Valor del dinero en el tiempo (TVM)
¿Qué es el valor del dinero en el tiempo (TVM)?
El valor temporal del dinero (TVM) es el concepto de que una suma de dinero vale más ahora que la misma suma en una fecha futura debido a su potencial de ganancias en el ínterin.
Este es un principio fundamental de las finanzas. Una suma de dinero en la mano tiene mayor valor que la misma suma a pagar en el futuro.
El valor del dinero en el tiempo también se conoce como valor actual descontado.
Comprender el valor temporal del dinero (TVM)
Los inversores prefieren recibir dinero hoy en lugar de la misma cantidad de dinero en el futuro porque una suma de dinero, una vez invertida, crece con el tiempo. Por ejemplo, el dinero depositado en una cuenta de ahorro genera intereses. Con el tiempo, el interés se agrega al principal, ganando más interés. Ese es el poder del interés compuesto.
Si no se invierte, el valor del dinero se erosiona con el tiempo. Si esconde $ 1,000 en un colchón durante tres años, perderá el dinero adicional que podría haber ganado durante ese tiempo si lo hubiera invertido. Tendrá aún menos poder adquisitivo cuando lo recupere porque la inflación ha reducido su valor.
Como otro ejemplo, digamos que tiene la opción de recibir $10,000 ahora o $10,000 dentro de dos años. A pesar del valor nominal igual, $ 10,000 hoy tienen más valor y utilidad que dentro de dos años debido a los costos de oportunidad asociados con la demora.
En otras palabras, un pago retrasado es una oportunidad perdida.
Fórmula para el valor del dinero en el tiempo
Dependiendo de la situación exacta, la fórmula para el valor del dinero en el tiempo puede cambiar ligeramente. Por ejemplo, en el caso de pagos de anualidades o perpetuidades,. la fórmula generalizada tiene factores adicionales o menores. Pero en general, la fórmula TVM más fundamental tiene en cuenta las siguientes variables:
FV = Valor futuro del dinero
PV = Valor actual del dinero
i = tasa de interés
n = número de períodos de capitalización por año
t = número de años
Con base en estas variables, la fórmula para TVM es:
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (siguiente)
Ejemplos de valor temporal del dinero
Suponga que se invierte una suma de $10,000 durante un año al 10% de interés compuesto anualmente. El valor futuro de ese dinero es:
valor real = $10 000 x [1 + (10 %/1)] ^ (1 x 1) = $11 000
La fórmula también se puede reorganizar para encontrar el valor de la suma futura en dólares actuales. Por ejemplo, la cantidad actual en dólares compuesta anualmente al 7% de interés que valdría $5,000 dentro de un año es:
VP = $5000 / [1 + (7 % / 1)] ^ (1 x 1) = $4673
Efecto de los períodos de capitalización sobre el valor futuro
El número de períodos de capitalización tiene un efecto dramático en los cálculos de TVM. Tomando el ejemplo anterior de $10,000, si el número de períodos de capitalización aumenta a trimestral, mensual o diario, los cálculos del valor futuro final son:
Capitalización trimestral: FV = $10,000 x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = $11,038
Capitalización mensual: FV = $10,000 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = $11,047
Capitalización diaria: FV = $10,000 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = $11,052
Esto muestra que TVM depende no solo de la tasa de interés y el horizonte temporal, sino también de cuántas veces se calculan los cálculos de capitalización cada año.
¿Cómo se relaciona el valor del dinero en el tiempo con el costo de oportunidad?
El costo de oportunidad es clave para el concepto del valor del dinero en el tiempo. El dinero puede crecer solo si se invierte a lo largo del tiempo y obtiene un rendimiento positivo.
El dinero que no se invierte pierde valor con el tiempo. Por lo tanto, una suma de dinero que se espera pagar en el futuro, sin importar cuán confiadamente se espere, está perdiendo valor mientras tanto.
¿Por qué es importante el valor del dinero en el tiempo?
El concepto del valor del dinero en el tiempo puede ayudar a orientar las decisiones de inversión.
Por ejemplo, suponga que un inversionista puede elegir entre dos proyectos: el Proyecto A y el Proyecto B. Son idénticos excepto que el Proyecto A promete un pago en efectivo de $1 millón en el año uno, mientras que el Proyecto B ofrece un pago en efectivo de $1 millón en el año cinco.
Los pagos no son iguales. El pago de $1 millón recibido después de un año tiene un valor presente más alto que el pago de $1 millón después de cinco años.
¿Cómo se usa el valor del dinero en el tiempo en las finanzas?
Sería difícil encontrar un área única de las finanzas en la que el valor del dinero en el tiempo no influya en el proceso de toma de decisiones.
El valor temporal del dinero es el concepto central en el análisis de flujo de caja descontado (DCF), que es uno de los métodos más populares e influyentes para valorar oportunidades de inversión.
También es una parte integral de las actividades de planificación financiera y gestión de riesgos. Los administradores de fondos de pensiones, por ejemplo, consideran el valor del dinero en el tiempo para asegurarse de que los titulares de sus cuentas reciban los fondos adecuados durante la jubilación.
Reflejos
Para las cuentas de ahorro, el número de períodos de capitalización también es un determinante importante.
El valor del dinero en el tiempo significa que una suma de dinero vale más ahora que la misma suma de dinero en el futuro.
Esto se debe a que el dinero solo puede crecer a través de la inversión. Una inversión retrasada es una oportunidad perdida.
La fórmula para calcular el valor del dinero en el tiempo considera la cantidad de dinero, su valor futuro, la cantidad que puede ganar y el marco de tiempo.
