АКЦИЯ Закон

Что такое АКЦИЯ?

Закон о прекращении торговли на основе знаний Конгресса от 2012 года, или Закон о АКЦИЯХ, стал законом после того, как в СМИ появились сообщения с критикой торговли акциями со стороны членов Конгресса США, особенно во время глобального финансового кризиса 2008 года и законодательных дебатов по Закону о доступном медицинском обслуживании в США. 2009-2010 гг. Закон STOCK значительно расширил требования к отчетности членов Конгресса и высокопоставленных федеральных чиновников по сделкам с ценными бумагами, принятые в 1978 году. Он также ясно дал понять, что члены Конгресса подчиняются законам США о ценных бумагах, запрещающим торговлю существенной непубличной информацией.

Понимание Закона о АКЦИЯХ

Закон STOCK был представлен Конгрессу в январе 2012 г. и принят в апреле 2012 г. при значительной двухпартийной поддержке. Это последовало за ноябрьским отчетом 60 Minutes за ноябрь 2011 года, в котором освещалась торговля акциями членами Конгресса и предполагалось, что они не подпадают под действие законов, запрещающих торговлю существенной непубличной информацией, полученной при исполнении служебных обязанностей. В отчете также описывается, что предыдущие законопроекты о Законе о запасах не были представлены в Конгрессе. Этот сегмент вызвал дополнительное освещение в СМИ.

Двухпартийная поддержка

Закон STOCK был принят при подавляющей двухпартийной поддержке. Сенат одобрил его 96 голосами против 3. В Палате представителей разница была 417-2.

Закон о АКЦИЯХ стремился устранить предполагаемый конфликт интересов в торговле акциями у членов Конгресса и других федеральных чиновников, требуя от них публиковать все операции с ценными бумагами на сумму более 1000 долларов в течение 30 дней с момента получения уведомления о сделке и в течение 45 дней с момента получения уведомления о сделке. дата транзакции. Он также обязал размещать документы в Интернете. В большинстве случаев требования также распространяются на торговлю супругами и детьми-иждивенцами. В соответствии с Законом об этике в правительстве 1978 года, операции с ценными бумагами членов Конгресса и высших должностных лиц исполнительной власти должны были представляться ежегодно.

Закон STOCK также значительно расширил требования к отчетности, впервые применив их ко всем сотрудникам исполнительной власти с уровнем заработной платы GS-15 и выше. После жалоб на то, что это положение раскрывает личные финансовые данные 28 000 федеральных служащих, и судебного процесса, направленного на отмену положения коалицией от имени затронутых должностных лиц, год спустя расширение требования об отчетности было отменено единогласным согласием обеих Палаты представителей. и Сенат. Положения закона STOCK по-прежнему применяются к членам Конгресса и старшим должностным лицам исполнительной власти.

Критика закона STOCK

В то время как Закон STOCK был принят подавляющим большинством голосов, соблюдение его требований к отчетности было нечетким, первоначальные штрафы за их нарушение были скромными, а записи о соблюдении были защищены от общественного контроля. В 2021 году новостные организации выявили 55 членов Конгресса, нарушивших закон. Никакой общедоступной информации о том, был ли им начислен первоначальный штраф в размере 200 долларов за сообщение о нарушении, и о том, заплатили ли они его, не было, как показало расследование, проведенное Insider.

Хотя Закон STOCK подтвердил, что инсайдерская торговля существенной непубличной информацией является преступлением, в соответствии с этим положением члену Конгресса не было предъявлено никаких обвинений. Республиканец из Нью-Йорка Крис Коллинз ушел из Конгресса в 2019 году незадолго до того, как признал себя виновным в инсайдерской торговле в связи с его ролью члена совета директоров и крупного акционера австралийской биотехнологической компании.

Доказать, что информация, полученная в ходе работы в Конгрессе, была существенной для конкретной сделки с акциями, будет сложнее. Юридические препятствия также выше, потому что пункт конституции США о «выступлениях и дебатах» защищает членов Конгресса от официальных вопросов об их законодательной работе в других местах. Верховный суд широко истолковал этот пункт, чтобы запретить вызовы в суд и ордера на обыск, связанные с делами Конгресса, за заметным и ограниченным исключением для расследований взяточничества.

После того, как стало известно, что несколько сенаторов занимались крупной торговлей акциями после конфиденциального брифинга по пандемии COVID-19 в январе 2020 года, Министерство юстиции США (DOJ) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начали расследование, но с тех пор расследование DOJ прекращено, и никаких гражданских или уголовных обвинений возбуждено не было.

Неудивительно, что, учитывая эти проблемы с соблюдением и обеспечением соблюдения Закона о запасах, увеличение количества сообщений о торговых операциях со стороны соответствующих должностных лиц усугубило общественный цинизм по поводу их предполагаемого конфликта интересов, а не смягчил его. Частные сайты, такие как House Stock Watcher, упростили отслеживание сделок, зарегистрированных в соответствии с Законом о акциях.

