Feuille verte

Qu'est-ce qu'une feuille verte ?

Une feuille verte est un document préparé par un souscripteur pour résumer les principaux éléments d'une nouvelle émission ou d'un premier appel public à l'épargne (IPO). Ces documents sont destinés à un usage interne uniquement et fonctionnent comme un outil de marketing pour aider à susciter l'intérêt des investisseurs institutionnels potentiels et des courtiers.

Comprendre une feuille verte

Les entreprises émettent principalement de nouvelles actions ou obligations pour lever des capitaux pour leur expansion. Chaque fois qu'un titre est vendu sur le marché pour la première fois, il peut être décrit comme une nouvelle émission. Cela inclut les titres pour les introductions en bourse : le processus par lequel une société privée cède une partie de sa propriété en offrant des actions au grand public.

Bien que potentiellement lucrative, l'émission de nouveaux titres est un processus compliqué et difficile qui nécessite un travail de fond important. Les entreprises sont légalement tenues de suivre certains protocoles et de remplir de nombreux documents lorsqu'elles empruntent cette voie. Les entreprises feront également beaucoup de diligence raisonnable pour s'assurer que cette tâche coûteuse et chronophage vaut la peine d'être poursuivie.

L'une des nombreuses mesures importantes qui doivent être prises est l'embauche d'un souscripteur. Ces spécialistes financiers travaillent en étroite collaboration avec l'organisme émetteur pour déterminer le prix d'offre initial des titres, achètent les titres à l'émetteur, puis les revendent aux investisseurs via leur réseau de distribution.

Une partie essentielle du travail du souscripteur consiste à constituer une feuille verte : un document de marketing interne diffusé aux courtiers et aux bureaux de vente institutionnels de la société de souscription reprenant les principales informations liées à l'offre. Le but d'une feuille verte est de préparer les vendeurs à commercialiser efficacement une nouvelle émission auprès du public et de déterminer quels clients pourraient être intéressés à devenir des acheteurs de gros volumes.

Greensheet contre Prospectus

Une feuille verte n'est qu'une introduction à un nouveau problème de sécurité et n'est pas destinée à être exhaustive. Pour une ventilation complète de ce que représente une offre d'investissement, il est nécessaire de consulter le prospectus : un document formel requis et déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) qui est mis à la disposition de tous.

Le prospectus est utilisé pour aider à vendre un investissement au grand public. Une feuille verte, en revanche, est uniquement conçue pour un usage interne et contient des informations considérées comme les plus importantes pour un représentant inscrit (RR).

En règle générale, une feuille verte contiendra un bref aperçu des avantages et des inconvénients de la nouvelle émission, y compris les avantages et les risques, ainsi que des informations sur le prix initial. Armé de ces détails de base, un représentant inscrit peut alors décider s'il veut proposer l'émission à ses clients.

Important

Une feuille verte ne doit pas être diffusée en dehors des bureaux des courtiers et des ventes institutionnelles de la société de souscription. Selon la loi, il ne devrait contenir que des informations qui figureraient dans le prospectus de l'émission.

Considérations particulières

Une feuille verte, selon la loi, ne contient que des informations qui apparaîtraient dans le prospectus de l'émission. Son rôle est de faire une présentation équilibrée du contenu d'un prospectus et de ne rien ajouter de nouveau.

La feuille verte doit également contenir une divulgation qui explique l'objectif du document, les restrictions à sa distribution, les limitations sur les informations qu'il contient, et une déclaration qui précise que l'information n'est pas une sollicitation de titres.

Points forts

• Le document comprend généralement un bref aperçu des avantages et des inconvénients de la nouvelle émission et des informations sur la tarification initiale.

• Il est distribué aux courtiers et aux bureaux de vente institutionnels de la société de souscription afin de déterminer quels clients pourraient être intéressés à devenir des acheteurs de gros volumes.

• Une feuille verte est un document préparé par un souscripteur pour résumer les principaux éléments d'une nouvelle émission ou d'une introduction en bourse (IPO).