Commerce directionnel

Qu'est-ce que le trading directionnel ?

qu'a l'investisseur de l'évolution future de quelque chose : soit le marché financier global, soit un titre en particulier. Leur évaluation de la direction sera le seul facteur déterminant dans la décision de l'investisseur de vendre ou d'acheter.

Comprendre le trading directionnel

Le trading directionnel est essentiellement un pari sur le mouvement haussier ou baissier du marché ou d'un titre. Il est largement associé au trading d'options puisque plusieurs stratégies peuvent être utilisées pour capitaliser sur un mouvement à la hausse ou à la baisse sur le marché au sens large ou sur un titre particulier. Les investisseurs peuvent mettre en œuvre une stratégie de négociation directionnelle de base en prenant une position longue si le marché, ou le titre, est en hausse (ou s'ils pensent que ce sera le cas), ou une position courte si le prix du titre est en baisse.

En règle générale, le trading directionnel des actions nécessite un mouvement relativement important pour permettre au trader de couvrir les commissions et les frais de négociation, tout en réalisant un profit. Mais avec les options, en raison de leur effet de levier, le trading directionnel peut être tenté même si le mouvement anticipé de l'action sous-jacente ne devrait pas être important. Dans l'ensemble, les options offrent une plus grande flexibilité pour structurer les transactions directionnelles par opposition aux transactions longues/courtes directes sur une action ou un indice.

Bien que le trading directionnel nécessite que le trader ou l'investisseur ait une forte conviction quant à la direction à court terme du marché ou du titre, il doit également mettre en place une stratégie d'atténuation des risques pour protéger le capital d'investissement si les prix évoluent dans une direction contraire à le point de vue du commerçant.

Exemple de trading directionnel

Supposons qu'un investisseur soit optimiste sur l'action XYZ, qui se négocie à 50 $, et s'attend à ce qu'elle atteigne 55 $ au cours des trois prochains mois. L'investisseur achète donc 200 actions à 50 $, avec un stop-loss à 48 $ au cas où l'action changerait de direction. Si l'action atteint l'objectif de 55 $, elle pourrait être vendue à ce prix pour un profit brut,. avant commissions, de 1 000 $. (c'est-à-dire, 5 $ de profit x 200 actions). Si XYZ n'échange que jusqu'à 52 $ au cours des trois prochains mois, l'avance attendue de 4 % pourrait être trop faible pour justifier l'achat pur et simple de l'action.

Les options peuvent offrir à l'investisseur une meilleure alternative pour profiter de la modeste décision de XYZ. L'investisseur s'attend à ce que XYZ (qui se négocie à 50 $) évolue latéralement au cours des trois prochains mois, avec un objectif de hausse de 52 $ et un objectif de baisse de 49 $. Ils pourraient vendre des options de vente à parité (ATM) avec un prix d'exercice de 50 $ expirant dans trois mois et recevoir une prime de 1,50 $.

L'investisseur écrit donc deux contrats d'option de vente (de 100 actions chacun) et reçoit une prime brute de 300 $ (soit 1,50 $ x 200). Si XYZ atteint 52 $ au moment où les options expirent dans trois mois, elles expireront sans être exercées et l'investisseur conservera la prime de 300 $, moins les commissions. Cependant, si XYZ se négocie en dessous de 50 $ au moment où les options expirent, l'investisseur serait obligé d'acheter les actions à 50 $.

Si l'investisseur était extrêmement optimiste sur le cours de l'action de XYZ et souhaitait tirer parti de son capital commercial, il pouvait également acheter des options d'achat au lieu d'acheter l'action directement.

Types de stratégies de trading directionnel

Les stratégies de négociation directionnelle plus sophistiquées qui impliquent des options utilisent une combinaison de call (le droit d'acheter l'actif sous-jacent) ou put (le droit de vendre l'actif). Il existe quatre types de base :

Appels haussiers : Un pari optimiste, lorsque l'investisseur pense que les prix augmentent. Ils créent cela en achetant une option d'achat avec un prix d'exercice inférieur et vendent une option d'achat avec un prix d'exercice plus élevé.

Bull puts : Également un pari que les marchés sont en hausse. Il est similaire aux appels haussiers mais utilise à la place des options de vente. Les investisseurs achètent un put avec un prix d'exercice inférieur et vendent un put avec un prix d'exercice plus élevé.

Bear calls : Un pari pessimiste, basé sur la conviction que les prix du marché vont baisser. Les traders exécutent cela en vendant un appel avec un prix d'exercice bas et en achetant un appel avec un prix d'exercice élevé.

Bear puts : Une autre façon de parier sur la baisse des prix. Les traders créent des puts baissiers en vendant un put avec un prix d'exercice bas et en achetant un put avec un prix d'exercice élevé.

Points forts

Les investisseurs peuvent mettre en œuvre une stratégie de négociation directionnelle de base en prenant une position longue si le marché, ou le titre, est en hausse, ou une position courte si le prix du titre est en baisse.
Le trading directionnel nécessite que le trader ait une forte conviction sur la direction à court terme du marché ou du titre, tout en étant conscient des risques si les prix évoluent dans la direction opposée.
Le trading directionnel fait référence à des stratégies basées sur la vision de l'investisseur sur la direction future du marché.
Le trading directionnel est largement associé au trading d'options, qui offre plus de flexibilité et moins de risques que les achats de titres eux-mêmes.