Chiamata sintetica
Che cos'è una chiamata sintetica?
Una chiamata sintetica è una strategia di opzioni che utilizza azioni e opzioni put per simulare la performance di un'opzione call. Ciò offre all'investitore un potenziale di crescita teoricamente illimitato con un limite specifico all'importo rischiato.
Come funziona una chiamata sintetica
Una chiamata sintetica, denominata anche chiamata lunga sintetica, inizia con un investitore che acquista una partecipazione azionaria. L'investitore acquista anche un'opzione put at-the-money sullo stesso titolo per proteggersi dal deprezzamento del prezzo del titolo. La maggior parte degli investitori pensa che questa strategia possa essere considerata simile a una polizza assicurativa contro il calo precipitoso delle azioni durante la durata in cui detengono le azioni.
Una chiamata sintetica è anche nota come put sposata o put protettiva. La chiamata sintetica è una strategia rialzista utilizzata quando l'investitore è preoccupato per potenziali incertezze a breve termine nel titolo. Possedendo le azioni con un'opzione put protettiva,. l'investitore riceve comunque i vantaggi della proprietà delle azioni, come la ricezione di dividendi e il diritto di voto. Al contrario, il solo possesso di un'opzione call,. sebbene sia rialzista quanto il possesso di azioni, non conferisce gli stessi vantaggi della proprietà di azioni.
Sia una chiamata sintetica che una chiamata lunga hanno lo stesso potenziale di profitto illimitato poiché non esiste un tetto all'apprezzamento del prezzo del titolo sottostante. Tuttavia, il profitto è sempre inferiore a quello che sarebbe semplicemente possedendo le azioni. Il profitto di un investitore diminuisce del costo o del premio dell'opzione put acquistata. Pertanto, si raggiunge il pareggio per la strategia quando il titolo sottostante aumenta dell'importo del premio di opzione pagato. Qualsiasi cosa al di sopra di tale importo è profitto.
Il vantaggio deriva da un piano che ora è sotto il titolo. Il floor limita l'eventuale rischio di ribasso alla differenza tra il prezzo del titolo sottostante al momento dell'acquisto della chiamata sintetica e il prezzo di esercizio. In altre parole, al momento dell'acquisto dell'opzione, se il titolo sottostante è negoziato esattamente al prezzo di esercizio, la perdita per la strategia è limitata esattamente al prezzo pagato per l'opzione.
Quando utilizzare una chiamata sintetica
Piuttosto che una strategia a scopo di lucro, una chiamata sintetica è una strategia di conservazione del capitale. In effetti, il costo della parte put dell'approccio diventa un costo intrinseco. Il costo dell'opzione riduce la redditività dell'approccio, supponendo che il titolo sottostante si muova più in alto, nella direzione desiderata. Pertanto, gli investitori dovrebbero utilizzare una call sintetica come polizza assicurativa contro l'incertezza a breve termine in un titolo altrimenti rialzista o come protezione contro una rottura imprevista del prezzo.
I nuovi investitori possono trarre vantaggio dal sapere che le loro perdite sul mercato azionario sono limitate. Questa rete di sicurezza può dare loro fiducia mentre imparano di più sulle diverse strategie di investimento. Ovviamente, qualsiasi protezione ha un costo, che include il prezzo dell'opzione,. le commissioni e possibilmente altre commissioni.
Mette in risalto
Questa strategia è così chiamata perché non prevede l'utilizzo di alcuna opzione call.
Questa strategia di investimento utilizza azioni e opzioni put.
Una chiamata sintetica è una strategia di opzioni per creare un potenziale di guadagno illimitato con un rischio di perdita limitato.
La strategia è nota anche come chiamata sintetica lunga, put sposata o put protettiva.
