Appelé
Qu'est-ce qui est appelé loin ?
Called away décrit un événement dans lequel un contrat financier est éliminé ou résilié parce que la livraison ou le remboursement est requis. Les situations d'appel à l'extérieur se produisent généralement avec des contrats d' options et des obligations remboursables par anticipation. Dans un cas d'investissement, cela fait souvent référence à la vente forcée de titres dans laquelle l'investisseur n'a pas son mot à dire sur le titre spécifique qui est rappelé.
Compréhension appelée
L'annulation d'un contrat financier en raison de l'obligation de livraison signifie l'annulation du contrat. Cette action peut se produire lors de l' exercice d'une option lorsque les actions détenues par un investisseur sont vendues en raison d'une option d'achat courte ou d'une option de vente longue. Cela s'applique également lorsque l'émetteur d'une obligation décide de rappeler les obligations qu'il a émises avant l'échéance. Les deux transactions peuvent avoir un impact sur un investisseur, car la décision de rappeler n'est pas entre ses mains, sauf pour une option de vente longue, ce qui peut avoir un impact négatif sur ses rendements.
Par exemple, si un investisseur a vendu une option d'achat de position courte et que le détenteur de l'option l'exerce, alors l'option a été rachetée et le vendeur doit s'acquitter de son obligation envers le contrat. Pour s'acquitter de leur responsabilité, ils doivent fournir l'actif sous-jacent.
Cela se produit lorsqu'un investisseur détient des actions d'une entité et vend une option d'achat contre ces actions, percevant la prime d'options. Si le cours de l'action clôture au-dessus du prix d'exercice de l'option, les actions de l'investisseur seront rappelées et vendues à la personne qui a acheté et exercé l'option.
Le rappel s'applique également aux obligations remboursables par anticipation lorsqu'un émetteur rappelle une obligation remboursable avant l'échéance. Une obligation remboursable est une obligation dans laquelle la banque ou l'institution émettrice se réserve le droit de rappeler ou de racheter au détenteur l'obligation avant la date d'échéance. Dans ce cas, l'émetteur restitue le capital de l'acheteur avant la date d'échéance et cesse de payer les intérêts à partir de ce moment.
Le rappel d'obligations est connu sous le nom de "rendement à l'achat" par opposition au rendement à l'échéance (YTM). Certaines émissions obligataires peuvent être annulées à tout moment, tandis que d'autres ne peuvent être annulées qu'à des dates précises ou après.
Rappel et instabilité des investisseurs
Le principal inconvénient des titres rachetables pour les investisseurs est le manque de contrôle et de prévisibilité. Lorsque des titres sont rappelés, ce n'est pas le choix de l'investisseur, mais celui qui l'impacte financièrement. Le revenu d'intérêts prévu par l'investisseur n'est plus disponible. Maintenant, ils doivent se tourner vers le marché libre pour réinvestir leur principal et peuvent ne pas bénéficier de conditions aussi favorables.
Il peut être difficile de planifier le rendement exact disponible sur un investissement rachetable. Il n'y a aucun moyen de savoir, avec certitude, si une émission appelable sera annulée à la date d'appel indiquée. L'appel peut faire en sorte qu'un investisseur passe à côté de gains potentiels sur l'actif sous-jacent.
Lorsque vous investissez dans des titres remboursables par anticipation, une approche prudente et prudente consiste à ne planifier que la réception du montant le plus bas entre les montants d'appel au rendement ou d'appel à l'échéance. Ce montant est appelé le montant du rendement au pire (YTW).
Avec les options call away, l'investisseur est conscient que l'option peut être callée en fonction de l'évolution du cours de l'action, au moment où il a vendu les options, afin qu'il puisse planifier en conséquence si cette situation devait se produire.
Points forts
Called away fait référence à la résiliation d'un contrat financier, principalement un contrat d'options ou une obligation remboursable par anticipation.
Lorsqu'une option d'achat est exercée, les actions de l'investisseur doivent être vendues au titulaire de l'option.
La résiliation résulte d'une livraison anticipée avant l'échéance d'une obligation ou d'une exigence sur une option d'achat courte.
Lorsqu'une obligation remboursable par anticipation est résiliée, l'émetteur restitue le principal de l'acheteur et cesse de verser des intérêts sur l'obligation.
Le principal inconvénient d'une obligation remboursable est le manque de contrôle et de prévisibilité de l'investissement.
En tant qu'approche prudente, les investisseurs ne devraient prévoir de recevoir que le rendement au pire montant en tant que rendement d'une obligation remboursable par anticipation.
