Driftskapitalomsætning
Hvad er driftskapitalomsætning?
Arbejdskapitalomsætning er et forhold, der måler, hvor effektivt en virksomhed bruger sin arbejdskapital til at understøtte salg og vækst. Også kendt som nettosalg til arbejdskapital, måler arbejdskapitalomsætning forholdet mellem de midler, der bruges til at finansiere en virksomheds drift og de indtægter, som en virksomhed genererer for at fortsætte driften og skabe overskud.
Formlen for driftskapitalomsætning er
hvor:
årlig nettoomsætning er summen af en virksomheds bruttosalg minus dens afkast, godtgørelser og rabatter i løbet af et år
gennemsnitlig arbejdskapital er gennemsnitlige omsætningsaktiver minus gennemsnitlige kortfristede forpligtelser
Hvad fortæller omsætningen af arbejdskapital dig?
En høj omsætningsgrad viser, at ledelsen er meget effektiv i at bruge en virksomheds kortsigtede aktiver og passiver til at understøtte salget. Med andre ord genererer det et højere salgsbeløb i dollar for hver anvendte dollar i driftskapital.
I modsætning hertil kan et lavt forhold indikere, at en virksomhed investerer i for mange tilgodehavender og varebeholdninger til at understøtte sit salg, hvilket kan føre til en for stor mængde tab på debitorer eller forældet varelager.
For at måle, hvor effektiv en virksomhed er til at bruge sin arbejdskapital, sammenligner analytikere også arbejdskapitalforhold med dem for andre virksomheder i samme branche og ser på, hvordan forholdet har ændret sig over tid. Sådanne sammenligninger er dog meningsløse, når arbejdskapitalen bliver negativ, fordi arbejdskapitalens omsætningsforhold så også bliver negativ.
Driftskapitalstyring
Driftskapitalstyring involverer almindeligvis overvågning af pengestrømme, omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser gennem forholdsanalyse af nøgleelementerne i driftsomkostninger, herunder driftskapitalomsætning, indsamlingsforhold og lageromsætningsforhold.
Driftskapitalstyring hjælper med at opretholde en gnidningsløs drift af nettodriftscyklussen, også kendt som kontantkonverteringscyklussen (CCC) - den minimale tid, der kræves for at konvertere nettoomsætningsaktiver og -forpligtelser til kontanter. Når en virksomhed ikke har nok driftskapital til at dække sine forpligtelser, kan finansiel insolvens resultere og føre til juridiske problemer, likvidation af aktiver og potentiel konkurs.
For at styre, hvor effektivt de bruger deres arbejdskapital, bruger virksomheder lagerstyring og holder tæt øje med tilgodehavender og kreditorer. Lageromsætning viser, hvor mange gange en virksomhed har solgt og erstattet varebeholdning i løbet af en periode, og debitoromsætningsforholdet viser, hvor effektivt den yder kredit og opkræver gæld på denne kredit.
Særlige overvejelser
En høj arbejdskapitalomsætningsgrad viser, at en virksomhed kører problemfrit og har begrænset behov for yderligere finansiering. Penge kommer ind og flyder ud regelmæssigt, hvilket giver virksomheden fleksibilitet til at bruge kapital på udvidelse eller lager. Et højt forhold kan også give virksomheden en konkurrencefordel i forhold til lignende virksomheder som et mål for rentabiliteten.
Et ekstremt højt forhold kan dog indikere, at en virksomhed ikke har tilstrækkelig kapital til at understøtte sin salgsvækst. Derfor kan virksomheden blive insolvent i den nærmeste fremtid, medmindre den rejser yderligere kapital for at understøtte denne vækst.
Indikatoren for driftskapitalomsætning kan også være vildledende, når en virksomheds kreditorer er meget høje, hvilket kan tyde på, at virksomheden har svært ved at betale sine regninger, når de forfalder.
Eksempel på driftskapitalomsætning
Lad os sige, at virksomhed A har 12 millioner dollars i nettoomsætning i løbet af de foregående 12 måneder. Den gennemsnitlige arbejdskapital i denne periode var $2 millioner. Arbejdskapitalens omsætningsforhold er således $12.000.000 / $2.000.000 = 6,0. Det betyder, at hver dollar i arbejdskapital giver $6 i omsætning.
Højdepunkter
En højere arbejdskapitalomsætning er bedre og indikerer, at en virksomhed er i stand til at generere en større mængde salg.
Arbejdskapitalomsætning måler, hvor effektiv en virksomhed er til at generere salg for hver dollar af arbejdskapital, der tages i brug.
Men hvis arbejdskapitalomsætningen stiger for højt, kan det tyde på, at en virksomhed skal rejse yderligere kapital for at understøtte fremtidig vækst.
