Droits de capitalisation (ROA)

Que sont les droits d'accumulation (ROA) ?

Les droits de capitalisation (ROA) sont des droits qui permettent à un actionnaire de fonds commun de recevoir des frais de commission de vente réduits lorsque le montant des fonds communs de placement achetés plus le montant déjà détenu est égal à un seuil de droits de capitalisation (ROA).

Comprendre les droits de capitalisation

Les points d'arrêt des droits d'accumulation sont structurés par les sociétés de fonds communs de placement pour offrir des rabais de commission aux investisseurs. Les sociétés de fonds communs de placement déterminent les structures de frais de commission de vente pour les fonds d'investissement. Un épargnant engage des frais d'acquisition lorsqu'il achète des actions d'un OPC auprès d'un intermédiaire auquel les frais d'acquisition s'appliquent. Les sociétés de fonds communs de placement peuvent proposer des points de rupture ROA avec leurs barèmes de commissions de vente.

En règle générale, il n'y a pas de limite de temps sur la durée de détention du fonds commun de placement pour bénéficier des droits de capitalisation. Tous les fonds communs de placement n'offrent pas de seuils de ROA, les investisseurs doivent donc s'assurer de les identifier pour un fonds commun de placement s'ils existent. Les points de rupture du ROA se réfèrent généralement aux frais de souscription initiaux et sont donc institués principalement sur les catégories d'actions de fonds avec des frais de souscription initiaux.

Points d'arrêt des droits d'accumulation

Les points de rupture sont fixés à différents niveaux pour offrir aux investisseurs un rabais sur les frais de vente lorsqu'ils effectuent des investissements plus importants. Les points d'arrêt sont déterminés par le fonds commun de placement et intégrés dans le processus de distribution des fonds. Ils sont généralement offerts pour les fonds avec frais d'acquisition initiaux, mais peuvent également être disponibles pour d'autres types de frais d'acquisition.

Les fonds communs de placement sont tenus de fournir une description des seuils et des conditions d'éligibilité dans le prospectus du fonds. En atteignant ou en dépassant un point d'arrêt, un investisseur fera face à des frais de souscription inférieurs et économisera de l'argent.

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) fournit le guide suivant pour les points d'arrêt ROA des fonds communs de placement. Les points de rupture ROA peuvent entrer en vigueur lorsque les avoirs d'un investisseur atteignent 25 000 $.

Frais d'investissement et de vente :

• Moins de 25 000 $ 5,00 %

• Au moins 25 000 $, mais moins de 50 000 $ 4,25 %

• Au moins 50 000 $, mais moins de 100 000 $ 3,75 %

• Au moins 100 000 $, mais moins de 250 000 $ 3,25 %

• Au moins 250 000 $, mais moins de 500 000 $ 2,75 %

• Au moins 500 000 $, mais moins de 1 million de dollars 2,00 %

• 1 million de dollars ou plus Aucun frais de souscription

Les points d'arrêt des droits d'accumulation peuvent être importants pour les investisseurs fortunés qui achètent des actions par l'intermédiaire d'un intermédiaire financier qui facture les frais d'entrée du fonds. Les points d'arrêt ROA peuvent influencer les plans d'investissement à long terme de l'investisseur. Dans cet exemple, l'investisseur devrait investir 20 000 $ supplémentaires pour atteindre le prochain seuil de vente initial de 3,75 %. Si un investisseur a un investissement de 1 million de dollars ou atteint le point d'arrêt ROA de 1 million de dollars, il n'aura généralement pas à payer de frais de vente initiaux.

Exemple de ROA

Par exemple : Supposons qu'un investisseur souhaite acheter 5 000 $ d'actions de catégorie A du Fonds ABC avec des frais d'acquisition de 5,00 % facturés par l'intermédiaire. L'investissement de 5 000 $ s'ajoute à l'investissement existant de l'investisseur de 25 000 $ déjà dans les actions de catégorie A du fonds. Le fonds ABC suit le même calendrier de points d'arrêt ROA décrit par la FINRA.

Avec le nouvel investissement de 5 000 $, l'investisseur dispose maintenant d'une accumulation de 30 000 $. Par conséquent, leur achat supplémentaire de 5 000 $ donne droit à des frais d'acquisition réduits de 4,25 % par rapport aux 5,00 % standard.

Points forts

• Les points de rupture pour les fonds communs de placement avec frais sont les montants en dollars pour l'achat des actions du fonds qui donnent droit à l'investisseur à des frais d'acquisition réduits.

• Les droits de capitalisation (ROA) accordent aux détenteurs de parts de fonds communs de placement la possibilité de réduire les charges (commissions) lors de l'achat de plus de parts de fonds.

• Bien que courants, tous les fonds n'offrent pas de ROA, alors vérifiez avant d'acheter si vous envisagez d'accumuler une position importante.