Zeitwert des Geldes (TVM)
Was ist der Zeitwert des Geldes (TVM)?
Der Zeitwert des Geldes (TVM) ist das Konzept, dass eine Geldsumme aufgrund ihres Ertragspotenzials in der Zwischenzeit mehr wert ist als dieselbe Summe zu einem späteren Zeitpunkt.
Dies ist ein Kernprinzip der Finanzen. Ein Geldbetrag in der Hand hat einen höheren Wert als derselbe Betrag, der in der Zukunft zu zahlen ist.
Der Zeitwert des Geldes wird auch als diskontierter Barwert bezeichnet.
Den Zeitwert des Geldes (TVM) verstehen
Anleger erhalten lieber heute Geld als in der Zukunft, denn eine einmal angelegte Geldsumme wächst mit der Zeit. Geld, das beispielsweise auf ein Sparkonto eingezahlt wird, wird verzinst. Im Laufe der Zeit werden die Zinsen zum Kapital hinzugefügt, wodurch mehr Zinsen verdient werden. Das ist die Macht des Zinseszinses.
Wird es nicht investiert, erodiert der Wert des Geldes mit der Zeit. Wenn Sie drei Jahre lang 1.000 US-Dollar in einer Matratze verstecken, verlieren Sie das zusätzliche Geld, das sie in dieser Zeit verdient haben könnten, wenn sie investiert wären. Es wird sogar noch weniger Kaufkraft haben, wenn Sie es zurückholen, weil die Inflation seinen Wert verringert hat.
Nehmen wir als weiteres Beispiel an, Sie hätten die Möglichkeit, jetzt 10.000 USD oder in zwei Jahren 10.000 USD zu erhalten. Trotz des gleichen Nennwerts haben 10.000 US-Dollar heute aufgrund der mit der Verzögerung verbundenen Opportunitätskosten einen höheren Wert und Nutzen als in zwei Jahren.
Mit anderen Worten, eine verspätete Zahlung ist eine verpasste Gelegenheit.
Formel für den Zeitwert des Geldes
Abhängig von der genauen Situation kann sich die Formel für den Zeitwert des Geldes leicht ändern. Beispielsweise hat die verallgemeinerte Formel bei Renten- oder Rentenzahlungen zusätzliche oder weniger Faktoren. Aber im Allgemeinen berücksichtigt die grundlegendste TVM-Formel die folgenden Variablen:
FV = Zukünftiger Geldwert
PV = Barwert des Geldes
i = Zinssatz
n = Anzahl der Zinsperioden pro Jahr
t = Anzahl der Jahre
Basierend auf diesen Variablen lautet die Formel für TVM:
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (nxt)
Beispiele für den Zeitwert des Geldes
Angenommen, eine Summe von 10.000 US-Dollar wird für ein Jahr zu 10 % Zinsen mit jährlicher Verzinsung angelegt. Der zukünftige Wert dieses Geldes ist:
FV = 10.000 $ x [1 + (10 % / 1)] ^ (1 x 1) = 11.000 $
Die Formel kann auch umgestellt werden, um den Wert der zukünftigen Summe in heutigen Dollars zu finden. Zum Beispiel beträgt der heutige Dollarbetrag, der jährlich zu 7 % Zinsen verzinst wird und in einem Jahr von heute an 5.000 $ wert wäre:
PV = 5.000 $ / [1 + (7 % / 1)] ^ (1 x 1) = 4.673 $
Auswirkung von Aufzinsungsperioden auf den zukünftigen Wert
Die Anzahl der Zinsperioden hat einen dramatischen Einfluss auf die TVM-Berechnungen. Nehmen wir das obige Beispiel von 10.000 $, wenn die Anzahl der Verzinsungsperioden auf vierteljährlich, monatlich oder täglich erhöht wird, lauten die endgültigen Berechnungen des zukünftigen Werts wie folgt:
Vierteljährliche Aufzinsung: FV = 10.000 $ x [1 + (10 % / 4)] ^ (4 x 1) = 11.038 $
Monatliche Aufzinsung: FV = 10.000 $ x [1 + (10 % / 12)] ^ (12 x 1) = 11.047 $
Tägliche Aufzinsung: FV = 10.000 $ x [1 + (10 % / 365)] ^ (365 x 1) = 11.052 $
Dies zeigt, dass TVM nicht nur vom Zinssatz und Zeithorizont abhängt, sondern auch davon, wie oft die Zinseszinsberechnungen jedes Jahr berechnet werden.
Wie verhält sich der Zeitwert des Geldes zu den Opportunitätskosten?
Opportunitätskosten sind der Schlüssel zum Konzept des Zeitwerts des Geldes. Geld kann nur wachsen, wenn es langfristig investiert wird und eine positive Rendite erwirtschaftet.
Nicht investiertes Geld verliert mit der Zeit an Wert. Daher verliert ein Geldbetrag, der in der Zukunft erwartet wird, egal wie zuversichtlich er erwartet wird, zwischenzeitlich an Wert.
Warum ist der Zeitwert des Geldes wichtig?
Das Konzept des Zeitwerts des Geldes kann bei Anlageentscheidungen hilfreich sein.
Angenommen, ein Investor kann zwischen zwei Projekten wählen: Projekt A und Projekt B. Sie sind identisch, außer dass Projekt A eine Barauszahlung von 1 Million US-Dollar im ersten Jahr verspricht, während Projekt B eine Barauszahlung von 1 Million US-Dollar im fünften Jahr anbietet.
Die Auszahlungen sind nicht gleich. Die nach einem Jahr erhaltene Auszahlung von 1 Million US-Dollar hat einen höheren Barwert als die Auszahlung von 1 Million US-Dollar nach fünf Jahren.
Wie wird der Zeitwert des Geldes im Finanzwesen verwendet?
Es gibt kaum einen Finanzbereich, in dem der Zeitwert des Geldes den Entscheidungsprozess nicht beeinflusst.
Der Zeitwert des Geldes ist das zentrale Konzept in der Discounted-Cashflow- Analyse (DCF), die eine der beliebtesten und einflussreichsten Methoden zur Bewertung von Anlagemöglichkeiten ist.
Es ist auch ein integraler Bestandteil der Finanzplanung und des Risikomanagements. Beispielsweise berücksichtigen Pensionsfondsmanager den Zeitwert des Geldes, um sicherzustellen, dass ihre Kontoinhaber im Ruhestand angemessene Mittel erhalten.
Höhepunkte
Bei Sparkonten ist die Anzahl der Zinsperioden ebenfalls eine wichtige Determinante.
Zeitwert des Geldes bedeutet, dass eine Geldsumme jetzt mehr wert ist als die gleiche Geldsumme in der Zukunft.
Das liegt daran, dass Geld nur durch Investitionen wachsen kann. Eine verspätete Investition ist eine verpasste Gelegenheit.
Die Formel zur Berechnung des Zeitwerts des Geldes berücksichtigt den Geldbetrag, seinen zukünftigen Wert, den Betrag, den es verdienen kann, und den Zeitrahmen.
