Käyttöpääoman kiertokulku
Mikä on käyttöpääoman kiertokulku?
Käyttöpääoman kiertonopeus on suhdeluku, joka mittaa, kuinka tehokkaasti yritys käyttää käyttöpääomaansa myynnin ja kasvun tukemiseen. Käyttöpääoman liikevaihto, joka tunnetaan myös nimellä liikevaihto käyttöpääomaan, mittaa suhdetta yrityksen toiminnan rahoittamiseen käytettyjen varojen ja yrityksen toiminnan jatkamisesta ja voiton tekemisestä kerryttämien tulojen välillä.
Käyttöpääoman kierron kaava on
missä:
vuosiliikevaihto on summa yrityksen bruttomyynnistä vähennettynä sen tuotoilla, hyvityksillä ja alennuksilla vuoden aikana
Keskimääräinen käyttöpääoma on keskimääräinen vaihtoomaisuus vähennettynä keskimääräisillä lyhytaikaisilla veloilla
Mitä käyttöpääoman kiertokulku kertoo?
Korkea vaihtuvuusaste osoittaa, että johto käyttää erittäin tehokkaasti yrityksen lyhytaikaisia varoja ja velkoja myynnin tukemiseen. Toisin sanoen se tuottaa suuremman dollarin myyntimäärän jokaista käytettyä käyttöpääoman dollaria kohden.
Sen sijaan alhainen suhde voi viitata siihen, että yritys sijoittaa liian moneen myyntisaamisiin ja varastoon tukeakseen myyntiään, mikä voi johtaa liialliseen määrään luottotappioita tai vanhentuneita varastoja.
Mittaakseen, kuinka tehokas yritys käyttää käyttöpääomaansa, analyytikot vertaavat käyttöpääomasuhteita muiden saman toimialan yritysten vastaaviin ja katsovat, kuinka suhde on muuttunut ajan myötä. Tällaiset vertailut ovat kuitenkin merkityksettömiä, kun käyttöpääoma kääntyy negatiiviseksi, koska silloin myös käyttöpääoman kiertosuhde muuttuu negatiiviseksi.
Käyttöpääoman hallinta
Käyttöpääoman hallintaan kuuluu yleensä kassavirran, vaihto-omaisuuden ja lyhytaikaisten velkojen seuranta toimintakulujen keskeisten osien suhdeanalyysin avulla, mukaan lukien käyttöpääoman kierto, keräyssuhde ja varaston kiertonopeus.
käteisvarojen muuntosykli (CCC) sujuvaa toimintaa. Se on vähimmäisaika, joka tarvitaan nettovaihtovarojen ja -velkojen muuntamiseen käteiseksi. Kun yrityksellä ei ole tarpeeksi käyttöpääomaa velvoitteidensa kattamiseen, seurauksena voi olla taloudellinen maksukyvyttömyys , joka voi johtaa oikeusongelmiin, omaisuuden selvitystilaan ja mahdolliseen konkurssiin.
Hallitakseen, kuinka tehokkaasti ne käyttävät käyttöpääomaansa, yritykset käyttävät varastonhallintaa ja pitävät tarkasti silmällä myyntisaamisia ja ostovelkoja. Varaston kiertonopeus osoittaa, kuinka monta kertaa yritys on myynyt ja vaihtanut varastoa jakson aikana, ja saatavien kiertonopeus osoittaa, kuinka tehokkaasti se laajentaa luottoa ja perii velkoja kyseisellä luotolla.
Erityisiä huomioita
Korkea käyttöpääoman kiertonopeus osoittaa, että yritys toimii hyvin ja lisärahoituksen tarve on rajallinen. Rahaa tulee ja virtaa ulos säännöllisesti, mikä antaa yritykselle joustavuutta käyttää pääomaa laajentumiseen tai varastoon. Korkea suhdeluku voi myös antaa yritykselle kilpailuetua vastaaviin yrityksiin verrattuna kannattavuuden mittarina.
Äärimmäisen korkea suhde saattaa kuitenkin viitata siihen, että yrityksellä ei ole tarpeeksi pääomaa tukemaan myynnin kasvua. Tästä syystä yhtiö voi joutua maksukyvyttömäksi lähitulevaisuudessa, ellei se kerää lisäpääomaa kasvun tukemiseksi.
Käyttöpääoman kiertoilmaisin voi myös olla harhaanjohtava, kun yrityksen ostovelat ovat erittäin korkeat, mikä voi viitata siihen, että yrityksellä on vaikeuksia maksaa laskujaan niiden erääntyessä.
Esimerkki käyttöpääoman kierrosta
Oletetaan, että yrityksen A liikevaihto on 12 miljoonaa dollaria edellisten 12 kuukauden aikana. Keskimääräinen käyttöpääoma tuona aikana oli 2 miljoonaa dollaria. Käyttöpääoman kiertonopeus on siis 12 000 000 $ / 2 000 000 $ = 6,0. Tämä tarkoittaa, että jokainen käyttöpääoman dollari tuottaa 6 dollaria tuloja.
Kohokohdat
Korkeampi käyttöpääoman vaihtuvuussuhde on parempi ja osoittaa, että yritys pystyy kasvattamaan myyntiä.
Käyttöpääoman kiertokulku mittaa kuinka tehokkaasti yritys tuottaa myyntiä jokaista käytettyä käyttöpääoman dollaria kohden.
Jos käyttöpääoman kiertonopeus kuitenkin nousee liian korkeaksi, se voi viitata siihen, että yrityksen on hankittava lisäpääomaa tulevan kasvun tukemiseksi.
