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Investissement en queue de poisson

Investissement en queue de poisson

Qu'est-ce que l'investissement Coattail ?

L'investissement Coattail est une stratégie d'investissement imitant les métiers d'investisseurs bien connus et historiquement prospères. En plaçant ces transactions, les investisseurs « chevauchent les queues » d'investisseurs respectés dans l'espoir de gagner de l'argent sur leurs propres comptes.

Aujourd'hui, grâce aux dépôts publics, à la couverture médiatique et aux rapports rédigés par les gestionnaires de fonds, l'investisseur moyen peut rapidement savoir où ces gros investisseurs placent leur argent.

Comment fonctionne l'investissement Coattail ?

La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les investisseurs qui gèrent plus de 100 millions de dollars divulguent leurs avoirs une fois tous les 90 jours. Ces informations sont contenues dans le formulaire SEC 13F,. qui peut être librement consulté en ligne par le public.

En parcourant ces dépôts, les investisseurs peuvent suivre les décisions d'investissement d'investisseurs historiquement prospères tels que Warren Buffett ou Carl Icahn. Ce faisant, cependant, les investisseurs doivent être conscients qu'en raison du délai de 90 jours pour obtenir de nouvelles informations, ils peuvent agir « en décalage » avec l'investisseur qu'ils souhaitent imiter.

Les investisseurs qui souhaitent mettre en œuvre une stratégie d'investissement coattail doivent également être prudents lorsqu'ils décident quel investisseur modèle choisir. Par exemple, les investisseurs à long terme qui souhaitent minimiser les modifications fréquentes de leur portefeuille peuvent être mieux placés pour suivre Warren Buffett qu'un investisseur activiste tel que Carl Icahn. D'autre part, les investisseurs ayant des horizons à court terme peuvent ne pas être bien adaptés pour suivre le style d'investissement typiquement patient de Buffett.

Parce que le timing est sans doute plus important pour les investisseurs activistes, l'investissement coattail peut être plus approprié pour les investisseurs « buy-and-hold » qui ont des horizons à long terme.

Exemple d'investissement Coattail

Pour illustrer le processus d'investissement coattail, considérons le dépôt 13F effectué le 14 août 2019 par Berkshire Hathaway (BRK), la société holding de Warren Buffett. D'après ce dossier, nous pouvons voir que pour le trimestre se terminant le 30 juin 2019, Buffett a augmenté ses positions dans Amazon (AMZN), Bank of America (BAC), US Bancorp (USB) et Red Hat (RHT) d'environ 11 %. , 3,5 %, 2,5 % et 1,2 %, respectivement. On peut également voir qu'il a réduit sa position dans Charter Communications (CHTR) d'un peu moins de 5%.

Toutes les autres positions du portefeuille de Buffett sont restées inchangées, reflétant son style d'investissement généralement stable. Les investisseurs souhaitant copier l'approche de Buffett pourraient régulièrement examiner les documents 13F de sa société et ajuster leurs portefeuilles en conséquence.

Points forts

  • L'investissement Coattail est sans doute plus adapté aux investisseurs "buy-and-hold" avec des horizons à long terme, car ces stratégies sont moins affectées par le délai de 90 jours dans les dépôts 13F.

  • Les investisseurs qui souhaitent mettre en œuvre une stratégie d'investissement coattail doivent également être prudents lorsqu'ils décident quel investisseur modèle choisir.

  • Cela est rendu possible par le fait que les gestionnaires ayant plus de 100 millions de dollars d'actifs doivent divulguer leurs positions une fois par trimestre auprès de la SEC.

  • L'investissement Coattail est une stratégie d'investissement imitant les métiers d'investisseurs bien connus et historiquement prospères.

  • Ces divulgations sont faites via le formulaire SEC 13F et sont publiquement consultables en ligne.