Appel synthétique

Qu'est-ce qu'un appel synthétique ?

Un appel synthétique est une stratégie d'options qui utilise des actions et une option de vente pour simuler la performance d'une option d'achat. Cela donne à l'investisseur un potentiel de croissance théoriquement illimité avec une limite spécifique au montant risqué.

Comment fonctionne un appel synthétique

Un appel synthétique, également appelé appel long synthétique, commence par l'achat par un investisseur d'une action détenue. L'investisseur achète également une option de vente à parité sur la même action pour se protéger contre la dépréciation du cours de l'action. La plupart des investisseurs pensent que cette stratégie peut être considérée comme similaire à une police d'assurance contre la chute brutale des actions pendant la durée pendant laquelle ils détiennent les actions.

Un call synthétique est également appelé put marié ou put protecteur. L'appel synthétique est une stratégie haussière utilisée lorsque l'investisseur s'inquiète des incertitudes potentielles à court terme sur l'action. En détenant l'action avec une option de vente protectrice,. l'investisseur bénéficie toujours des avantages de la propriété d'actions, comme la réception de dividendes et le droit de vote. En revanche, le simple fait de posséder une option d'achat,. tout aussi haussier que de posséder des actions, ne confère pas les mêmes avantages que la propriété d'actions.

Un appel synthétique et un appel long ont le même potentiel de profit illimité puisqu'il n'y a pas de plafond sur l'appréciation du prix de l' action sous- jacente. Cependant, le profit est toujours inférieur à ce qu'il serait en ne possédant que l'action. Le profit d'un investisseur diminue du coût ou de la prime de l'option de vente achetée. Par conséquent, on atteint le seuil de rentabilité de la stratégie lorsque l'action sous-jacente augmente du montant de la prime d'options payée. Tout ce qui dépasse ce montant est un profit.

L'avantage est d'un plancher qui est maintenant sous le stock. Le plancher limite tout risque baissier à la différence entre le cours de l'action sous-jacente au moment de l'achat du call synthétique et le prix d'exercice. Autrement dit, au moment de l'achat de l'option, si l'action sous-jacente s'est négociée précisément au prix d'exercice, la perte pour la stratégie est plafonnée exactement au prix payé pour l'option.

Quand utiliser un appel synthétique

Plutôt qu'une stratégie de profit, un appel synthétique est une stratégie de préservation du capital. En effet, le coût de la partie put de l'approche devient un coût intrinsèque. Le coût de l'option réduit la rentabilité de l'approche, en supposant que l'action sous-jacente monte, dans la direction souhaitée. Par conséquent, les investisseurs devraient utiliser un appel synthétique comme police d'assurance contre l'incertitude à court terme d'un titre par ailleurs haussier,. ou comme protection contre une chute de prix imprévue.

Les nouveaux investisseurs peuvent bénéficier du fait de savoir que leurs pertes sur le marché boursier sont limitées. Ce filet de sécurité peut leur donner confiance à mesure qu'ils en apprennent davantage sur les différentes stratégies d'investissement. Bien sûr, toute protection a un coût, qui comprend le prix de l' option,. les commissions et éventuellement d'autres frais.

Points forts

• Cette stratégie est appelée ainsi car elle n'implique l'utilisation d'aucune option d'achat.

• Cette stratégie d'investissement utilise des actions et des options de vente.

• Un appel synthétique est une stratégie d'options pour créer un potentiel de gain illimité avec un risque de perte limité.

• La stratégie est également appelée long call synthétique, put marié ou put protecteur.