Point d'arrêt

Qu'est-ce qu'un point d'arrêt ?

Un seuil est le montant en dollars pour l'achat d' actions d' un fonds commun de placement avec frais qui permet à l'investisseur de bénéficier de frais d'acquisition réduits . Les points d'arrêt offrent aux investisseurs une remise pour effectuer des investissements plus importants. L'achat peut être effectué soit en une somme forfaitaire, soit par versements échelonnés dans un délai déterminé. Cette dernière forme d'achat d'investissement dans un fonds doit être documentée par une lettre d'intention (LOI).

Comprendre les points d'arrêt

Les points de rupture sont fixés à différents niveaux pour offrir aux investisseurs un rabais sur les frais de vente lorsqu'ils effectuent des investissements plus importants. Les points d'arrêt sont déterminés par le fonds commun de placement et intégrés dans le processus de distribution des fonds. Ils sont généralement proposés pour les fonds assortis de frais d'acquisition initiaux, mais peuvent également être disponibles pour d'autres types de frais d'acquisition.

Les fonds communs de placement sont tenus de donner une description des points d'arrêt et des conditions d'éligibilité dans leurs prospectus. En atteignant ou en dépassant un point d'arrêt, un investisseur fera face à des frais de souscription inférieurs et économisera de l'argent.

Les remises sur les points d'arrêt commencent souvent à 25 000 $.

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) fournit l'exemple suivant d'un barème de remise de point d'arrêt :

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Source : FINRA

Exemples de points d'arrêt

Supposons qu'un investisseur envisage d'investir 100 000 $ dans un fonds commun de placement avec frais d'acquisition qui comporte des frais d'acquisition standard de 5,0 %, soit 5 000 $, et offre des points d'arrêt. Sur la base du barème des points d'arrêt de la FINRA, les frais de vente initiaux de l'investisseur seraient réduits à 3,25% ou 3 250 $. En d'autres termes, cet investisseur est en mesure d'économiser 1 750 $ sur la transaction.

Les investisseurs doivent s'efforcer d'avoir une compréhension claire des seuils d'un fonds et de toutes les qualifications pour s'assurer qu'ils reçoivent la plus grande remise à laquelle ils ont droit.

Considérations particulières

Les fonds communs de placement permettent également aux investisseurs de se qualifier pour des points d'arrêt par le biais de lettres d'intention (LOI) et de droits d'accumulation ( ROA ).

Lettre d'intention (LOI)

Une lettre d'intention, un document formel signé par l'investisseur décrivant ses plans d'investissement dans le fonds, permet à un investisseur de se qualifier pour des points d'arrêt en s'engageant à un calendrier d'investissement sur une période de temps. En règle générale, une lettre d'intention permettra d'envisager des investissements futurs au cours des 13 prochains mois.

Par exemple, supposons qu'un nouvel investisseur souhaite effectuer un placement de 50 000 $ dans un fonds qui suit l'exemple de barème de frais décrit ci-dessus et qui comporte des frais d'acquisition standard de 5,0 %. Si l'investisseur s'engage à effectuer dix paiements de 5 000 $ au cours des 13 prochains mois par le biais d'une lettre d'intention, il paiera alors des frais d'acquisition de 3,75 % sur chaque investissement.

Droits de capitalisation (ROA)

Le ROA permet aux investisseurs de payer des frais d'acquisition en fonction de leur investissement total dans le fonds. Supposons que le nouvel investisseur de l'exemple ci-dessus souhaite effectuer des investissements supplémentaires après l'expiration de la lettre d'intention. Tout investissement supplémentaire entraînerait des frais d'acquisition de 3,75 % jusqu'à ce que l'investisseur atteigne le prochain seuil de 100 000 $.

Fondamentalement, les détenteurs de subventions ROA de fonds communs de placement partagent le potentiel de commissions réduites lors de l'achat de plus d'actions. Dans certains cas, le ROA peut également s'étendre au-delà de la seule classe d' actions ciblée pour l'investissement.

Points forts

• Les points d'arrêt permettent des frais réduits pour les achats importants, ce qui profite souvent aux investisseurs institutionnels.

• Les droits d'accumulation (ROA) accordent aux détenteurs existants d'actions de fonds communs de placement le potentiel de charges réduites (commissions) lors de l'achat de plus d'actions de fonds pour atteindre des points d'arrêt.

• Un point de rupture est le montant en dollars pour l'achat d'actions d'un fonds commun de placement avec frais qui donne droit à l'investisseur à des frais d'acquisition réduits.

• Les points d'arrêt sont déterminés par la SICAV et intégrés dans le processus de distribution des fonds.