset, lukuun ottamatta huomattavaa ja rajoitettua poikkeusta lahjontatutkimuksissa.

Yhdysvaltain oikeusministeriö (DOJ) ja arvopaperimarkkinakomissio (SEC) käynnistivät tutkimukset sen jälkeen, kun paljastettiin, että useat senaattorit harjoittivat kovaa osakekauppaa COVID-19-pandemiaa koskevan luottamuksellisen tiedotuksen jälkeen tammikuussa 2020. päättyi, eikä siviili- tai rikossyytteitä ole nostettu.

Ei ole yllättävää, että kun otetaan huomioon nämä STOCK Actin noudattamiseen ja täytäntöönpanoon liittyvät ongelmat, määräyksiä noudattavien viranomaisten lisääntynyt raportointi kaupankäyntitapahtumista on syventänyt julkista kyynisyyttä heidän havaitsemiinsa eturistiriitoihin sen sijaan, että se olisi lieventänyt sitä. Yksityiset sivustot, kuten House Stock Watcher, ovat tehneet osakelain nojalla ilmoitettujen kauppojen seurannasta helpompaa kuin koskaan.

Jotkut TikTokin käyttäjät ovat alkaneet pitää edustajainhuoneen puhemiehen Nancy Pelosin lain mukaisia ilmoituksia kanteen kohteena olevana tietona. Nämä ovat tyypillisesti paljastuksia hänen miehensä syvällä rahan ostoista Osto-optiot joihinkin Yhdysvaltain suurimmista ja likvideimmistä osakkeista, mikä on epätodennäköistä rehua sisäpiirikaupalle. Kriitikot sanovat, että jopa eturistiriidan näyttäminen vahingoittaa yleisön luottamusta lainsäätäjiin.

Uusia ehdotuksia kongressin kaupankäynnin pysäyttämiseksi

Useat parlamentissa ja senaatissa vireillä olevat uudet lakiehdotukset estäisivät kongressin jäseniä käymästä kauppaa yksittäisillä osakkeilla. Vaikka ne eroavat yksityiskohdista, monet pakottaisivat kongressin jäsenet sijoittamaan sijoituksensa sokeaan luottamustehtävään.

Helmikuun puolivälissä 2022 vireillä olevien ehdotusten joukossa olivat muun muassa New Yorkin demokraattien Alexandria Ocasio-Cortezin ja Floridan republikaanien Matt Gaetzin parlamentissa yhdessä tukema kieltokauppalaki; TRUST in Congress Act, myös parlamentissa; Congressional Stock Trading Act -laki senaatissa; ja molempien puolueiden kongressin osakeomistuslaki, myös senaatissa.

Pelosi, Kalifornian demokraatti, joka on aiemmin sanonut, että kongressin jäsenten pitäisi voida käydä kauppaa osakkeilla samoin ehdoin kuin kaikki muutkin, ilmoitettiin helmikuussa 2022 hyväksyneen tarpeen rajoittaa tällaista kauppaa.

Kongressin kaupankäyntikiistat

Kongressin kaupoista, jotka seurasivat tapaamisia korkeiden hallituksen virkamiesten kanssa vuosien 2007–2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin aikana, on raportoitu laajasti. Vuonna 2011 julkaistun 60 Minutes -raportin jälkeen Kongressin eettinen toimisto tutki Alabaman republikaanien edustajainhuoneen rahoituspalvelukomitean puheenjohtajan Spencer Bachuksen toistuvaa kaupankäyntiä kriisin aikana. Tutkinta selvitti Bachuksen kuukausia myöhemmin.

Georgian republikaani Tom Price teki yli 300 000 dollarin arvoisia kauppoja terveydenhuollon osakkeilla vuosina 2012–2016, joskus etsiessään lainsäädäntömateriaalia tulevaisuudennäkymilleen. Hänet vahvistettiin terveys- ja ihmispalvelusihteeriksi vuonna 2017 julkistamisen jälkeen.

Useat Yhdysvaltain senaattorit kävivät vilkkaasti kauppaa pian saatuaan luottamuksellisen COVID-19-tiedotustilaisuuden tammikuussa 2020. Senaatin tiedustelukomitean puheenjohtaja Richard Burr, Pohjois-Carolinan republikaani, myi 628 000–1,72 miljoonan dollarin arvosta osakeomistuksiaan 33 erillisellä kaupalla 13. helmikuuta. Burr , yksi kolmesta STOCK Actia vastaan äänestäneestä senaattorista, myi myös lähes 47 000 dollaria hollantilaisen lannoitevaraston vuonna 2018 vähän ennen kuin se laski 40 prosenttia.

Georgian republikaani Kelly Loeffler ja hänen miehensä Jeff Sprecher, Intercontinental Exchange Inc:n (ICE) toimitusjohtaja ja New Yorkin pörssin puheenjohtaja, ilmoittivat alun perin myyneensä osakkeita 1,275–3,1 miljoonalla dollarilla suljetun ovien tiedotustilaisuuden jälkeisten kolmen viikon aikana. Loeffler ja Sprecher ilmoittivat myöhemmin lisää osakemyyntejä kauden aikana, mukaan lukien Intercontinental Exchange -osakkeet arvoltaan 18,7 miljoonaa dollaria.

Kalifornian demokraatti Dianne Feinstein ja hänen miehensä myivät 1,5–6 miljoonaa dollaria kalifornialaisen bioteknologiayrityksen osakkeita kaupoissa, jotka jaettiin 31. tammikuuta ja 18. helmikuuta 2020 välisenä aikana. Samaan aikaan Oklahoman republikaani James Inhofe myi jopa 400 000 dollaria varastossa 27. tammikuuta , 2020. Oikeusministeriö lopetti Inhofen, Feinsteinin, Loefflerin ja heidän puolisoidensa kauppaa koskevat tutkimukset toukokuussa 2020.

Oikeusministeriö lopetti kesällä 2020 selvityksen Cardlytics Inc:n (CDLX) osakkeilla käydystä kaupankäynnistä, jonka teki David Perdue, Georgian republikaanisenaattori, joka toimi aiemmin yhtiön hallituksessa. Perdue oli tehnyt tarkastelun raportoimalla 194 erillisestä arvopaperitransaktiosta saman vuoden helmi- ja maaliskuussa.

Oikeusministeriö ilmoitti Burrille, että se oli lopettanut tutkinnan hänen kauppaansa kohtaan tammikuussa 2021. Securities and Exchange Commission oli edelleen tutkimassa hänen pörssikauppaansa lokakuussa 2021, virasto paljasti oikeudessa.

Kohokohdat

• Lain määräysten noudattaminen on ollut epäselvää ja COVID-19-pandemian yhteydessä on noussut esiin uusia kongressin kauppakiistoja.

• Useat kongressissa helmikuussa 2022 vireillä olevat lakiehdotukset kieltäisivät jäseniä käymästä kauppaa yksittäisillä osakkeilla ja vaatisivat heitä sijoittamaan omaisuutta sokeisiin rahastoihin.

• Osakelaki hyväksyttiin huhtikuussa 2012 vahvalla kahden puolueen tuella sen jälkeen, kun jotkut kongressin jäsenet ilmoittivat toistuvasti raskaasta osakekaupasta.

• Se laajensi merkittävästi kongressin jäsenten arvopaperitransaktioiden tiedonantovaatimuksia, mikä edellyttää kuukausiraportteja.