Paranın Zaman Değeri (TVM)
Paranın Zaman Değeri (TVM) Nedir?
Paranın zaman değeri (TVM), bir miktar paranın, aradaki kazanç potansiyeli nedeniyle gelecekteki bir tarihte olacağından daha değerli olduğu kavramıdır.
Bu, finansın temel ilkesidir. Eldeki bir miktar para, gelecekte ödenecek aynı miktardan daha büyük bir değere sahiptir.
Paranın zaman değeri aynı zamanda bugünkü iskonto edilmiş değer olarak da adlandırılır.
Paranın Zaman Değerini Anlama (TVM)
Yatırımcılar, gelecekte aynı miktarda para almak yerine bugün parayı almayı tercih ederler çünkü bir kez yatırılan bir miktar para zamanla büyür. Örneğin, bir tasarruf hesabına yatırılan para faiz getirir. Zamanla, faiz anaparaya eklenir ve daha fazla faiz gelir. Bileşik faizin gücü budur.
Yatırım yapılmazsa, paranın değeri zamanla aşınır. Üç yıl boyunca bir şiltede 1000 doları saklarsanız, yatırılsa o zaman içinde kazanabileceği ek parayı kaybedersiniz. Enflasyon değerini düşürdüğü için onu geri aldığınızda daha da az satın alma gücü olacaktır.
Başka bir örnek olarak, şimdi 10.000 ABD Doları veya bundan iki yıl sonra 10.000 ABD Doları alma seçeneğiniz olduğunu varsayalım. Eşit nominal değere rağmen, bugün 10.000 ABD Doları , gecikmeyle ilişkili fırsat maliyetleri nedeniyle iki yıl sonra olacağından daha fazla değere ve faydaya sahiptir.
Başka bir deyişle, gecikmiş bir ödeme, kaçırılmış bir fırsattır.
Paranın Zaman Değeri Formülü
Kesin duruma bağlı olarak, paranın zaman değeri formülü biraz değişebilir. Örneğin, yıllık ödeme veya kalıcılık ödemeleri durumunda, genelleştirilmiş formülün ek veya daha az faktörü vardır. Ancak genel olarak, en temel TVM formülü aşağıdaki değişkenleri dikkate alır:
FV = Paranın gelecekteki değeri
PV = paranın şimdiki değeri
-i = faiz oranı
n = yıllık bileşik dönem sayısı
t = yıl sayısı
Bu değişkenlere dayanarak, TVM formülü şu şekildedir:
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (nxt)
Paranın Zaman Değeri Örnekleri
Yıllık bileşik %10 faizle bir yıl boyunca toplam 10.000 ABD Doları yatırıldığını varsayalım. Bu paranın gelecekteki değeri:
FV = 10.000 ABD Doları x [1 + (%10 / 1)] ^ (1 x 1) = 11.000 ABD Doları
Formül, gelecekteki toplamın bugünkü dolar cinsinden değerini bulmak için de yeniden düzenlenebilir. Örneğin, bugünün dolar tutarı, bugünden bir yıl sonra 5.000 ABD Doları değerinde olacak olan yıllık %7 faizle birleştirilir:
PV = 5.000 ABD Doları / [1 + (%7 / 1)] ^ (1 x 1) = 4.673 ABD Doları
Bileşik Dönemlerin Gelecek Değer Üzerindeki Etkisi
Bileşik periyotların sayısı TVM hesaplamaları üzerinde dramatik bir etkiye sahiptir. Yukarıdaki 10.000 ABD Doları örneğini ele alırsak, bileşik dönemlerin sayısı üç aylık, aylık veya günlük olarak artırılırsa, sona eren gelecek değer hesaplamaları şöyledir:
Üç Aylık Bileşik: FV = 10.000 ABD Doları x [1 + (%10 / 4)] ^ (4 x 1) = 11.038 ABD Doları
Aylık Bileşik: FV = 10.000$ x [1 + (%10 / 12)] ^ (12 x 1) = 11.047$
Günlük Bileşik: FV = 10.000 $ x [1 + (%10 / 365)] ^ (365 x 1) = $11.052
Bu, TVM'nin yalnızca faiz oranına ve zaman ufkuna değil, aynı zamanda bileşik hesaplamaların her yıl kaç kez hesaplandığına da bağlı olduğunu gösterir.
Paranın Zaman Değeri ile Fırsat Maliyetinin İlişkisi Nasıldır?
Fırsat maliyeti,. paranın zaman değeri kavramının anahtarıdır. Para ancak zaman içinde yatırılırsa ve olumlu bir getiri sağlarsa büyüyebilir.
Yatırım yapılmayan para zamanla değer kaybeder. Dolayısıyla gelecekte ödenmesi beklenen bir meblağ ne kadar güvenle beklense de bu arada değer kaybediyor.
Paranın Zaman Değeri Neden Önemlidir?
Paranın zaman değeri kavramı, yatırım kararlarını yönlendirmeye yardımcı olabilir.
Örneğin, bir yatırımcının iki proje arasında seçim yapabileceğini varsayalım: Proje A ve Proje B. Proje A'nın birinci yılda 1 milyon dolar nakit ödeme sözü vermesi dışında, Proje B beşinci yılda 1 milyon dolar nakit ödeme teklif etmesi dışında aynıdır.
Ödemeler eşit değil. Bir yıl sonra alınan 1 milyon dolarlık ödeme, beş yıl sonra alınan 1 milyon dolarlık ödemeden daha yüksek bir bugünkü değere sahiptir.
Finansta Kullanılan Paranın Zaman Değeri Nasıldır?
Paranın zaman değerinin karar verme sürecini etkilemediği tek bir finans alanı bulmak zor olurdu.
Paranın zaman değeri, yatırım fırsatlarını değerlendirmek için en popüler ve etkili yöntemlerden biri olan indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizindeki merkezi kavramdır.
Aynı zamanda finansal planlama ve risk yönetimi faaliyetlerinin ayrılmaz bir parçasıdır. Örneğin emeklilik fonu yöneticileri, hesap sahiplerinin emeklilikte yeterli fonu almalarını sağlamak için paranın zaman değerini dikkate alır.
##Öne çıkanlar
Tasarruf hesapları için bileşik dönem sayısı da önemli bir belirleyicidir.
Paranın zaman değeri, bir miktar paranın şimdiki gelecekte aynı miktardaki paradan daha değerli olduğu anlamına gelir.
Çünkü para ancak yatırım yaparak büyüyebilir. Gecikmiş bir yatırım, kaybedilen bir fırsattır.
Paranın zaman değerini hesaplama formülü, para miktarını, gelecekteki değerini, kazanabileceği miktarı ve zaman çerçevesini dikkate alır.
