Répartition stratégique des actifs

Qu'est-ce que l'allocation stratégique d'actifs ?

L'allocation stratégique d'actifs est une stratégie de portefeuille . L'investisseur fixe des allocations cibles pour différentes classes d'actifs et rééquilibre périodiquement le portefeuille. Le portefeuille est rééquilibré selon les allocations d'origine lorsqu'elles s'écartent considérablement des paramètres initiaux en raison de rendements différents des différents actifs.

Comprendre l'allocation stratégique des actifs

Dans la répartition stratégique des actifs, les répartitions cibles dépendent de plusieurs facteurs : la tolérance au risque de l'investisseur, l'horizon temporel et les objectifs de placement. De plus, les allocations peuvent changer au fil du temps à mesure que les paramètres changent. L'allocation d'actifs stratégique est compatible avec une stratégie d' achat et de conservation par opposition à l'allocation d'actifs tactique,. qui est plus adaptée à une approche de trading actif. Les styles d'allocation d'actifs stratégique et tactique sont basés sur la théorie moderne du portefeuille,. qui met l'accent sur la diversification pour réduire le risque et améliorer les rendements du portefeuille.

Exemple d'allocation stratégique d'actifs

Supposons que Mme Smith, âgée de 60 ans, qui a une approche conservatrice en matière d'investissement et qui est à cinq ans de la retraite, a une répartition stratégique des actifs de 40 % d'actions / 40 % de titres à revenu fixe / 20 % de liquidités. Supposons que Mme Smith a un portefeuille de 500 000 $ et rééquilibre son portefeuille chaque année. Les montants en dollars alloués aux différentes catégories d'actifs au moment de l'établissement des allocations cibles seraient les actions 200 000 $, les titres à revenu fixe 200 000 $ et les liquidités 100 000 $.

Dans un an, supposons que la composante actions du portefeuille ait généré des rendements totaux de 10 %, tandis que les titres à revenu fixe ont rapporté 5 % et les liquidités 2 %. La composition du portefeuille est maintenant de 220 000 $ en actions, de 210 000 $ en titres à revenu fixe et de 102 000 $ en espèces.

La valeur du portefeuille est maintenant de 532 000 $, ce qui signifie que le rendement global du portefeuille au cours de la dernière année était de 6,4 %. La composition du portefeuille est désormais d'actions à 41,3 %, de titres à revenu fixe à 39,5 % et de liquidités à 19,2 %.

Selon les répartitions initiales, la valeur du portefeuille de 532 000 $ devrait être répartie comme suit : actions 212 800 $, titres à revenu fixe 212 800 $ et liquidités 106 400 $. Le tableau ci-dessous présente les ajustements à apporter à chaque classe d'actifs pour revenir aux allocations d'origine ou cibles.

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Ainsi, 7 200 $ de la composante actions doivent être vendus pour ramener l'allocation en actions à 40 %, le produit utilisé pour acheter 2 800 $ de titres à revenu fixe et le solde de 4 400 $ alloué à la trésorerie.

Notez que bien que des changements aux allocations cibles puissent être effectués à tout moment, ils sont relativement peu fréquents. Dans ce cas, Mme Smith peut modifier sa répartition dans cinq ans, lorsqu'elle est sur le point de prendre sa retraite, en 20 % d'actions, 60 % de titres à revenu fixe et 20 % de liquidités pour réduire le risque de son portefeuille. Selon la valeur du portefeuille à ce moment-là, cela nécessiterait des changements importants dans la composition du portefeuille pour atteindre les nouvelles allocations cibles.

Points forts

Le portefeuille est rééquilibré lorsque les allocations initiales s'écartent considérablement des paramètres initiaux en raison de rendements différents.

L'allocation stratégique d'actifs est une stratégie de portefeuille par laquelle l'investisseur fixe des allocations cibles pour diverses classes d'actifs et rééquilibre périodiquement le portefeuille.

Les allocations cibles sont basées sur des facteurs tels que la tolérance au risque, l'horizon temporel et les objectifs de placement de l'investisseur.