Hlutabréfalög

Hvað eru hlutabréfalögin?

The Stop Trading on Congressional Knowledge Act frá 2012, eða STOCK Act, varð að lögum í kjölfar fjölmiðlafrétta sem gagnrýndu hlutabréfaviðskipti meðlima bandaríska þingsins, einkum í alþjóðlegu fjármálakreppunni 2008 og lagaumræðu um Affordable Care Act í 2009-2010. Hlutabréfalögin stækkuðu verulega skýrsluskil um verðbréfaviðskipti þingmanna og háttsettra alríkisfulltrúa sem sett voru árið 1978. Það gerði einnig ljóst að þingmenn lúta bandarískum verðbréfalögum sem útiloka viðskipti með mikilvægar upplýsingar sem ekki eru opinberar.

Að skilja hlutabréfalögin

Hlutabréfalögin voru kynnt á þingi í janúar 2012 og samþykkt í apríl 2012 með verulegum stuðningi tveggja flokka. Það fylgdi nóvember 2011 60 mínútur skýrslu þar sem lögð var áhersla á hlutabréfaviðskipti þingmanna og bentu til þess að þau væru ekki háð lögum sem banna viðskipti með efnislegar upplýsingar sem ekki eru opinberar sem aflað er í opinberum skyldum. Skýrslan lýsti einnig því hversu misbrestur fyrri hlutafrumvörp hafa náð framgangi á þinginu. Þátturinn olli frekari umfjöllun fjölmiðla.

Tvíflokkastuðningur

Hlutabréfalögin voru samþykkt með yfirgnæfandi stuðningi tveggja flokka. Öldungadeildin samþykkti það með 96-3 atkvæðum. Í fulltrúadeildinni var munurinn 417-2.

Hlutabréfalögin reyndu að taka á skynjuðum hagsmunaárekstrum í hlutabréfaviðskiptum þingmanna og annarra alríkisfulltrúa með því að krefja þá um að birta opinberlega öll verðbréfaviðskipti að verðmæti yfir $1.000 innan 30 daga frá því að þeir fengu tilkynningu um viðskiptin og innan 45 daga frá viðskiptadaginn. Það kvað einnig á um birtingu skráninganna á internetinu. Í flestum tilfellum gilda kröfurnar einnig um viðskipti maka og barna á framfæri. Samkvæmt lögum um siðferði í ríkisstjórninni frá 1978 þurfti að tilkynna árlega um verðbréfaviðskipti þingmanna og æðstu embættismanna í framkvæmdastjórn.

Hlutabréfalögin víkkuðu einnig verulega skýrsluskylduna og beittu henni í fyrsta skipti fyrir alla starfsmenn framkvæmdastjórnar á GS-15 launaflokki og eldri. Eftir kvartanir um að þetta ákvæði hafi afhjúpað persónulegar fjárhagsupplýsingar 28.000 alríkisstarfsmanna og málsókn þar sem reynt var að hnekkja ákvæðinu af bandalagi fyrir hönd viðkomandi embættismanna, var stækkun tilkynningarskyldunnar felld úr gildi ári síðar með einróma samþykki í báðum deildum. og Öldungadeild. Ákvæði hlutabréfalaga gilda áfram um þingmenn og æðstu framkvæmdastjóra.

Gagnrýni á hlutabréfalögin

Þó að hlutabréfalögin hafi verið samþykkt með yfirgnæfandi mun, hefur farið að tilkynningarskyldum þeirra verið óljóst, upphafsviðurlög fyrir brot á þeim hóflegar og samræmisskrár varin frá opinberri skoðun. Árið 2021 greindu fréttasamtök 55 þingmenn sem brutu lögin. Engar opinberar upplýsingar voru tiltækar um hvort þeir hefðu verið metnir upphaflega 200 dollara sektina fyrir tilkynningarbrot, né hvort þeir hefðu greitt hana, samkvæmt rannsókn Insider.

