Note de détail

Qu'est-ce qu'une note de détail ?

Un billet de détail est un titre de créance émis par une société. Ils peuvent être achetés directement auprès de l'émetteur au pair par tranches de 1 000 $, comme les obligations, mais sans intérêts courus ni majorations supplémentaires. Il s'agit de dettes subordonnées et non garanties et constituent souvent une option intéressante par rapport aux obligations.

Comprendre une note de détail

Les billets de détail sont émis par des sociétés et versent à l'investisseur des paiements fixes pour la durée du billet. Comme les obligations,. les billets de détail peuvent être remboursables ou non remboursables. La majorité des billets de détail, cependant, sont rachetables.

Les titres rachetables sont ceux qui peuvent être rachetés par l'émetteur avant l'échéance. En raison de cette éventuelle perte de revenu pour l'investisseur, un billet remboursable au détail paiera une prime. Cette prime de rendement supplémentaire rend les billets de détail plus attrayants que les obligations ordinaires, en particulier pour les investisseurs qui ne s'inquiètent pas d'une perte de revenu lorsqu'un billet de détail est appelé. De nombreux titres rachetables sont également assortis d'une protection contre les appels pendant une certaine période.

Une autre caractéristique intéressante des billets de détail est l'option de survie qui les accompagne. Lorsque le propriétaire initial du billet de détail décède, l'option de survivant permet aux bénéficiaires du billet de détail de revendre le billet à l'émetteur au pair.

Les billets de détail sont émis chaque semaine, ce qui en fait des investissements facilement disponibles. Dans une offre de billets de détail, les informations standard sur les titres de créance sont fournies, telles que les échéances,. les périodes de paiement des intérêts et les cotes de crédit.

Les billets de détail peuvent être achetés soit directement auprès de l'émetteur, soit par l'intermédiaire d'un intermédiaire financier, tel qu'un courtier. Après avoir acheté les billets, l'acheteur reçoit des paiements réguliers d'intérêts fixes jusqu'à l'échéance. Si les billets sont remboursables, les paiements se poursuivront jusqu'à ce qu'ils soient remboursés.

Billets de détail en tant qu'investissement

En raison de la nature subordonnée des billets de détail, ils peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. La dette subordonnée est un prêt ou un titre qui se classe au-dessous des autres prêts ou titres en ce qui concerne les créances sur les actifs ou les revenus. En cas de défaillance de l'emprunteur, les créanciers propriétaires de la dette subordonnée ne seront remboursés qu'après le remboursement intégral des détenteurs de la dette senior .

Ce classement des billets de détail en fait donc un investissement plus risqué que la dette senior. Cependant, la solvabilité de l' émetteur du billet de détail est un facteur important dans le risque d'un billet.

Par exemple, une entreprise financièrement saine comme Apple (AAPL) aurait une chance extrêmement faible de faire défaut sur sa dette. Par conséquent, les billets de détail subordonnés ne comporteraient pas beaucoup de risques. A l'inverse, une entreprise en mauvaise santé financière aurait des profils de risque significativement différents pour sa dette senior et sa dette subordonnée.

agences de notation telles que Standard & Poor's et Moody's analysent les entreprises et leur capacité à rembourser leur dette, en leur attribuant des notations qui reflètent leur profil de risque. Les obligations, en général, se classent toujours en dessous de la dette senior.

Billets de détail contre obligations

Les actions et les obligations sont les placements les plus courants. Les obligations peuvent être un investissement compliqué car elles comportent de nombreux éléments mobiles, tels que le prix, le taux d'intérêt, le rendement, les frais de majoration, les intérêts courus et le manque de contrôle concernant les impôts et les gains en capital. Par conséquent, les billets de détail sont souvent considérés comme une bonne alternative aux obligations.

Les billets de détail sont offerts plus souvent : hebdomadairement, comme indiqué ci-dessus. Ils n'ont pas non plus les coûts associés des majorations et des intérêts courus et ont des profils fiscaux avantageux, tels que la possibilité de les inclure dans votre compte de retraite individuel (IRA). Une fois dans votre IRA traditionnel, les revenus provenant des paiements d'intérêts augmenteront avec report d'impôt .

Points forts

• Les billets de détail sont des titres de créance émis par des sociétés sans intérêts courus ni majorations ajoutées.

• Une option de survivant est une caractéristique commune des billets de détail, permettant aux bénéficiaires du billet de le revendre à l'émetteur au pair.

• Les investisseurs de billets de détail reçoivent des paiements d'intérêts fixes jusqu'à ce que les billets arrivent à échéance ou soient remboursés.

• Les billets de détail sont généralement assortis d'une prime de rendement en raison d'une fonction d'appel intégrée.

• Les billets de détail sont considérés comme un moyen plus simple de recevoir des paiements à revenu fixe par rapport aux obligations.