Prêteur de dernier recours

Qu'est-ce que le prêteur en dernier ressort ?

Un prêteur de dernier recours (LoR) est une institution, généralement la banque centrale d'un pays,. qui offre des prêts aux banques ou à d'autres institutions éligibles qui connaissent des difficultés financières ou sont considérées comme très risquées ou proches de l'effondrement. Aux États-Unis, la Réserve fédérale agit en tant que prêteur en dernier recours auprès d'institutions qui n'ont pas d'autres moyens d'emprunter et dont l'incapacité à obtenir du crédit affecterait considérablement l'économie.

Comprendre le prêteur de dernier ressort

Le prêteur en dernier ressort a pour fonction de protéger les personnes qui ont déposé des fonds et d'empêcher les clients de se retirer par panique des banques dont la liquidité est temporairement limitée. Les banques commerciales essaient généralement de ne pas emprunter auprès du prêteur en dernier ressort, car une telle action indique que la banque traverse une crise financière.

Les détracteurs de la méthodologie du prêteur en dernier ressort soupçonnent que la sécurité qu'elle offre incite par inadvertance les institutions éligibles à acquérir plus de risques que nécessaire, car elles sont plus susceptibles de percevoir les conséquences potentielles d'actions risquées comme moins graves.

Prêteur de dernier recours et prévention des paniques bancaires

Une panique bancaire est une situation qui survient pendant les périodes de crise financière lorsque les clients des banques, inquiets de la solvabilité d'une institution, se ruent massivement sur la banque et retirent des fonds. Étant donné que les banques ne conservent qu'un faible pourcentage du total des dépôts en espèces, une panique bancaire peut rapidement drainer les liquidités d'une banque et, dans un parfait exemple de prophétie auto-réalisatrice, entraîner l'insolvabilité de la banque.

Les paniques bancaires et les faillites de banques qui ont suivi ont été fréquentes après le krach boursier de 1929 qui a conduit à la Grande Dépression. Le gouvernement américain a réagi avec une nouvelle législation imposant des réserves obligatoires aux banques, les obligeant à détenir plus d'un certain pourcentage de passifs sous forme de réserves de trésorerie.

Dans une situation où les réserves d'une banque ne parviennent pas à empêcher un bank run, un prêteur en dernier ressort peut lui injecter des fonds en urgence afin que les clients qui demandent des retraits puissent recevoir leur argent sans créer un bank run qui pousse l'institution à l'insolvabilité.

Critiques des prêteurs de dernier ressort

Les détracteurs de la pratique consistant à avoir un prêteur de dernier recours allèguent que cela encourage les banques à prendre des risques inutiles avec l'argent des clients, sachant qu'ils peuvent être renfloués en un clin d'œil. Ces affirmations ont été validées lorsque de grandes institutions financières, telles que Bear Stearns et American International Group, Inc., ont été renflouées au milieu de la crise financière de 2008. Les partisans affirment que les conséquences potentielles de l'absence de prêteur en dernier ressort sont bien plus dangereuses que la prise de risques excessive par les banques.

Points forts

• La Réserve fédérale, ou une autre banque centrale, agit généralement en tant que prêteur en dernier ressort pour les banques qui n'ont plus d'autres moyens d'emprunt disponibles et dont l'incapacité à obtenir un crédit affecterait considérablement l'économie.

• Certains soutiennent que le fait d'avoir un prêteur en dernier ressort encourage l'aléa moral : que les banques peuvent prendre des risques excessifs en sachant qu'elles seront renflouées.

• Un prêteur de dernier recours fournit un crédit d'urgence aux institutions financières qui éprouvent des difficultés financières et sont au bord de l'effondrement.