Supplerende likviditetsudbyder (SLP)

Hvad er en Supplemental Liquidity Provider (SLP)?

Supplerende likviditetsudbydere (SLP'er) er en af tre centrale markedsdeltagere på New York Stock Exchange (NYSE). Supplerende likviditetsudbydere (SLP'er) er markedsdeltagere, der bruger sofistikerede højhastighedscomputere og algoritmer til at skabe høj volumen på børser for at tilføje likviditet til markederne. Som et incitament til at tilvejebringe likviditet betaler børsen SLP'en en rabat eller et gebyr.

Forståelse af en supplerende likviditetsudbyder (SLP)

Programmet for supplerende likviditetsudbydere (SLP) blev introduceret kort efter Lehman Brothers' kollaps i 2008, hvilket gav anledning til store bekymringer om likviditeten på markederne. Denne bekymring førte til indførelsen af SLP for at forsøge at afhjælpe krisen.

NYSE-markedsmodellen, som omfatter SLP'er, designated market makers (DMM'er) og floor brokers, er beregnet til at kombinere teknologi og menneskelig dømmekraft til effektiv markedsprissætning, der også vil resultere i lavere volatilitet,. udvidet likviditet og bedre priser på grund af menneskelige element .

Supplerende likviditetsudbydere (SLP'er) på børsen

SLP'er blev oprettet for at tilføje likviditet og for at komplementere og konkurrere med eksisterende tilbudsudbydere. Hver SLP har normalt et tværsnit af værdipapirer på den børs, hvor den findes, og er forpligtet til at opretholde et bud eller udbud på det nationale bedste bud og udbud (NBBO) i hver af deres tildelte værdipapirer i mindst 10 % af handelsdagen .SLP'er er også forpligtet til i gennemsnit 10 millioner aktier om dagen i givet volumen for at kvalificere sig til forbedrede økonomiske rabatter.

Et NYSE-personaleudvalg tildeler hver SLP et tværsnit af NYSE-noterede værdipapirer. Der kan tildeles flere SLP'er til hver udgave.

NYSE belønner konkurrencedygtige tilbud fra SLP'er med en finansiel rabat, når SLP poster likviditet i et tildelt værdipapir, der udføres mod indgående ordrer. Dette genererer mere tilbudsaktivitet, hvilket fører til strammere spænd og større likviditet på hvert prisniveau.

SLP'er findes primært i mere likvide aktier med mere end en million aktier af gennemsnitlig daglig volumen. SLP'er må kun handle for deres proprietære konti og ikke for offentlige kunder eller på bureaubasis .

Højfrekvente handel og supplerende likviditetsudbydere (SLP'er)

Højfrekvent handel,. som er hvordan SLP'er fungerer, refererer til handel, der bruger computere til at behandle et betydeligt stort antal transaktioner inden for nanosekunder. En hel ordre, fra start til slut, bruges ved hjælp af højfrekvent handel. Højfrekvent handel blev faktisk populær på grund af SLP'er i kølvandet på Lehman Brothers' kollaps.

Højfrekvente opsætninger brugt af SLP'er involverer algoritmer, der analyserer data på markedet for at udføre eventuelle handler. Højfrekvent handel er vigtig, fordi jo hurtigere en transaktion finder sted, jo hurtigere og højst sandsynligt jo større vil en fortjeneste på en handel være.

Højfrekvent handel har vist sig at forbedre markedslikviditeten, SLP'ernes hovedfunktion, og har gjort handel på markeder mere effektiv, især ved at fjerne bud og tilbud, der er for små og ved at matche de mange bud og tilbud på markedspladsen hurtigt.

Selvom fordelene ved højfrekvent handel er klare, er der mange bekymringer om, at det også bringer ustabilitet til markederne. Hvis et markedssalg opstår,. kan højfrekvent handel forværre virkningen, fordi den kan gennemføre anmodninger på mindre end sekunder. Hvis dette sker, og markederne falder, kan det skabe et yderligere hastværk hos investorerne med at sælge. Mange af udvekslingerne har selvfølgelig parametre og procedurer på plads for at forhindre katastrofale konsekvenser.

Uanset eventuelle risici har højfrekvent handel vist sig at matche priserne på markedet, hvilket fører til større effektivitet, hvor priserne er mere nøjagtige og omkostningerne ved at handle reduceres.

Højdepunkter

• SLP'er blev introduceret i de tidlige stadier af den store recession, efter Lehman Brothers' kollaps.

• Supplerende likviditetsudbydere (SLP'er) er markedsdeltagere, der skaber høj volumen på børser med det formål at bringe likviditet til markederne.

• På New York Stock Exchange (NYSE) er SLP'er en af tre centrale markedsdeltagere.

• Højfrekvent handel er grundlaget for, hvordan SLP'er fungerer og forbedrer likviditeten i markedet.

• Handel med SLP'er er kun for deres proprietære konti, ikke for offentlige kunder eller på bureaubasis.

• SLP'er betales via rabatter eller gebyrer for deres rolle i at lette markedstransaktioner.