Некоторые пользователи TikTok начали рассматривать раскрытие информации спикером палаты представителей Нэнси Пелоси в соответствии с законом как информацию, требующую принятия мер. Как правило, это раскрытие сведений о покупках ее мужем высокооплачиваемых товаров . колл-опционы на некоторые из крупнейших и наиболее ликвидных акций США, что вряд ли станет поводом для инсайдерской торговли. Критики говорят, что даже видимость конфликта интересов подрывает общественное доверие к законодателям.

Новые предложения по сдерживанию торговли в Конгрессе

Несколько новых законопроектов, находящихся на рассмотрении в Палате представителей и Сенате, запрещают членам Конгресса торговать отдельными акциями. Хотя они различаются в деталях, многие из них заставят членов Конгресса отдать свои инвестиции в слепое доверие.

Среди предложений, находящихся на рассмотрении по состоянию на середину февраля 2022 года, были Закон о запрете конфликтной торговли, соавторами которого в Палате представителей выступили, в частности, демократ из Нью-Йорка Александрия Окасио-Кортез и республиканец из Флориды Мэтт Гаетц; Закон о ДОВЕРИИ Конгрессу, а также в Палате представителей; Закон о запрете торговли акциями Конгресса в Сенате; и двухпартийный Закон о запрете владения акциями Конгрессом, также в Сенате.

Пелоси, демократ из Калифорнии, который ранее заявлял, что члены Конгресса должны иметь возможность торговать акциями на тех же условиях, что и все остальные, в феврале 2022 года, как сообщалось, признал необходимость ограничения такой торговли.

Торговые споры в Конгрессе

Широко освещались сделки Конгресса после встреч с высокопоставленными правительственными чиновниками во время глобального финансового кризиса 2007–2008 годов. После отчета 60 минут в 2011 году Управление по этике Конгресса расследовало частую торговлю во время кризиса председателем комитета Палаты представителей по финансовым услугам Спенсером Бахусом, республиканцем из Алабамы. Зонд очистил Бахуса несколько месяцев спустя.

Республиканец из Джорджии Том Прайс в период с 2012 по 2016 год совершил сделки с акциями медицинских компаний на сумму более 300 000 долларов, иногда преследуя законы, имеющие существенное значение для их перспектив. Он был утвержден в качестве министра здравоохранения и социальных служб в 2017 году после раскрытия информации.

Несколько сенаторов США активно торговались вскоре после того, как в январе 2020 года получили конфиденциальный брифинг по COVID-19. Председатель сенатского комитета по разведке Ричард Берр, республиканец из Северной Каролины, продал свои акции на сумму от 628 000 до 1,72 миллиона долларов в рамках 33 отдельных сделок 13 февраля. Берр , один из трех сенаторов, проголосовавших против Закона о АКЦИЯХ, также продал акции голландских удобрений почти на 47 000 долларов в 2018 году, незадолго до того, как они упали на 40%.

Республиканец из Джорджии Келли Леффлер и ее муж Джефф Спречер, генеральный директор Intercontinental Exchange Inc. (ICE) и председатель Нью-Йоркской фондовой биржи, первоначально сообщили о продаже акций на сумму от 1,275 до 3,1 миллиона долларов в течение трех недель после закрытого брифинга. Позже Леффлер и Спречер сообщили о дополнительных продажах акций за этот период, в том числе акций Intercontinental Exchange на сумму 18,7 миллиона долларов.

Калифорнийский демократ Дайан Файнштейн и ее муж продали акции калифорнийской биотехнологической компании на сумму от 1,5 до 6 миллионов долларов в рамках сделок, разделенных между 31 января и 18 февраля 2020 года. Тем временем республиканец из Оклахомы Джеймс Инхоф 27 января продал акции на сумму до 400 000 долларов. , 2020 г. В мае 2020 г. Министерство юстиции прекратило расследование сделок Инхофа, Файнштейна, Леффлера и их супругов.

Летом 2020 года Министерство юстиции закрыло расследование торговли акциями Cardlytics Inc. (CDLX) Дэвидом Пердью, сенатором-республиканцем от Джорджии, ранее входившим в совет директоров компании. Perdue привлек внимание, сообщив о 194 отдельных сделках с ценными бумагами за февраль и март того же года.

Министерство юстиции сообщило Берру, что прекратило расследование его торговли в январе 2021 года. Комиссия по ценным бумагам и биржам все еще расследовала его торговлю акциями по состоянию на октябрь 2021 года, как сообщило агентство в судебных документах.

Особенности

• Соблюдение положений закона было неравномерным, и в связи с пандемией COVID-19 в Конгрессе возникли новые торговые разногласия.

• Несколько законопроектов, находящихся на рассмотрении Конгресса по состоянию на февраль 2022 года, запрещают членам торговать отдельными акциями и требуют от них размещать активы в слепых трастах.

• Закон о АКЦИЯХ был принят в апреле 2012 года при сильной поддержке обеих партий после неоднократных раскрытий информации о крупных сделках с акциями некоторыми членами Конгресса.

• Он значительно расширил требования к раскрытию информации о сделках с ценными бумагами членами Конгресса, требуя ежемесячных отчетов.