Supplemental Liquidity Provider (SLP)
Mikä on lisälikviditeetin tarjoaja (SLP)?
Täydentävän likviditeetin tarjoajat (SLP:t) ovat yksi kolmesta keskeisestä markkinaosapuolesta New Yorkin pörssissä (NYSE). Täydentävän likviditeetin tarjoajat (SLP:t) ovat markkinatoimijoita, jotka käyttävät kehittyneitä nopeita tietokoneita ja algoritmeja suuren volyymin luomiseen pörsseissä lisätäkseen markkinoiden likviditeettiä. Kannustimena likviditeetin tarjoamiseksi pörssi maksaa SLP:lle alennuksen tai maksun.
Supplemental Liquidity Provider (SLP) -palvelun ymmärtäminen
SLP-ohjelma otettiin käyttöön pian Lehman Brothersin romahduksen jälkeen vuonna 2008, mikä aiheutti suurta huolta markkinoiden likviditeetistä. Tämä huolenaihe johti SLP:n käyttöönottoon kriisin lievittämiseksi.
NYSE:n markkinamalli, joka sisältää SLP:t, nimetyt markkinatakaajat (DMM) ja lattiavälittäjät , on tarkoitettu yhdistämään teknologian ja ihmisen harkintakykyä tehokkaan markkinahinnoittelun aikaansaamiseksi, mikä johtaisi myös alhaisempaan volatiliteettiin,. lisääntyneeseen likviditeettiin ja parempiin hintoihin. inhimillinen elementti .
Supplemental Liquidity Providers (SLP:t) pörssissä
SLP:t luotiin lisäämään likviditeettiä ja täydentämään ja kilpailemaan olemassa olevien tarjousten tarjoajien kanssa. Jokaisella SLP:llä on yleensä poikkileikkaus arvopapereista pörssissä, jossa se on olemassa, ja se on velvollinen ylläpitämään ostotarjousta tai tarjousta National Best Bid and Offerissa (NBBO) kussakin sille määrätyssä arvopaperissa vähintään 10 % kaupankäyntipäivästä. .SLP :n vaaditaan myös keskimäärin 10 miljoonaa osaketta päivässä tarjotussa määrässä, jotta ne voivat saada tehostettuja taloudellisia alennuksia.
NYSE:n henkilöstökomitea määrittää kullekin SLP:lle poikkileikkauksen NYSE:n listatuista arvopapereista. Kullekin ongelmalle voidaan määrittää useita SLP:itä.
NYSE palkitsee SLP:n kilpailukykyisen noteerauksen taloudellisella alennuksella, kun SLP lähettää likviditeettiä määrättyyn arvopaperiin, joka toteutetaan saapuvia toimeksiantoja vastaan. Tämä lisää noteerausaktiivisuutta, mikä johtaa tiukempiin eroihin ja suurempaan likviditeettiin kullakin hintatasolla.
keskimääräinen päivittäinen volyymi on yli miljoona . SLP:t saavat käydä kauppaa vain omilla tileillään, eivät julkisilla asiakkailla tai viraston perusteella .
High Frequency Trading and Supplemental Liquidity Providers (SLP:t)
Korkean taajuuden kauppa,. jolla SLP:t toimivat, viittaa kaupankäyntiin, jossa käytetään tietokoneita käsittelemään huomattavan suuri määrä transaktioita nanosekuntien sisällä. Koko tilaus alusta loppuun käytetään korkean taajuuden kaupankäyntiä hyödyntäen. Korkean taajuuden kaupankäynnistä tuli itse asiassa suosittu SLP:iden ansiosta Lehman Brothersin romahtamisen jälkeen.
SLP:iden käyttämät korkean taajuuden asetukset sisältävät algoritmeja, jotka analysoivat markkinoilla olevia tietoja mahdollisten kauppojen suorittamiseksi. Korkean taajuuden kaupankäynti on tärkeää, koska mitä nopeammin transaktio tapahtuu, sitä nopeampi ja todennäköisimmin suurempi voitto kaupasta tulee.
Korkean taajuuden kaupankäynnin on osoitettu parantavan markkinoiden likviditeettiä, joka on SLP:n päätehtävä, ja tehostanut kaupankäyntiä markkinoilla erityisesti poistamalla liian pienet tarjoukset ja yhdistämällä nopeasti markkinoilla olevat monet tarjoukset ja tarjoukset.
Vaikka korkean taajuuden kaupankäynnin edut ovat selvät, monet ovat huolissaan siitä, että se tuo myös epävakautta markkinoille. Jos markkinoilla tapahtuu myyntiä,. korkean taajuuden kauppa voi pahentaa vaikutusta, koska se voi suorittaa pyynnöt alle sekunnissa. Jos näin tapahtuu ja markkinat putoavat, se voi lisätä sijoittajien myynnin kiirettä. Monilla pörssillä on luonnollisesti käytössä parametreja ja menettelyjä tuhoisten seurausten estämiseksi.
Riskeistä huolimatta korkean taajuuden kaupankäynti on osoittanut vastaavan markkinoiden hintoja, mikä johtaa parempaan tehokkuuteen, jossa hinnat ovat tarkempia ja kaupankäyntikustannukset pienenevät.
Kohokohdat
SLP:t otettiin käyttöön suuren laman alkuvaiheessa, Lehman Brothersin romahtamisen jälkeen.
Täydentävä likviditeettitarjoajat (SLP) ovat markkinatoimijoita, jotka luovat suuria volyymeja pörsseihin tavoitteenaan tuoda markkinoille likviditeettiä.
New Yorkin pörssissä (NYSE) SLP:t ovat yksi kolmesta keskeisestä markkinatoimijasta.
Korkean taajuuden kaupankäynti on perusta sille, miten SLP:t toimivat ja parantavat markkinoiden likviditeettiä.
SLP:t käyvät kauppaa vain heidän omistamilleen tileille, ei julkisille asiakkaille tai toimistopohjaisesti.
SLP:t maksetaan alennuksina tai maksuina niiden roolista markkinatransaktioiden helpottamisessa.