Þó að hlutabréfalögin hafi staðfest að innherjaviðskipti með efni sem ekki eru opinberar upplýsingar séu glæpur, hefur engin ákæra verið lögð á hendur þingmanni samkvæmt því ákvæði. Repúblikaninn Chris Collins í New York sagði af sér þingmennsku árið 2019 rétt áður en hann játaði sekan um innherjasvik í tengslum við hlutverk sitt sem stjórnarmaður og mikilvægur hluthafi ástralsks líftæknifyrirtækis.

Það væri erfiðara að sanna að upplýsingarnar sem aflað var í starfi á þinginu væru mikilvægar fyrir tiltekna hlutabréfaviðskipti. Lagalegar hindranir eru líka hærri, vegna þess að ákvæði bandarísku stjórnarskrárinnar um „ræðu og rökræður“ verndar þingmenn frá opinberum yfirheyrslum annars staðar um löggjafarstarf þeirra. Hæstiréttur hefur túlkað ákvæðið rúmt til að útiloka stefnur og húsleitarheimildir sem tengjast viðskiptum þingsins, með athyglisverðri og takmörkuðu undantekningu fyrir múturannsóknir.

Í kjölfar uppljóstrana um að nokkrir öldungadeildarþingmenn hafi stundað mikil hlutabréfaviðskipti í kjölfar trúnaðarfundar um COVID-19 heimsfaraldurinn í janúar 2020, hófu bandaríska dómsmálaráðuneytið (DOJ) og verðbréfaeftirlitið (SEC) rannsóknir, en rannsókn DOJ hefur síðan lokið og engin borgaraleg eða refsiverð ákæra hefur verið lögð fram.

Það kemur ekki á óvart, í ljósi þessara mála varðandi fylgni og framfylgd hlutabréfalaga, að aukin tilkynning um viðskiptaviðskipti af embættismönnum sem uppfylla kröfur hefur dýpkað tortryggni almennings um skynjaða hagsmunaárekstra þeirra í stað þess að draga úr þeim. Einkasíður eins og House Stock Watcher hafa gert það auðveldara en nokkru sinni fyrr að fylgjast með viðskiptum sem tilkynnt er um samkvæmt hlutabréfalögum.

Sumir TikTok notendur eru farnir að meðhöndla uppljóstranir þingforseta, Nancy Pelosi, samkvæmt lögunum sem gagnlegar upplýsingar. Þetta eru venjulega upplýsingar um kaup eiginmanns hennar á djúpum peningum kaupréttur á nokkrum af stærstu og fljótandi hlutabréfum Bandaríkjanna, ólíklegt fóður fyrir innherjaviðskipti. Gagnrýnendur segja að jafnvel virðist hagsmunaárekstra skaða traust almennings á þingmönnum.

Nýjar tillögur til að stöðva viðskipti þingsins

Nokkur ný frumvörp sem bíða í húsinu og öldungadeildinni myndu meina þingmönnum að eiga viðskipti með einstök hlutabréf. Þó að þeir séu ólíkir í smáatriðum myndu margir neyða þingmenn til að setja fjárfestingar sínar í blindu trausti.

Meðal tillagna sem voru í biðstöðu frá og með miðjum febrúar 2022 voru lög um bann við viðskiptasamningum, sem meðal annars voru studd í húsinu af demókrata í New York, Alexandria Ocasio-Cortez og repúblikana frá Flórída, Matt Gaetz; lögin um TRUST á þing, einnig í húsinu; lög um bann þingsins með hlutabréfaviðskipti í öldungadeildinni; og lög um lög um bann við hlutabréfaeign þingsins, einnig í öldungadeildinni.

Pelosi, demókrati í Kaliforníu sem hefur áður sagt að þingmenn ættu að geta verslað með hlutabréf á sömu kjörum og allir aðrir, var tilkynnt í febrúar 2022 að hann hefði samþykkt nauðsyn þess að takmarka slík viðskipti.

Viðskiptadeilur þingsins

Viðskipti þingsins í kjölfar funda með háttsettum embættismönnum í alþjóðlegu fjármálakreppunni 2007-2008 hafa verið mikið tilkynnt. Í kjölfar 60 mínútna skýrslunnar árið 2011 rannsakaði Office of Congressional Ethics tíð viðskipti í kreppunni af formanni fjármálaþjónustunefndar hússins, Spencer Bachus, repúblikana í Alabama. Rannsóknin hreinsaði Bachus mánuðum síðar.

