Undervurderet
Hvad er undervurderet?
Undervurderet er et finansielt udtryk, der refererer til et værdipapir eller en anden type investering, der sælger på markedet til en pris, der formodes at være under investeringens sande indre værdi. Den indre værdi af en virksomhed er nutidsværdien af de frie pengestrømme, der forventes at blive foretaget af virksomheden. En undervurderet aktie kan evalueres ved at se på den underliggende virksomheds regnskab og analysere dens fundamentale forhold, såsom pengestrøm, afkast af aktiver, overskudsgenerering og kapitalstyring for at estimere aktiens iboende værdi.
I modsætning hertil siges en aktie, der anses for overvurderet , at være prissat på markedet højere end dens opfattede værdi. At købe aktier, når de er undervurderede, er en nøglekomponent i den berømte investor Warren Buffetts værdiinvesteringsstrategi.
Forståelse undervurderet
Værdiinvestering er dog ikke idiotsikker. Der er ingen garanti for, hvornår eller om en aktie, der ser ud til at være undervurderet, vil stige. Der er heller ingen nøjagtig måde at bestemme en akties iboende værdi - hvilket i bund og grund er et uddannet gættespil. Når nogen siger, at en aktie er undervurderet, er alt, hvad de i det væsentlige siger, at de mener, at aktien er mere værd end den aktuelle markedspris, men dette er i sagens natur subjektivt og kan eller måske ikke være baseret på et rationelt argument fra forretningsgrundlaget.
En undervurderet aktie menes at være prissat for lavt baseret på aktuelle indikatorer, såsom dem, der bruges i en værdiansættelsesmodel. Hvis en bestemt virksomheds aktie vurderes et godt stykke under branchegennemsnittet, kan den blive betragtet som undervurderet. Under disse omstændigheder kan værdiinvestorer fokusere på at erhverve disse investeringer som en metode til at opnå rimelige afkast til en lavere startomkostning.
Hvorvidt en aktie faktisk er undervurderet eller ej, er åben for fortolkning. Hvis en værdiansættelsesmodel er unøjagtig eller anvendt på den forkerte måde, kan det betyde, at aktien allerede er korrekt værdisat.
Værdiinvestering og undervurderede aktiver
Værdiinvestering er en investeringsstrategi, der leder efter undervurderede aktier eller værdipapirer på markedspladsen med det formål at købe eller investere dem. Da aktiverne kan erhverves til en relativt lav pris, håber investoren at forbedre sandsynligheden for et afkast.
Derudover undgår værdiinvesteringsmetoden at købe varer, der kan anses for overvurderet på markedet af frygt for et ugunstigt afkast.
Undervurdering, subjektivitet og effektive markeder
Ideen om, at en aktie vedvarende kan være undervurderet (eller overvurderet) på en sådan måde, at en investor konsekvent kan opnå over markedsafkast ved at handle på disse forkert prissatte aktier, er især i konflikt med ideen om, at aktiemarkedet fuldt ud udnytter alle tilgængelige oplysninger. Hvis en aktie virkelig havde større iboende værdi end dens markedspris, og dette var let at fastslå ud fra dens regnskaber, ville alle markedshandlere have et øjeblikkeligt incitament til at købe aktien og dermed byde prisen op til dens indre værdi. .
Med andre ord, hvis markederne er effektive,. bør det være næsten umuligt at finde en aktie, der virkelig er undervurderet (medmindre man har intern viden, som ikke er tilgængelig for andre markedsdeltagere). Det betyder, at en investor, der mener, at en given aktie er undervurderet, i sagens natur foretager en subjektiv vurdering i modsætning til resten af markedet (bortset fra insiderinformation). Det betyder også, at eksistensen af succesrige værdihandlere, der konsekvent kan overskue markedet, ville være en udfordring for ideen om, at markeder er effektive.
Værdiinvestering vs. værdibaseret investering
Værdibaseret investering er konceptet med at købe aktier i virksomheder baseret på en investors personlige værdier. Det er forskelligt fra værdiinvestering, der leder efter underprisaktier. I denne investeringsstrategi vælger investoren at investere ud fra, hvad de personligt tror på, selvom markedsindikatorer ikke understøtter positionen som rentabel. Dette kan omfatte at undgå investeringer i virksomheder med produkter, som de ikke støtter, og at dirigere midler til dem, de gør.
Skulle en investor f.eks. være imod cigaretrygning, men støtte alternative brændstofkilder, ville de investere deres penge i overensstemmelse hermed. Denne form for investering indebærer, at investoren først overvejer, om produktet og sektoren er i overensstemmelse med deres værdier.
Højdepunkter
Et aktiv, der er undervurderet, er et aktiv, der har en markedspris, der er mindre end dets opfattede indre værdi.
At købe undervurderede aktier for at drage fordel af kløften mellem indre værdi og markedsværdi er kendt som værdiinvestering.
At en aktie er undervurderet betyder, at markedsprisen på en eller anden måde er "forkert", og at investoren enten har information, der ikke er tilgængelig for resten af markedet, eller laver en rent subjektiv, modstridende vurdering.
