Supplerende likviditetsleverandør (SLP)
Hva er en Supplemental Liquidity Provider (SLP)?
Supplerende likviditetsleverandører (SLPs) er en av tre sentrale markedsaktører på New York Stock Exchange (NYSE). Supplerende likviditetsleverandører (SLPs) er markedsdeltakere som bruker sofistikerte høyhastighets datamaskiner og algoritmer for å skape høyt volum på børser for å tilføre likviditet til markedene. Som et insentiv for å skaffe likviditet, betaler børsen SLP en rabatt eller avgift.
Forstå en supplerende likviditetsleverandør (SLP)
Programmet for supplerende likviditetsleverandør (SLP) ble introdusert kort tid etter sammenbruddet av Lehman Brothers i 2008, noe som skapte store bekymringer for likviditeten i markedene. Denne bekymringen førte til innføringen av SLP for å forsøke å lindre krisen.
NYSE-markedsmodellen, som inkluderer SLP-er, utpekte markedsmakere (DMM-er ) og gulvmeglere , er ment å kombinere teknologi og menneskelig dømmekraft for effektiv markedsprising som også vil resultere i lavere volatilitet,. utvidet likviditet og bedre priser, på grunn av menneskelig element
Supplerende likviditetsleverandører (SLPs) på børsen
SLP-er ble opprettet for å tilføre likviditet og for å utfylle og konkurrere med eksisterende tilbudsleverandører. Hver SLP har vanligvis et tverrsnitt av verdipapirer på børsen der den eksisterer og er forpliktet til å opprettholde et bud eller tilbud til det nasjonale beste bud og tilbud (NBBO) i hver av de tildelte verdipapirene i minst 10 % av handelsdagen .SLPer er også pålagt å gjennomsnittlig 10 millioner aksjer per dag i gitt volum for å kvalifisere for forbedrede økonomiske rabatter.
En NYSE-stabskomité tildeler hver SLP et tverrsnitt av NYSE-noterte verdipapirer. Flere SLP-er kan tilordnes hver utgave.
NYSE belønner konkurransedyktige siteringer fra SLPer med en økonomisk rabatt når SLP legger likviditet i et tildelt verdipapir som utføres mot innkommende bestillinger. Dette genererer mer kvoteringsaktivitet, noe som fører til strammere spreads og større likviditet på hvert prisnivå.
SLP-er finnes primært i mer likvide aksjer med mer enn én million aksjer i gjennomsnittlig daglig volum. SLP-er har kun lov til å handle for sine proprietære kontoer, og ikke for offentlige kunder eller på byråbasis .
Høyfrekvent handel og supplerende likviditetsleverandører (SLPs)
Høyfrekvent handel,. som er hvordan SLP-er opererer, refererer til handel som bruker datamaskiner til å behandle et betydelig stort antall transaksjoner innen nanosekunder. En hel ordre, fra start til slutt, brukes ved bruk av høyfrekvent handel. Høyfrekvent handel ble faktisk populært på grunn av SLP-er i kjølvannet av at Lehman Brothers kollapset.
Høyfrekvente oppsett brukt av SLP-er involverer algoritmer som analyserer data i markedet for å utføre eventuelle handler. Høyfrekvent handel er viktig fordi jo raskere en transaksjon skjer, jo raskere, og mest sannsynlig jo større, vil en fortjeneste på en handel være.
Høyfrekvent handel har vist seg å forbedre markedslikviditeten, hovedfunksjonen til SLP, og har gjort handel på markeder mer effektiv, spesielt ved å fjerne bud og tilbud som er for små og ved å matche de mange budene og tilbudene på markedet raskt.
Selv om fordelene med høyfrekvent handel er klare, er det mange bekymringer om at det også bringer ustabilitet til markedene. Hvis et markedssalg skjer,. kan høyfrekvent handel forverre virkningen fordi den kan fullføre forespørsler på mindre enn sekunder. Hvis dette skjer og markedene faller, kan det skape et ytterligere hastverk fra investorer til å selge. Mange av børsene har selvfølgelig parametere og prosedyrer på plass for å forhindre katastrofale konsekvenser.
Uavhengig av risiko, har høyfrekvent handel vist seg å matche prisene i markedet, noe som fører til større effektivitet, hvor prisene er mer nøyaktige og kostnadene ved å handle reduseres.
Høydepunkter
- SLP-er ble introdusert i de tidlige stadiene av den store resesjonen, etter sammenbruddet av Lehman Brothers.
– Supplerende likviditetsleverandører (SLP) er markedsaktører som skaper høyt volum på børser med mål om å bringe likviditet til markedene.
– På New York Stock Exchange (NYSE) er SLP-er en av tre sentrale markedsaktører.
– Høyfrekvent handel er grunnlaget for hvordan SLP-er fungerer og forbedrer likviditeten i markedet.
Handel med SLPer er kun for deres proprietære kontoer, ikke for offentlige kunder eller på byråbasis.
SLPer betales via rabatter eller gebyrer for deres rolle i å tilrettelegge for markedstransaksjoner.