Repúblikaninn Tom Price í Georgíu gerði viðskipti fyrir meira en $300.000 með hlutabréf í heilbrigðisþjónustu á árunum 2012 til 2016, stundum á meðan hann var að sækjast eftir löggjöf um horfur þeirra. Hann var staðfestur sem heilbrigðis- og mannþjónusturitari árið 2017 í kjölfar uppljóstrunarinnar.

Nokkrir bandarískir öldungadeildarþingmenn áttu mikil viðskipti skömmu eftir að þeir fengu trúnaðarfund um COVID-19 í janúar 2020. Formaður leyniþjónustunefndar öldungadeildarinnar, Richard Burr, repúblikani í Norður-Karólínu, seldi á milli 628.000 og 1,72 milljónir dala af hlutabréfaeign sinni í 33 aðskildum viðskiptum þann 13. febrúar. , einn af þremur öldungadeildarþingmönnum sem greiddu atkvæði gegn hlutabréfalögunum, seldi einnig næstum 47.000 dollara af hollenskum áburðarbirgðum árið 2018 skömmu áður en það lækkaði um 40%.

Georgia Repúblikaninn Kelly Loeffler og eiginmaður hennar Jeff Sprecher, forstjóri Intercontinental Exchange Inc. (ICE) og stjórnarformaður kauphallarinnar í New York, greindu upphaflega frá sölu á milli 1,275 milljónum og 3,1 milljón dala af hlutabréfum á þremur vikum eftir lokuð kynningarfundinn. Loeffler og Sprecher tilkynntu síðar um frekari hlutabréfasölu á tímabilinu, þar á meðal hlutabréf Intercontinental Exchange að verðmæti 18,7 milljónir dala.

Demókratinn Dianne Feinstein í Kaliforníu og eiginmaður hennar seldu 1,5 til 6 milljónir dala í hlutabréf í líftæknifyrirtæki í Kaliforníu í viðskiptum sem skiptust á milli 31. janúar og 18. febrúar árið 2020. Á sama tíma seldi James Inhofe repúblikaninn frá Oklahoma allt að 400.000 dollara á lager 27. janúar. , 2020. Dómsmálaráðuneytið lauk rannsóknum á viðskiptum Inhofe, Feinstein, Loeffler og maka þeirra í maí 2020.

Sumarið 2020 lauk dómsmálaráðuneytinu rannsókn sinni á viðskiptum með hlutabréf Cardlytics Inc. (CDLX) David Perdue, öldungadeildarþingmanns repúblikana frá Georgíu sem áður sat í stjórn félagsins. Perdue hafði vakið athygli með því að tilkynna um 194 aðskildar verðbréfaviðskipti yfir febrúar og mars það ár.

Dómsmálaráðuneytið tilkynnti Burr að það hefði fallið frá rannsókninni á viðskiptum hans í janúar 2021. Verðbréfaeftirlitið var enn að rannsaka hlutabréfaviðskipti hans frá og með október 2021, að því er stofnunin greindi frá í skjölum fyrir dómstólum.

Hápunktar

• Fylgni við ákvæði laganna hefur verið blettótt og nýjar viðskiptadeilur komu upp í tengslum við COVID-19 heimsfaraldurinn.

• Nokkur frumvörp sem bíða á þinginu frá og með febrúar 2022 myndu banna félagsmönnum að eiga viðskipti með einstök hlutabréf og krefjast þess að þeir setji eignir í blinda sjóði.

• Hlutabréfalögin voru samþykkt í apríl 2012 með miklum stuðningi tveggja flokka í kjölfar endurtekinna uppljóstrana um mikil hlutabréfaviðskipti hjá sumum þingmönnum.

• Það stækkaði verulega upplýsingaskylduna fyrir verðbréfaviðskipti þingmanna og krafðist mánaðarlegra skýrslna.