Échange - Option d'échange
Qu'est-ce qu'une Swaption - Option Swap ?
Une swaption, également connue sous le nom d'option de swap, fait référence à une option permettant de conclure un swap de taux d'intérêt ou un autre type de swap. En échange d'une prime d'options,. l'acheteur obtient le droit mais non l'obligation de conclure un accord de swap spécifié avec l'émetteur à une date future spécifiée.
Qu'est-ce qu'une Swaption - Option Swap vous dit ?
Les swaptions sont de deux types principaux : une swaption payeuse et une swaption receveur. Dans une swaption payeuse, l'acheteur a le droit mais non l'obligation de conclure un contrat de swap où il devient le payeur à taux fixe et le receveur à taux variable . Une swaption récepteur est à l'opposé, c'est-à-dire que l'acheteur a la possibilité de conclure un contrat de swap dans le cadre duquel il recevra le taux fixe et paiera le taux variable.
Les swaptions sont des contrats de gré à gré et ne sont pas standardisés, comme les options sur actions ou les contrats à terme. Ainsi, l'acheteur et le vendeur doivent tous deux convenir du prix de la swaption, du délai jusqu'à l'expiration de la swaption, du montant notionnel et des taux fixes/flottants.
Au-delà de ces conditions, l'acheteur et le vendeur doivent également convenir si le style de swaption sera bermudien, européen ou américain. Ces noms de style n'ont rien à voir avec la géographie ; se référant plutôt à la méthodologie dans laquelle la swaption sera exécutée.
Étant donné que les swaptions sont des contrats personnalisés, des conditions plus créatives, personnalisées et/ou uniques peuvent être incluses dans les conditions.
Comment fonctionne le Swaption - Swap Option Market ?
Les swaptions sont généralement utilisées pour couvrir des positions d'options sur obligations, pour aider à restructurer des positions actuelles, pour modifier un portefeuille ou pour ajuster le profil de rendement global d'une partie. En raison de la nature des swaptions, les acteurs du marché sont généralement de grandes institutions financières, des banques et/ou des fonds spéculatifs. Les grandes entreprises participent également au marché des swaptions pour aider à gérer le risque de taux d'intérêt.
Les contrats de swap sont proposés dans la plupart des principales devises mondiales, y compris le dollar américain (USD), l'euro et la livre sterling. Les banques commerciales sont généralement les principaux teneurs de marché car l'immense capital technologique et humain nécessaire pour surveiller et maintenir un portefeuille de swaptions est généralement hors de portée des petites entreprises.
Points forts
Swaption des Bermudes : l'acheteur est autorisé à exercer l'option et à conclure le swap spécifié à un ensemble prédéterminé de dates spécifiques.
Swaption européenne : l'acheteur n'est autorisé à exercer l'option et à conclure le swap qu'à la date d'expiration de la swaption.
Swaption américaine : l'acheteur peut exercer l'option et conclure le swap n'importe quel jour entre l'origine du swap et la date d'expiration. (Il peut y avoir une courte période de verrouillage après l'origine.)
