Obrót kapitału obrotowego

Co to jest obrót kapitału obrotowego?

Obrót kapitału obrotowego to wskaźnik, który mierzy, jak wydajnie firma wykorzystuje swój kapitał obrotowy do wspierania sprzedaży i wzrostu. Znany również jako sprzedaż netto do kapitału obrotowego, obrót kapitału obrotowego mierzy związek między środkami wykorzystywanymi do finansowania działalności firmy a przychodami, jakie firma generuje w celu kontynuowania działalności i osiągania zysku.

Formuła obrotu kapitału obrotowego to

$\begin{wyrównany} &\text{Obrót kapitału obrotowego}=\frac{\text{Roczna sprzedaż netto}}{\text{Średni kapitał obrotowy}}\ \end{wyrównany}$

gdzie:

• roczna sprzedaż netto to suma sprzedaży brutto firmy pomniejszona o jej zwroty, ulgi i rabaty w ciągu roku

• średni kapitał obrotowy to przeciętne aktywa obrotowe pomniejszone o przeciętne zobowiązania bieżące

Co mówi Ci obrót kapitału obrotowego?

Wysoki wskaźnik rotacji pokazuje, że kierownictwo bardzo skutecznie wykorzystuje krótkoterminowe aktywa i pasywa firmy do wsparcia sprzedaży. Innymi słowy, generuje wyższą sprzedaż w dolarach za każdy wykorzystany dolar kapitału obrotowego.

Z kolei niski wskaźnik może wskazywać, że firma inwestuje w zbyt wiele należności i zapasów, aby wesprzeć sprzedaż, co może prowadzić do nadmiernej ilości złych długów lub przestarzałych zapasów.

Aby ocenić, jak wydajna firma wykorzystuje swój kapitał obrotowy, analitycy porównują również wskaźniki kapitału obrotowego ze wskaźnikami innych firm z tej samej branży i przyglądają się, jak zmieniały się one w czasie. Jednak takie porównania są bez znaczenia, gdy kapitał obrotowy staje się ujemny, ponieważ wskaźnik rotacji kapitału obrotowego wtedy również staje się ujemny.

Zarządzanie kapitałem obrotowym

Zarządzanie kapitałem obrotowym najczęściej polega na monitorowaniu przepływów pieniężnych, aktywów obrotowych i zobowiązań bieżących poprzez analizę wskaźnikową kluczowych elementów kosztów operacyjnych, w tym rotacji kapitału obrotowego, wskaźnika ściągalności oraz wskaźnika rotacji zapasów.

Zarządzanie kapitałem obrotowym pomaga utrzymać płynne działanie cyklu operacyjnego netto, znanego również jako cykl konwersji gotówki (CCC) — minimalny czas wymagany do przekształcenia bieżących aktywów i pasywów netto na gotówkę. Gdy firma nie dysponuje wystarczającym kapitałem obrotowym na pokrycie swoich zobowiązań, może dojść do niewypłacalności finansowej i doprowadzić do kłopotów prawnych, likwidacji majątku i potencjalnego bankructwa.

Aby zarządzać tym, jak efektywnie wykorzystują swój kapitał obrotowy, firmy stosują zarządzanie zapasami i pilnują rozrachunków z należnościami i zobowiązaniami. Rotacja zapasów pokazuje, ile razy firma sprzedała i wymieniła zapasy w danym okresie, a wskaźnik rotacji należności pokazuje, jak skutecznie udziela kredytu i ściąga należności z tego kredytu.

Uwagi specjalne

Wysoki wskaźnik rotacji kapitału obrotowego pokazuje, że firma działa sprawnie i ma ograniczone zapotrzebowanie na dodatkowe finansowanie. Pieniądze regularnie napływają i wypływają, co daje firmie elastyczność w wydawaniu kapitału na rozwój lub zapasy. Wysoki wskaźnik może również dać firmie przewagę konkurencyjną nad podobnymi firmami jako miara rentowności.

Jednak bardzo wysoki wskaźnik może wskazywać, że firma nie ma wystarczającego kapitału, aby wesprzeć wzrost sprzedaży. W związku z tym firma może stać się niewypłacalna w najbliższej przyszłości, chyba że zgromadzi dodatkowy kapitał na wsparcie tego wzrostu.

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego może również wprowadzać w błąd, gdy zobowiązania firmy są bardzo wysokie, co może wskazywać, że firma ma trudności z płaceniem rachunków w terminie.

Przykład Obrotu Kapitału Obrotowego

sprzedaż netto w wysokości 12 mln USD w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Średni kapitał obrotowy w tym okresie wynosił 2 miliony dolarów. Wskaźnik obrotu kapitału obrotowego wynosi zatem 12 000 000 USD / 2 000 000 USD = 6,0. Oznacza to, że każdy dolar kapitału obrotowego generuje 6 dolarów przychodu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wyższy wskaźnik rotacji kapitału obrotowego jest lepszy i wskazuje, że firma jest w stanie wygenerować większą sprzedaż.

• Obrót kapitału obrotowego mierzy skuteczność firmy w generowaniu sprzedaży za każdy wykorzystany dolar kapitału obrotowego.

• Jeśli jednak obroty kapitału obrotowego wzrosną zbyt wysoko, może to sugerować, że firma musi pozyskać dodatkowy kapitał, aby wesprzeć przyszły wzrost.