Supplemental Liquidity Provider (SLP)

Vad är en kompletterande likviditetsleverantör (SLP)?

Supplemental liquidity providers (SLPs) är en av tre viktiga marknadsaktörer på New York Stock Exchange (NYSE). Supplerande likviditetsleverantörer (SLP) är marknadsdeltagare som använder sofistikerade höghastighetsdatorer och algoritmer för att skapa stora volymer på börser för att tillföra likviditet till marknaderna. Som ett incitament för att tillhandahålla likviditet betalar börsen SLP en rabatt eller avgift.

Förstå en kompletterande likviditetsleverantör (SLP)

Programmet för kompletterande likviditetsleverantörer (SLP) introducerades kort efter Lehman Brothers kollaps 2008, vilket orsakade stor oro för likviditeten på marknaderna. Denna oro ledde till införandet av SLP för att försöka lindra krisen.

NYSE-marknadsmodellen, som inkluderar SLPs, designated market makers (DMMs) och floor brokers, är avsedd att kombinera teknik och mänskligt omdöme för effektiv marknadsprissättning som också skulle resultera i lägre volatilitet,. utökad likviditet och bättre priser, på grund av mänskligt element

Supplemental Liquidity Providers (SLPs) på börsen

SLP skapades för att tillföra likviditet och för att komplettera och konkurrera med befintliga offertleverantörer. Varje SLP har vanligtvis ett tvärsnitt av värdepapper på börsen där den finns och är skyldig att upprätthålla ett bud eller erbjudande till det nationella bästa budet och erbjudandet (NBBO) i vart och ett av deras tilldelade värdepapper under minst 10 % av handelsdagen SLP :er måste också ha i genomsnitt 10 miljoner aktier per dag i tillhandahållen volym för att kvalificera sig för förbättrade finansiella rabatter.

En NYSE-personalkommitté tilldelar varje SLP ett tvärsnitt av NYSE-noterade värdepapper. Flera SLP:er kan tilldelas varje nummer.

NYSE belönar konkurrenskraftiga noteringar av SLP:er med en finansiell rabatt när SLP:n lägger likviditet i ett tilldelat värdepapper som utförs mot inkommande order. Detta genererar mer kvoteringsaktivitet, vilket leder till snävare spreadar och större likviditet på varje prisnivå.

SLP:er finns främst i mer likvida aktier med mer än en miljon aktier i genomsnittlig daglig volym. SLP:er får endast handla för sina egna konton och inte för offentliga kunder eller på byråbasis .

Högfrekvent handel och kompletterande likviditetsleverantörer (SLP)

Högfrekvent handel,. vilket är hur SLP:er fungerar, hänvisar till handel som använder datorer för att bearbeta ett avsevärt stort antal transaktioner inom nanosekunder. En hel order, från början till slut, används med högfrekvent handel. Högfrekvent handel blev faktiskt populärt på grund av SLPs i kölvattnet av Lehman Brothers kollaps.

Högfrekventa inställningar som används av SLPs involverar algoritmer som analyserar data på marknaden för att utföra eventuella affärer. Högfrekvent handel är viktigt eftersom ju snabbare en transaktion sker, desto snabbare och troligen desto större blir vinsten på en handel.

Högfrekvent handel har visat sig förbättra marknadens likviditet, SLPs huvudfunktion, och har gjort handeln på marknader mer effektiv, särskilt genom att ta bort bud och erbjudanden som är för små och genom att snabbt matcha de många bud och erbjudanden på marknaden.

Även om fördelarna med högfrekvent handel är tydliga, finns det många farhågor om att det också ger instabilitet på marknaderna. Om en marknadsförsäljning inträffar kan högfrekvent handel förvärra effekten eftersom den kan slutföra förfrågningar på mindre än sekunder. Om detta händer och marknaderna faller, kan det skapa ytterligare bråttom för investerare att sälja. Många av utbytena har naturligtvis parametrar och rutiner på plats för att förhindra katastrofala konsekvenser.

Oavsett eventuella risker har högfrekvent handel visat sig matcha priserna på marknaden, vilket leder till ökad effektivitet, där priserna är mer exakta och kostnaderna för transaktioner minskar.

Höjdpunkter

SLPs introducerades i de tidiga stadierna av den stora lågkonjunkturen, efter Lehman Brothers kollaps.
Supplemental liquidity providers (SLP:er) är marknadsaktörer som skapar hög volym på börser med målet att tillföra likviditet till marknaderna.
På New York Stock Exchange (NYSE) är SLP:er en av tre viktiga marknadsaktörer.

– Högfrekvent handel är grunden för hur SLP:er fungerar och förbättrar likviditeten på marknaden.

Handel med SLPs är endast för deras egna konton, inte för offentliga kunder eller på byråbasis.
SLP:er betalas via rabatter eller avgifter för sin roll i att underlätta marknadstransaktioner.