Ordre d'achat à cours limité
Qu'est-ce qu'un ordre d'achat à cours limité ?
Un ordre d'achat à cours limité est un ordre d'achat d'un actif à un prix spécifié ou en dessous, permettant aux traders de contrôler le montant qu'ils paient. En utilisant un ordre à cours limité pour effectuer un achat, l'investisseur est assuré de payer ce prix ou moins.
Bien que le prix soit garanti, la commande en cours de traitement ne l' est pas. Après tout, un ordre d'achat à cours limité ne sera exécuté que si le prix demandé est égal ou inférieur au prix limite spécifié. Si l'actif n'atteint pas le prix spécifié, l'ordre n'est pas exécuté et l'investisseur peut manquer l'opportunité de négociation. Autrement dit, en utilisant un ordre d'achat à cours limité, l'investisseur est assuré de payer le prix de l'ordre d'achat à cours limité ou mieux, mais il n'est pas garanti que l'ordre sera exécuté.
Si un investisseur s'attend à ce que le prix d'un actif baisse, un ordre d'achat à cours limité est un ordre raisonnable à utiliser. Si l'investisseur n'hésite pas à payer le prix actuel, ou plus, si l'actif commence à monter, alors un ordre au marché pour acheter un ordre stop à cours limité est le meilleur pari.
Avantages d'un ordre d'achat à cours limité
Un ordre d'achat à cours limité garantit que l'acheteur n'obtient pas un prix inférieur à celui auquel il s'attendait. Les ordres d'achat à cours limité offrent aux investisseurs et aux traders un moyen d'entrer précisément une position. Par exemple, un ordre d'achat à cours limité peut être placé à 2,40 $ alors qu'une action se négocie à 2,45 $. Si le prix chute à 2,40 $, l'ordre est automatiquement exécuté. Il ne sera pas exécuté tant que le prix n'aura pas atteint 2,40 $ ou moins.
Un autre avantage d'un ordre d'achat à cours limité est la possibilité d' une amélioration du prix lorsqu'une action s'écarte d'un jour à l'autre. Si le trader passe un ordre d'achat à 2,40 $ et que l'ordre n'est pas déclenché pendant la journée de négociation, tant que cet ordre reste en place, il pourrait bénéficier d'un écart vers le bas. Si le prix ouvre le lendemain à 2,20 $, le trader obtiendra les actions à 2,20 $ car c'était le premier prix disponible à 2,40 $ ou moins. Bien que le trader paie un prix inférieur à celui prévu, il peut vouloir se demander pourquoi le prix a baissé de manière si agressive et s'il souhaite toujours détenir les actions.
Contrairement à un ordre au marché dans lequel le trader achète au prix d'offre actuel,. quel qu'il soit, un ordre d'achat à cours limité est placé sur le carnet d'ordres d'un courtier à un prix spécifié. L'ordre signifie que le commerçant est prêt à acheter un nombre spécifique d'actions du stock au prix limite spécifié. Au fur et à mesure que l'actif baisse vers le prix limite, la transaction est exécutée si un vendeur est prêt à vendre au prix de l'ordre d'achat.
Considérations particulières
Étant donné qu'une limite d'achat figure dans le livre, ce qui signifie que le commerçant veut acheter à ce prix, l'ordre sera offert,. généralement en dessous du prix actuel du marché de l'actif. Si le prix descend jusqu'au prix limite d'achat et qu'un vendeur traite l'ordre (l'ordre limite d'achat est rempli), l'investisseur aura acheté au cours acheteur et aura ainsi évité de payer le spread. Cela peut être utile pour les day traders qui cherchent à réaliser de petits bénéfices rapides. Pour les grands investisseurs institutionnels qui prennent des positions très importantes sur une action, des ordres limités incrémentiels à différents niveaux de prix sont utilisés dans le but d'obtenir le meilleur prix moyen possible pour l'ordre dans son ensemble.
Les ordres d'achat à cours limité sont également utiles sur les marchés volatils. Supposons qu'un trader veuille acheter une action mais sache que l'action évolue énormément d'un jour à l'autre. Ils peuvent placer un ordre d'achat sur le marché, qui prend le premier prix disponible, ou ils peuvent utiliser un ordre d'achat à cours limité (ou un ordre d'achat stop ). Supposons que l'action a clôturé hier à 10 $. L'investisseur pourrait placer une limite d'achat à 10 $, garantissant qu'il ne paiera pas plus que cela. Si le stock ouvre le lendemain à 11 $, ils ne seront pas exécutés sur la commande, mais ils se sont également épargnés de payer plus qu'ils ne le voulaient.
Inconvénients d'un ordre d'achat à cours limité
Un ordre d'achat à cours limité ne garantit pas l'exécution. L'exécution n'a lieu que lorsque le prix de l'actif baisse jusqu'au prix limite et qu'un ordre de vente est traité avec l'ordre d'achat à cours limité. L'échange d'actifs au prix de l'ordre limite d'achat n'est pas suffisant. Le commerçant peut avoir 100 actions affichées pour acheter à ce prix, mais il peut y avoir des milliers d'actions devant lui qui souhaitent également acheter à ce prix. Par conséquent, le prix devra souvent effacer complètement le niveau de prix de l'ordre d'achat à cours limité pour que l'ordre d'achat à cours limité soit exécuté. Plus tôt l'ordre est passé, plus tôt dans la file d'attente l'ordre sera à ce prix, et plus grande sera la chance que l'ordre soit exécuté si l'actif se négocie au prix limite d'achat.
