Pemberi Pinjaman Last Resort
Apakah Lender of Last Resort?
Pemberi pinjaman jalan terakhir (LoR) ialah institusi, biasanya bank pusat negara,. yang menawarkan pinjaman kepada bank atau institusi lain yang layak yang mengalami masalah kewangan atau dianggap sangat berisiko atau hampir runtuh. Di Amerika Syarikat, Rizab Persekutuan bertindak sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir kepada institusi yang tidak mempunyai sebarang cara peminjaman lain, dan kegagalan mereka untuk mendapatkan kredit akan menjejaskan ekonomi secara mendadak.
Memahami Lender of Last Resort
Pemberi pinjaman jalan terakhir berfungsi untuk melindungi individu yang telah mendepositkan dana—dan untuk menghalang pelanggan daripada menarik diri daripada panik daripada bank dengan kecairan terhad sementara. Bank perdagangan biasanya cuba untuk tidak meminjam daripada pemberi pinjaman pilihan terakhir kerana tindakan sedemikian menunjukkan bahawa bank itu mengalami krisis kewangan.
Pengkritik metodologi pemberi pinjaman-of-last-resort mengesyaki bahawa keselamatan yang diberikannya secara tidak sengaja menggoda institusi yang layak untuk memperoleh lebih banyak risiko daripada yang diperlukan kerana mereka lebih berkemungkinan untuk melihat kemungkinan akibat daripada tindakan berisiko sebagai kurang teruk.
Pemberi Pinjaman Last Resort dan Mencegah Bank Berjalan
Larian bank ialah situasi yang berlaku semasa tempoh krisis kewangan apabila pelanggan bank, bimbang tentang kesolvenan institusi, turun ke bank secara beramai-ramai, dan mengeluarkan dana. Oleh kerana bank hanya menyimpan peratusan kecil daripada jumlah deposit sebagai tunai, bank run boleh dengan cepat mengalirkan kecairan bank dan, dalam contoh sempurna ramalan yang memenuhi sendiri, menyebabkan bank menjadi muflis.
Bank berjalan dan kegagalan bank berikutnya adalah berleluasa berikutan kejatuhan pasaran saham 1929 yang membawa kepada Kemelesetan Besar. Kerajaan AS bertindak balas dengan undang-undang baharu yang mengenakan keperluan rizab ke atas bank, mewajibkan mereka memegang melebihi peratusan liabiliti tertentu sebagai rizab tunai.
Dalam situasi di mana rizab bank gagal untuk menghalang bank run, pemberi pinjaman pilihan terakhir boleh menyuntiknya dengan dana dalam kecemasan supaya pelanggan yang ingin pengeluaran boleh menerima wang mereka tanpa membuat bank run yang mendorong institusi itu menjadi insolvensi.
Kritikan Terhadap Lender of Last Resort
Pengkritik amalan mempunyai pemberi pinjaman pilihan terakhir mendakwa bahawa ia menggalakkan bank mengambil risiko yang tidak perlu dengan wang pelanggan, kerana mengetahui mereka boleh diselamatkan dalam keadaan darurat. Tuntutan sedemikian telah disahkan apabila institusi kewangan besar, seperti Bear Stearns dan American International Group, Inc., telah diselamatkan di tengah-tengah krisis kewangan 2008. Penyokong menyatakan bahawa kemungkinan akibat daripada tidak mempunyai pemberi pinjaman pilihan terakhir adalah jauh lebih berbahaya daripada pengambilan risiko yang berlebihan oleh bank.
Sorotan
Rizab Persekutuan, atau bank pusat lain, biasanya bertindak sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir kepada bank yang tidak lagi mempunyai cara peminjaman lain yang tersedia, dan kegagalannya untuk mendapatkan kredit akan menjejaskan ekonomi secara mendadak.
Ada yang berpendapat bahawa mempunyai pemberi pinjaman pilihan terakhir menggalakkan bahaya moral: bahawa bank boleh mengambil risiko yang berlebihan kerana mengetahui bahawa mereka akan diselamatkan.
Pemberi pinjaman pilihan terakhir memberikan kredit kecemasan kepada institusi kewangan yang bergelut dari segi kewangan dan hampir runtuh.
