Fornitore di liquidità supplementare (SLP)

Che cos'è un fornitore di liquidità supplementare (SLP)?

I fornitori di liquidità supplementari (SLP) sono uno dei tre principali partecipanti al mercato della Borsa di New York (NYSE). I fornitori di liquidità supplementari (SLP) sono partecipanti al mercato che utilizzano sofisticati computer e algoritmi ad alta velocità per creare un volume elevato sugli scambi al fine di aggiungere liquidità ai mercati. Come incentivo per fornire liquidità, lo scambio paga all'SLP uno sconto o una commissione.

Comprensione di un fornitore di liquidità supplementare (SLP)

Il programma Supplemental Liquidity Provider (SLP) è stato introdotto poco dopo il crollo di Lehman Brothers nel 2008, causando forti preoccupazioni sulla liquidità dei mercati. Questa preoccupazione ha portato all'introduzione dell'SLP per tentare di alleviare la crisi.

Il modello di mercato NYSE, che include SLP, designati market maker (DMM) e broker di base, ha lo scopo di combinare tecnologia e giudizio umano per un prezzo di mercato efficiente che si tradurrebbe anche in una minore volatilità,. maggiore liquidità e prezzi migliori, grazie al elemento umano .

Fornitori di liquidità supplementari (SLP) in borsa

Gli SLP sono stati creati per aggiungere liquidità e per completare e competere con i fornitori di quotazioni esistenti. Ogni SLP di solito ha una sezione trasversale di titoli nella borsa in cui esiste ed è obbligata a mantenere un'offerta al National Best Bid and Offer (NBBO) in ciascuno dei titoli assegnati per almeno il 10% del giorno di negoziazione .Gli SLP sono inoltre tenuti a una media di 10 milioni di azioni al giorno nel volume fornito per qualificarsi per sconti finanziari migliorati.

Un comitato del personale del NYSE assegna a ciascun SLP una sezione trasversale di titoli quotati al NYSE. È possibile assegnare più SLP a ciascun numero.

Il NYSE premia la quotazione competitiva degli SLP con uno sconto finanziario quando l'SLP pubblica liquidità in un titolo assegnato che viene eseguito in base agli ordini in entrata. Ciò genera una maggiore attività di quotazione, portando a spread più ridotti e maggiore liquidità a ciascun livello di prezzo.

Gli SLP si trovano principalmente in titoli più liquidi con più di un milione di azioni di volume medio giornaliero. Gli SLP possono negoziare solo per i loro account proprietari e non per clienti pubblici o su base di agenzia .

Trading ad alta frequenza e fornitori di liquidità supplementari (SLP)

Il trading ad alta frequenza,. che è il modo in cui operano gli SLP, si riferisce al trading che utilizza i computer per elaborare un numero significativamente elevato di transazioni in nanosecondi. Un intero ordine, dall'inizio alla fine, viene utilizzato utilizzando il trading ad alta frequenza. Il trading ad alta frequenza è diventato effettivamente popolare a causa degli SLP sulla scia del crollo di Lehman Brothers.

Le configurazioni ad alta frequenza utilizzate dagli SLP coinvolgono algoritmi che analizzano i dati nel mercato per eseguire qualsiasi operazione. Il trading ad alta frequenza è importante perché più veloce si verifica una transazione, più rapido e probabilmente maggiore sarà il profitto su un'operazione.

È stato dimostrato che il trading ad alta frequenza migliora la liquidità del mercato, la funzione principale degli SLP, e ha reso più efficiente il trading sui mercati, in particolare rimuovendo le offerte troppo piccole e abbinando rapidamente le numerose offerte sul mercato.

Sebbene i vantaggi del trading ad alta frequenza siano chiari, ci sono molte preoccupazioni sul fatto che porti anche instabilità ai mercati. Se si verifica un sell-off del mercato,. il trading ad alta frequenza può peggiorare l'impatto perché può completare le richieste in meno di secondi. Se ciò accade e i mercati cadono, può creare un'ulteriore corsa da parte degli investitori a vendere. Molti degli scambi, ovviamente, hanno parametri e procedure in atto per prevenire conseguenze disastrose.

Indipendentemente da eventuali rischi, il trading ad alta frequenza ha dimostrato di corrispondere ai prezzi del mercato, il che porta a una maggiore efficienza, dove i prezzi sono più accurati e i costi di transazione sono ridotti.

Mette in risalto

• Gli SLP sono stati introdotti nelle prime fasi della Grande Recessione, dopo il crollo di Lehman Brothers.

• I fornitori di liquidità supplementari (SLP) sono partecipanti al mercato che creano volumi elevati in borsa con l'obiettivo di portare liquidità ai mercati.

• Alla Borsa di New York (NYSE), gli SLP sono uno dei tre principali partecipanti al mercato.

• Il trading ad alta frequenza è alla base del funzionamento degli SLP e del miglioramento della liquidità nel mercato.

• Il trading da parte di SLP è solo per i loro conti proprietari, non per clienti pubblici o su base di agenzia.

• Gli SLP sono pagati tramite sconti o commissioni per il loro ruolo nell'agevolare le transazioni di mercato.