Fournisseur de liquidité supplémentaire (SLP)

Qu'est-ce qu'un fournisseur de liquidité supplémentaire (SLP) ?

Les fournisseurs de liquidités supplémentaires (SLP) sont l'un des trois principaux acteurs du marché à la Bourse de New York (NYSE). Les fournisseurs de liquidités supplémentaires (SLP) sont des acteurs du marché qui utilisent des ordinateurs et des algorithmes sophistiqués à grande vitesse pour créer un volume élevé sur les bourses afin d'ajouter de la liquidité aux marchés. En tant qu'incitation à fournir des liquidités, la bourse verse au SLP une remise ou des frais.

Comprendre un fournisseur de liquidité supplémentaire (SLP)

Le programme de fournisseur de liquidité supplémentaire (SLP) a été introduit peu de temps après l'effondrement de Lehman Brothers en 2008, ce qui a suscité de grandes inquiétudes quant à la liquidité sur les marchés. Cette préoccupation a conduit à l'introduction du SLP pour tenter d'atténuer la crise.

Le modèle de marché NYSE, qui comprend des SLP, des teneurs de marché désignés (DMM) et des courtiers de plancher, est destiné à combiner la technologie et le jugement humain pour une tarification efficace du marché qui entraînerait également une volatilité plus faible,. une liquidité accrue et de meilleurs prix, en raison de la élément humain .

Fournisseurs de liquidités supplémentaires (SLP) sur la Bourse

Les SLP ont été créés pour ajouter de la liquidité et pour compléter et concurrencer les fournisseurs de devis existants. Chaque SLP a généralement une section transversale de titres sur la bourse où elle existe et est obligée de maintenir une offre ou une offre au National Best Bid and Offer (NBBO) dans chacun de leurs titres attribués pendant au moins 10% de la journée de négociation Les SLP sont également tenus d'avoir en moyenne 10 millions d'actions par jour dans le volume fourni pour bénéficier de remises financières améliorées.

Un comité du personnel de la NYSE attribue à chaque SLP un échantillon représentatif de titres cotés à la NYSE. Plusieurs SLP peuvent être affectés à chaque problème.

Le NYSE récompense les cotations compétitives des SLP avec une remise financière lorsque la SLP affiche des liquidités dans un titre attribué qui s'exécute contre les ordres entrants. Cela génère plus d'activité de cotation, entraînant des spreads plus serrés et une plus grande liquidité à chaque niveau de prix.

Les SLP se trouvent principalement dans des actions plus liquides avec plus d'un million d'actions de volume quotidien moyen. Les SLP ne sont autorisés à négocier que pour leurs comptes propriétaires, et non pour des clients publics ou sur la base d'une agence .

Trading à haute fréquence et fournisseurs de liquidités supplémentaires (SLP)

Le trading à haute fréquence,. qui est le mode de fonctionnement des SLP, fait référence au trading qui utilise des ordinateurs pour traiter un nombre considérablement élevé de transactions en quelques nanosecondes. Un ordre entier, du début à la fin, est utilisé en utilisant le trading à haute fréquence. Le trading à haute fréquence est en fait devenu populaire grâce aux SLP à la suite de l'effondrement de Lehman Brothers.

Les configurations à haute fréquence utilisées par les SLP impliquent des algorithmes qui analysent les données du marché pour exécuter toutes les transactions. Le trading à haute fréquence est important car plus une transaction est rapide, plus le profit sur une transaction sera rapide et probablement plus important.

Il a été démontré que le trading à haute fréquence améliore la liquidité du marché, la fonction principale des SLP, et a rendu le trading sur les marchés plus efficace, en supprimant notamment les offres et les offres trop petites et en faisant correspondre rapidement les nombreuses offres et offres sur le marché.

Bien que les avantages du trading à haute fréquence soient clairs, il y a de nombreuses inquiétudes quant au fait qu'il apporte également de l'instabilité aux marchés. Si une vente sur le marché se produit, le trading à haute fréquence peut aggraver l'impact car il peut répondre aux demandes en moins de secondes. Si cela se produit et que les marchés chutent, cela peut créer une nouvelle ruée des investisseurs vers la vente. De nombreux échanges, bien sûr, ont des paramètres et des procédures en place pour éviter des conséquences désastreuses.

Quels que soient les risques, le trading à haute fréquence s'est avéré correspondre aux prix du marché, ce qui conduit à une plus grande efficacité, où les prix sont plus précis et les coûts de transaction sont réduits.

Points forts

• Les SLP ont été introduits au début de la Grande Récession, après l'effondrement de Lehman Brothers.

• Les fournisseurs de liquidité supplémentaire (SLP) sont des acteurs du marché qui créent un volume élevé sur les bourses dans le but d'apporter de la liquidité aux marchés.

• À la Bourse de New York (NYSE), les SLP sont l'un des trois acteurs clés du marché.

• Le trading à haute fréquence est à la base du fonctionnement des SLP et améliore la liquidité du marché.

• Le trading par les SLP est uniquement pour leurs comptes propriétaires, pas pour les clients publics ou sur la base d'une agence.

• Les SLP sont payés via des remises ou des frais pour leur rôle dans la facilitation des transactions sur le marché.