Flux de trésorerie retenu (RCP)
Qu'est-ce que le flux de trésorerie retenu (RCP) ?
Le flux de trésorerie retenu (RCP) est une mesure de la variation nette des actifs de trésorerie et d'équivalents de trésorerie à la fin d'une période financière. C'est la différence entre l'encaissement et l'encaissement de la période. Les flux de trésorerie retenus comprennent les liquidités restantes après qu'une entité a utilisé des liquidités pour les dépenses et restitué des liquidités aux fournisseurs de capitaux, telles que le remboursement des dettes ou le versement de dividendes. Le RCP est généralement utilisé pour réinvestir dans des projets à valeur actualisée nette (VAN) positive, développant ainsi l'entreprise.
Comprendre les flux de trésorerie retenus (RCP)
Les flux de trésorerie retenus sont une bonne indication des liquidités disponibles pour le réinvestissement dans les efforts de croissance et d'innovation futurs. C'est une mesure utile lors de la création d'un budget, de l'évaluation du succès financier et de la prévision des revenus et dépenses futurs.
Lorsqu'une entreprise n'a pas de RCP positif et souhaite financer des projets de VAN positifs, une entité peut avoir besoin de se tourner vers les marchés des capitaux pour lever des fonds supplémentaires. Il s'agit d'une méthode plus coûteuse, car les liquidités conservées sont presque toujours la source la moins chère de nouveaux fonds.
Considérations particulières
La trésorerie dont dispose une entreprise est importante. Le flux de trésorerie retenu est l'augmentation ou la diminution nette de la trésorerie d'une entreprise d'une période à l'autre. Pour calculer les flux de trésorerie retenus, vous avez besoin du tableau des flux de trésorerie des deux périodes les plus récentes.
Essentiellement, les flux de trésorerie retenus sont les liquidités fournies par les activités d'exploitation, à l'exclusion des variations de divers comptes, y compris les comptes débiteurs,. les stocks et les comptes créditeurs, moins les dividendes en espèces. Le RCP est généralement considéré comme la différence entre les flux de trésorerie d'exploitation moins les dividendes pour deux périodes.
Par exemple, disons que la société ABC a généré 200 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation pour le quatrième trimestre de 2020 et a versé 50 millions de dollars en dividendes. Puis, au premier trimestre 2021, la société a généré 125 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et versé 50 millions de dollars de dividendes. Ainsi, son RCP est de 75 millions de dollars ((200 millions de dollars - 50 millions de dollars) - (125 millions de dollars - 50 millions de dollars)).
Flux de trésorerie non répartis par rapport aux bénéfices non répartis
Les bénéfices non répartis n'ont rien à voir avec l'argent dont dispose l'entreprise. Au lieu de cela, il s'agit d'un total cumulé de tous les profits et pertes de l'entreprise depuis son premier jour d'activité. Les bénéfices générés mais non distribués sous forme de dividendes sont considérés comme des bénéfices non répartis.
Par exemple, si une entreprise a 10 millions de dollars de bénéfices non répartis, cela n'équivaut pas à 10 millions de dollars en espèces. Supposons qu'une entreprise réalise 100 millions de dollars de bénéfices et verse 75 millions de dollars de dividendes, ses bénéfices non répartis seraient de 25 millions de dollars. Les bénéfices non répartis sont des bénéfices passés, qui sont généralement réinvestis dans l'entreprise.
Points forts
Le flux de trésorerie retenu (RCP) est la variation nette de trésorerie pour la fin d'une période, soustrayant les sorties de trésorerie telles que les dépenses de trésorerie et les paiements de dividendes.
RCP est la trésorerie apportée par les activités opérationnelles, hors variations de comptes divers.
Le RCP est presque toujours la forme d'argent frais la moins chère, par rapport à d'autres méthodes, telles que la collecte de fonds supplémentaires via les marchés des capitaux.
Contrairement au RCP, les bénéfices non répartis ne sont pas une mesure des flux de trésorerie, mais plutôt un calcul des bénéfices « retenus » au sein de l'entreprise après le versement des dividendes.
Le RCP est une mesure des liquidités disponibles pour le réinvestissement dans la croissance future, comme les projets à valeur actualisée nette (VAN) positive.
