Contrat sur Différences (CFD)
Qu'est-ce qu'un contrat sur différence (CFD) ?
Un contrat pour différences (CFD) est un accord conclu dans le cadre du trading de produits financiers dérivés où les différences de règlement entre les cours d'ouverture et de clôture sont réglées en espèces. Il n'y a pas de livraison de biens physiques ou de titres avec les CFD.
Les contrats pour différences sont une stratégie de trading avancée qui est utilisée par des traders expérimentés et qui n'est pas autorisée aux États-Unis .
Comprendre le contrat des différences
Les CFD permettent aux traders de négocier le mouvement des prix des titres et des dérivés. Les dérivés sont des investissements financiers dérivés d'un actif sous-jacent. Essentiellement, les CFD sont utilisés par les investisseurs pour faire des paris sur le prix de l'actif ou du titre sous-jacent qui va augmenter ou baisser.
Les traders de CFD peuvent parier sur la hausse ou la baisse du prix. Les traders qui s'attendent à un mouvement à la hausse des prix achèteront le CFD, tandis que ceux qui voient le mouvement inverse à la baisse vendront une position d'ouverture.
Si l'acheteur d'un CFD voit le prix de l'actif augmenter, il proposera sa participation à la vente. La différence nette entre le prix d'achat et le prix de vente est compensée ensemble. La différence nette représentant le gain ou la perte des transactions est réglée via le compte de courtage de l'investisseur.
Inversement, si un trader pense que le prix d'un titre va baisser, une position de vente d'ouverture peut être placée. Pour clôturer la position, ils doivent acheter une transaction de compensation. Encore une fois, la différence nette du gain ou de la perte est réglée en espèces via leur compte.
Transactions sur CFD
Les contrats pour différences peuvent être utilisés pour négocier de nombreux actifs et titres, y compris les fonds négociés en bourse (ETF). Les traders utiliseront également ces produits pour spéculer sur les mouvements de prix des contrats à terme sur matières premières tels que ceux du pétrole brut et du maïs. Les contrats à terme sont des accords ou des contrats standardisés avec des obligations d'acheter ou de vendre un actif particulier à un prix prédéfini avec une date d'expiration future.
Bien que les CFD permettent aux investisseurs de négocier les mouvements de prix des contrats à terme, ils ne sont pas des contrats à terme en eux-mêmes. Les CFD n'ont pas de dates d'expiration contenant des prix prédéfinis, mais se négocient comme les autres titres avec des prix d'achat et de vente.
Les CFD se négocient de gré à gré (OTC) via un réseau de courtiers qui organisent la demande et l'offre du marché pour les CFD et fixent les prix en conséquence. En d'autres termes, les CFD ne sont pas négociés sur les principales bourses telles que la Bourse de New York (NYSE). Le CFD est un contrat négociable entre un client et le courtier, qui échangent la différence entre le prix initial de la transaction et sa valeur lorsque la transaction est dénouée ou annulée.
Avantages d'un CFD
Les CFD offrent aux traders tous les avantages et les risques liés à la possession d'un titre sans le posséder réellement ni avoir à accepter la livraison physique de l'actif.
Les CFD sont négociés sur marge, ce qui signifie que le courtier permet aux investisseurs d'emprunter de l'argent pour augmenter l'effet de levier ou la taille de la position pour multiplier les gains. Les courtiers exigeront des commerçants qu'ils maintiennent des soldes de compte spécifiques avant d'autoriser ce type de transaction.
Le trading sur CFD sur marge offre généralement un effet de levier plus élevé que le trading traditionnel. L'effet de levier standard sur le marché des CFD peut être aussi bas qu'une exigence de marge de 2 % et aussi élevé qu'une marge de 20 %. Des exigences de marge plus faibles signifient moins de dépenses en capital et des rendements potentiels plus élevés pour le trader.
En règle générale, moins de règles et de réglementations entourent le marché des CFD par rapport aux échanges standard. En conséquence, les CFD peuvent avoir des exigences de capital ou de liquidités inférieures dans un compte de courtage. Souvent, les commerçants peuvent ouvrir un compte pour aussi peu que 1 000 $ auprès d'un courtier. De plus, étant donné que les CFD reflètent les opérations sur titres en cours, un propriétaire de CFD peut recevoir des dividendes en espèces augmentant le retour sur investissement du trader. La plupart des courtiers CFD proposent des produits sur tous les principaux marchés du monde. Les traders ont un accès facile à n'importe quel marché ouvert depuis la plateforme du courtier.
Les CFD permettent aux investisseurs de prendre facilement une position longue ou courte ou une position d'achat et de vente. Le marché des CFD n'a généralement pas de règles de vente à découvert. Un instrument peut être court-circuité à tout moment. Puisqu'il n'y a pas de propriété de l' actif sous-jacent,. il n'y a pas de coût d'emprunt ou de court-circuit. De plus, peu ou pas de frais sont facturés pour la négociation d'un CFD. Les courtiers gagnent de l'argent grâce au commerçant qui paie le spread, ce qui signifie que le commerçant paie le prix demandé lors de l'achat et prend le prix de l'offre lors de la vente ou de la vente à découvert. Les courtiers prennent une part ou répartissent sur chaque offre et demandent le prix qu'ils citent.
Inconvénients d'un CFD
Si l'actif sous-jacent connaît une volatilité ou des fluctuations de prix extrêmes, l'écart entre les cours acheteur et vendeur peut être important. Payer un écart important sur les entrées et les sorties empêche de profiter de petits mouvements dans les CFD, diminuant le nombre de transactions gagnantes tout en augmentant les pertes.
Étant donné que l'industrie des CFD n'est pas très réglementée, la crédibilité du courtier repose sur sa réputation et sa viabilité financière. Par conséquent, les CFD ne sont pas disponibles aux États-Unis.
Étant donné que les CFD se négocient à l'aide d'un effet de levier, les investisseurs détenant une position perdante peuvent obtenir un appel de marge de leur courtier, ce qui nécessite le dépôt de fonds supplémentaires pour équilibrer la position perdante. Bien que l'effet de levier puisse amplifier les gains avec les CFD, l'effet de levier peut également amplifier les pertes et les traders risquent de perdre 100 % de leur investissement. De plus, si de l'argent est emprunté à un courtier pour négocier, le commerçant se verra facturer un taux d'intérêt quotidien.
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Exemple concret d'un CFD
Un investisseur souhaite acheter un CFD sur le SPDR S&P 500 (SPY), qui est un fonds indiciel coté qui suit l'indice S&P 500. Le courtier exige 5% de mise de fonds pour le commerce.
L'investisseur achète 100 actions du SPY pour 250 $ par action pour une position de 25 000 $ dont seulement 5 % ou 1 250 $ sont initialement versés au courtier.
Deux mois plus tard, le SPY se négocie à 300 $ par action et le trader quitte la position avec un bénéfice de 50 $ par action ou 5 000 $ au total.
Le CFD est réglé en espèces ; la position initiale de 25 000 $ et la position de clôture de 30 000 $ (300 $ * 100 actions) sont déduites, et le gain de 5 000 $ est crédité sur le compte de l'investisseur.
Points forts
Un contrat sur différence (CFD) est un contrat financier qui paie les différences de prix de règlement entre les transactions d'ouverture et de clôture.
Les CFD sont réglés en espèces mais permettent généralement une négociation sur marge importante, de sorte que les investisseurs n'ont qu'à verser une petite partie du gain notionnel du contrat.
Les CFD permettent essentiellement aux investisseurs de négocier la direction des titres à très court terme et sont particulièrement populaires dans les produits de change et de matières premières.
