Formulaire SEC 19b-4
Qu'est-ce que le formulaire SEC 19b-4 ?
Le formulaire SEC 19b-4 est un formulaire utilisé pour informer la Securities and Exchange Commission (SEC) d'une proposition de modification de règle par un organisme d'autorégulation (SRO) conformément à la règle 19b-4 de la Securities Exchange Act de 1934 .
Un OAR est un organisme non gouvernemental qui exerce un certain degré d'autorité réglementaire sur une industrie ou une profession. Des exemples d'OAR dans le secteur financier comprennent des bourses telles que la Bourse de New York (NYSE) ou le Nasdaq, des agences de compensation enregistrées telles que la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) et le Conseil municipal de réglementation des valeurs mobilières.
Comment fonctionne le formulaire SEC 19b-4
Les organismes d'autoréglementation (OAR) sont tenus de déposer le formulaire SEC 19b-4 auprès de la SEC avant d'apporter des modifications à ses règles, en particulier en ce qui concerne les règles de négociation. Dans le dossier, l'OAR doit justifier les nouvelles règles au personnel de la SEC, en précisant que le changement de règle soutient des marchés commerciaux équitables et offre des protections aux investisseurs et les procédures de surveillance requises .
Tous les dépôts 19b-4 sont mis à disposition sur le système de collecte, d'analyse et de récupération de documents électroniques (EDGAR) de la SEC. Une fois le formulaire officiellement déposé, l'examen et l'approbation ou le refus de la SEC peuvent prendre 90 jours. Le personnel de la SEC rejettera les dépôts 19b-4 si l'une des informations requises est exclue du dépôt final .
La SEC invite également le public à s'exprimer. Une période de consultation publique suit chaque dépôt 19b-4 au cours de laquelle d'autres bourses et le public peuvent exprimer leur soutien ou leur opposition au changement de règle proposé. Pendant ce temps, les personnes intéressées sont invitées à soumettre par écrit leurs points de vue et leurs arguments, y compris si la règle proposée est conforme à la Loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934.
La SEC publie tous les commentaires concernant les modifications de règles proposées dans le formulaire 19b-4 de la SEC sur son site Web.
Considérations particulières
Comprendre les organismes d'autoréglementation (OAR)
Bien que les OAR soient des organisations privées,. elles sont toujours soumises à une certaine réglementation imposée par le gouvernement. Le gouvernement délègue certains aspects de la surveillance de l'industrie aux OAR. Toutes les lois ou réglementations gouvernementales applicables s'appliqueront et seront primaires tandis que celles établies par l'OAR deviendront complémentaires.
Étant donné que l'OAR exerce une certaine influence réglementaire sur une industrie ou une profession, il peut souvent servir de chien de garde pour se prémunir contre la fraude ou les pratiques non professionnelles. Toutefois, la capacité d'un OAR d'exercer un pouvoir de réglementation ne découle pas d'un octroi de pouvoir par le gouvernement.
Au lieu de cela, les OAR exercent souvent un contrôle par le biais de mécanismes internes qui régulent le flux des opérations commerciales. L'autorité peut également provenir d'un accord externe entre des entreprises similaires. Le but de ces organisations est de gouverner de l'intérieur tout en évitant les liens avec la gouvernance d'un pays.
Exemples d'organismes d'autorégulation (OAR)
Voici quelques exemples d'OAR susceptibles de déposer un formulaire 19b-4 :
La Bourse de New York (NYSE)
Le Chicago Board of Trade (CBOT)
Le Conseil américain des assureurs-vie (ACLI)
La Corporation de compensation des titres à revenu fixe (FICC)
La société de compensation d'options (OCC)
L' Institut américain des comptes publics certifiés (AICPA)
Points forts
De nombreuses bourses et organismes de réglementation financière sont des OAR, et donc leurs statuts, règles et règlements doivent être déposés auprès de la SEC pour la tenue de registres publics.
Le formulaire 19b-4 de la SEC est utilisé par les organismes d'autoréglementation (OAR) couverts pour enregistrer un changement de règle auprès de la SEC.
Ce formulaire, y compris les pièces justificatives pertinentes, est destiné à obtenir les informations nécessaires pour que le public puisse fournir des commentaires significatifs sur le changement de règle proposé.