Les ordres d'achat à cours limité peuvent également entraîner une opportunité manquée. Le prix de l'actif doit être négocié au prix limite d'achat ou inférieur, mais si ce n'est pas le cas, le commerçant n'entre pas dans son échange. Contrôler les coûts et le montant payé pour un actif est important, mais saisir une opportunité l'est tout autant. Lorsqu'un actif augmente rapidement, il peut ne pas revenir au prix limite d'achat spécifié avant de monter en flèche. Étant donné que l'objectif du trader était d'attraper un mouvement plus haut, il a manqué en plaçant un ordre qui avait peu de chances d'être exécuté. Si le commerçant veut entrer, à tout prix, il peut utiliser un ordre au marché. S'ils acceptent de payer un prix plus élevé tout en contrôlant le montant qu'ils paient, un ordre d'achat stop-limit est efficace.
Certains courtiers facturent une commission plus élevée pour un ordre d'achat à cours limité que pour un ordre au marché. Cependant, il s'agit en grande partie d'une pratique obsolète, car la plupart des courtiers facturent soit des frais fixes, soit aucun frais par commande, ou des frais basés sur le nombre d'actions négociées (ou le montant en dollars), et ne facturent pas en fonction du type de commande.
Exemple d'ordre d'achat à cours limité
L'action Apple se négocie à 125,25 $ et à 125,26 $ lorsqu'un investisseur décide d'ajouter Apple à son portefeuille. Ils ont plusieurs choix en termes de types de commandes. Ils pourraient utiliser un ordre au marché et acheter l'action à 125,26 $ (en supposant que l'offre reste la même et qu'il y ait suffisamment d'actions à ce prix pour remplir l'ordre d'achat au marché), ou ils pourraient utiliser une limite d'achat à n'importe quel prix de 125,25 $ ou moins. .
Peut-être que le commerçant pense que le prix baissera légèrement au cours des prochaines semaines, alors il passe un ordre d'achat limité à 121 $. Si les actions Apple se négocient à 121 $ (idéalement 120,99 $ pour s'assurer que l'ordre est rempli), l'investisseur détiendra des actions à 121 $, ce qui signifie des économies importantes par rapport au prix de 125,25 $/26 que l'investisseur a vu pour la première fois.
Le prix peut ne pas tomber à 121 $, cependant. Au lieu de cela, il peut passer d'une offre de 125,25 $ à 126 $, puis 127 $, puis 140 $ au cours des prochaines semaines. La hausse de prix à laquelle l'investisseur voulait participer a été manquée car son ordre d'achat à cours limité à 121 $ n'a jamais été exécuté.
Points forts
Tous les types de commande sont utiles et ont leurs propres avantages et inconvénients.
Un ordre d'achat à cours limité est un ordre d'achat d'un actif à ou en dessous d'un niveau de prix maximum spécifié.
Une limite d'achat, cependant, n'est pas garantie d'être remplie si le prix n'atteint pas le prix limite ou se déplace trop rapidement à travers le prix.
L'achat limite les coûts de contrôle mais peut entraîner des opportunités manquées dans des conditions de marché en évolution rapide.
FAQ
Que se passe-t-il si un ordre d'achat à cours limité n'est pas exécuté ?
Si un ordre d'achat à cours limité n'est pas exécuté, il expirera sans avoir été exécuté. L'ordre peut expirer à la fin de la journée de négociation ou, dans le cas d'un ordre valable jusqu'à annulation (GTC), il expirera une fois que le commerçant l'annulera. L'un des avantages d'un ordre d'achat à cours limité est que l'investisseur est assuré de payer un prix spécifié ou moins pour acheter un titre. Un inconvénient, cependant, est que l'investisseur n'est pas assuré que son ordre sera exécuté.
Comment passez-vous un ordre d'achat à cours limité ?
Pour passer un ordre d'achat limité, vous devrez d'abord déterminer votre prix limite pour le titre que vous souhaitez acheter. Le prix limite est le montant maximum que vous êtes prêt à payer pour acheter le titre. Si votre ordre est déclenché,. il sera exécuté à votre prix limite ou inférieur. Vous devrez également décider quand votre ordre d'achat limité expirera. Vous pouvez choisir d'autoriser l'expiration de votre ordre à la fin de la journée de négociation s'il n'est pas exécuté. Alternativement, vous pouvez choisir de passer votre commande comme valable jusqu'à annulation (GTC). Votre commande restera ouverte jusqu'à ce qu'elle soit remplie ou que vous décidiez de l'annuler. Votre maison de courtage peut limiter la durée pendant laquelle vous pouvez garder une commande GTC ouverte (généralement jusqu'à 90 jours).
Qu'est-ce qu'un ordre d'achat stop-limit ?
Un ordre d'achat stop-limit combine les caractéristiques d'un stop avec un ordre limite. Pour passer un ordre d'achat stop-limit, vous devez choisir deux niveaux de prix. Le premier niveau de prix est le stop, qui est le début du prix cible spécifié de la transaction. Le deuxième niveau de prix est le prix limite, qui est la limite extérieure de l'objectif de prix de la transaction. Vous devez également définir une période pendant laquelle votre transaction est considérée comme exécutable. Une fois votre prix stop atteint, votre ordre stop-limite se transforme en ordre limite. Votre ordre à cours limité sera alors exécuté à votre prix spécifié ou mieux. Le principal avantage d'un ordre stop-limit d'achat est qu'il permet aux traders de mieux contrôler le prix auquel ils achètent un titre.
