보충 유동성 공급자(SLP)

보충 유동성 공급자(SLP)란 무엇입니까?

뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 의 세 가지 주요 시장 참가자 중 하나입니다 . 보충 유동성 공급자(SLP)는 시장에 유동성을 추가하기 위해 정교한 고속 컴퓨터와 알고리즘을 사용하여 거래소에서 대량 거래를 생성하는 시장 참가자입니다. 유동성 제공에 대한 인센티브로 거래소는 SLP에 리베이트 또는 수수료를 지불합니다.

보충 유동성 공급자(SLP) 이해

보충 유동성 공급자(SLP) 프로그램은 2008년 리먼 브라더스 파산 직후 도입되어 시장 유동성에 대한 큰 우려를 불러 일으켰습니다. 이러한 우려는 위기를 완화하기 위한 시도로 SLP의 도입으로 이어졌습니다.

지정 시장 조성자) 및 플로어 브로커 를 포함하는 NYSE 시장 모델 은 효율적인 시장 가격 책정을 위해 기술과 인간의 판단을 결합하기 위한 것으로 , 인간적인 요소 .

거래소의 보충 유동성 공급자(SLP)

SLP는 유동성을 추가하고 기존 견적 제공업체를 보완하고 경쟁하기 위해 만들어졌습니다. 각 SLP는 일반적으로 그것이 존재하는 거래소에 증권의 단면을 가지고 있으며 거래일의 최소 10% 동안 할당된 각 증권의 NBBO( National Best Bid and Offer )에 대한 입찰 또는 제안을 유지할 의무가 있습니다..SLP 는 또한 강화된 금융 리베이트를 받기 위해 제공된 양으로 하루 평균 1천만 주를 요구합니다.

NYSE 직원 위원회는 각 SLP에 NYSE 상장 증권의 단면을 할당합니다. 각 문제에 여러 SLP가 할당될 수 있습니다.

NYSE는 SLP가 들어오는 주문에 대해 실행되는 할당된 증권에 유동성을 게시할 때 재정적 리베이트로 SLP의 경쟁력 있는 견적을 보상합니다. 이는 더 많은 견적 활동을 생성 하여 각 가격 수준에서 더 긴밀한 스프레드 와 더 큰 유동성으로 이어집니다.

일평균 거래량 이 100만주 이상인 유동성이 높은 주식에서 주로 발견됩니다 . SLP는 자신의 소유 계정에 대해서만 거래할 수 있으며 공개 고객이나 대행사를 대상으로 거래할 수 없습니다 .

고주파 거래 및 보충 유동성 공급자(SLP)

인 고주파 거래 는 컴퓨터를 사용하여 나노초 내에 상당히 많은 거래를 처리하는 거래를 말합니다. 처음부터 끝까지 전체 주문이 고주파 거래를 사용하여 사용됩니다. 고빈도 거래는 실제로 리먼 브러더스 파산 이후 SLP로 인해 대중화되었습니다.

SLP에서 사용하는 고주파 설정에는 시장의 데이터를 분석하여 거래를 실행하는 알고리즘이 포함됩니다. 빈도가 높은 거래는 거래가 더 빨리 일어날수록 거래에 따른 이익이 더 빠르고 더 커질 가능성이 높기 때문에 중요합니다.

고주파 거래는 SLP의 주요 기능인 시장 유동성을 개선하는 것으로 나타났으며, 특히 너무 작은 입찰가와 제안을 제거하고 시장의 많은 입찰가와 제안을 빠르게 일치시킴으로써 시장에서의 거래를 보다 효율적으로 만들었습니다.

고빈도 거래의 이점은 분명하지만 시장을 불안정하게 만들 것이라는 우려가 많습니다. 시장 매도 가 발생하면 고주파 거래는 몇 초 이내에 요청을 완료할 수 있기 때문에 영향을 악화시킬 수 있습니다. 이런 일이 발생하고 시장이 하락하면 투자자들이 매도를 서두르게 만들 수 있습니다. 물론 많은 거래소에는 재앙적인 결과를 방지하기 위한 매개변수와 절차가 있습니다.

어떤 위험에도 불구하고 고주파 거래는 시장의 가격과 일치하는 것으로 나타났으며 이는 가격이 더 정확하고 거래 비용이 절감되는 효율성을 높입니다.

##하이라이트

• SLP는 리먼브러더스 파산 이후 대공황 초기에 도입되었습니다.

• 보충 유동성 공급자(SLP)는 시장에 유동성을 제공할 목적으로 증권 거래소에서 많은 양을 창출하는 시장 참가자입니다.

• 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 SLP는 세 가지 주요 시장 참여자 중 하나입니다.

• 고빈도 거래는 SLP가 어떻게 기능하고 시장에서 유동성을 개선하는지의 기초입니다.

• SLP에 의한 거래는 공개 고객이나 에이전시 기반이 아닌 독점 계정만을 위한 것입니다.

• SLP는 시장 거래를 촉진하는 역할에 대한 리베이트 또는 수수료를 통해 지급됩니다.