वृद्ध विफल

एक वृद्ध विफलता क्या है?

एक वृद्ध विफल दो ब्रोकर-डीलरों के बीच एक लेनदेन है जिसे व्यापार तिथि के 30 दिनों के भीतर नहीं सुलझाया गया है। व्यापार को पूरा करने के लिए, दोनों पक्षों को जो कुछ भी सहमत था उसे प्राप्त करने और प्राप्त करने के लिए निपटान की आवश्यकता होती है।

एक वृद्ध विफलता को समझना

वित्तीय बाजारों में, यदि कोई विक्रेता स्टॉक वितरित नहीं करता है या खरीदार निपटान तिथि तक बकाया राशि का भुगतान नहीं करता है - जो कि अमेरिका में व्यापार तिथि प्लस दो दिन (टी + 2) है - तो लेनदेन विफल होने के लिए कहा जाता है । जब ट्रेड की तारीख के 30 दिन बाद भी ट्रेड का निपटारा नहीं होता है, तो फेल पुराने फेल हो जाते हैं।

निपटान अवधि बाजार के अनुसार बदलती रहती है। स्टॉक T+2 हैं, जबकि विकल्प T+1 का निपटान करते हैं। कई बॉन्ड दो दिनों में सेटल हो जाते हैं, जबकि सरकारी बॉन्ड अगले दिन (T+1) सेटल हो जाते हैं। जमा प्रमाणपत्र (सीडी) का निपटान उसी दिन होता है, जिस दिन वाणिज्यिक पत्र होता है । स्पॉट फॉरेन एक्सचेंज (विदेशी मुद्रा) लेनदेन टी + 2 का निपटान करते हैं, हालांकि इस बाजार में कई खुदरा व्यापारी निपटान से बचने के लिए प्रत्येक दिन अपनी स्थिति बदलते हैं।

एजेड फेल आमतौर पर तब होता है जब कोई सिक्योरिटी डिलीवर नहीं होती है क्योंकि सेलिंग क्लाइंट अपने ब्रोकर को सिक्योरिटी देने में विफल रहता है। नतीजतन, दलाल खरीदने वाले दलाल को सुरक्षा देने में असमर्थ है। इसका परिणाम आम तौर पर प्राप्त करने वाली फर्म को प्राप्त नहीं होने वाली संपत्ति के हिसाब से अपनी पुस्तकों को समायोजित करने के लिए होता है।

यदि विक्रेता सुरक्षा देने में विफल रहता है, तो इसे शॉर्ट फेल कहा जाता है। यदि खरीदार सुरक्षा के लिए धन का भुगतान करने में विफल रहता है, तो इसे लंबी विफलता कहा जाता है।

समय पर ढंग से लेन-देन का निपटान करने के लिए नकद या प्रतिभूतियों को वितरित करने में विफल होने वाली पार्टियां प्रतिपक्ष जोखिम को कवर करने के लिए अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा विशिष्ट शुल्क के अधीन हैं । एसईसी नियम 15c3-1, जिसे अक्सर एक समान शुद्ध पूंजी नियम कहा जाता है, के तहत डीलरों को पांच या अधिक व्यावसायिक दिन पुराने और विफल-से-प्राप्त करने के लिए तीस कैलेंडर दिनों से अधिक पुराने के लिए अतिरिक्त पूंजी बनाए रखनी होती है।

अनिवार्य रूप से 15c3-1 के लिए आवश्यक है कि दलालों के पास अपने कुल दायित्वों के एक निश्चित प्रतिशत को कवर करने के लिए तरलता हो, यदि उनमें से कुछ लेनदेन विफल हो जाते हैं।

उम्र के असफल और असफल ट्रेडों को कहां खोजें इसका उदाहरण

एसईसी डेटा का उपयोग उन ट्रेडों की निगरानी के लिए किया जा सकता है जहां वितरित करने में विफलता हुई थी। फेल-टू-डिलीवर डेटा व्यापार तिथि, सुरक्षा पहचानकर्ता (सीयूएसआईपी), टिकर प्रतीक, असफल शेयरों की मात्रा, कंपनी का नाम और पिछले बंद के स्टॉक मूल्य प्रदान करता है। डेटा महीने में दो बार जारी किया जाता है।

सूचियों में शेयरों को वितरित करने में विफल रहने का कुल योग भी शामिल है।

अन्य बाजारों में भी व्यापार विफलताओं की निगरानी की जा सकती है। उदाहरण के लिए, DTCC कुल यूएस ट्रेजरी प्रदान करता है और एजेंसी विफल हो जाती है। नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि 2021 की शुरुआत में 3 महीने की अवधि में यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज में व्यापार की मात्रा विफल हो गई।

व्यापार विफलताओं का डोमिनोज़ प्रभाव हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक सुरक्षा का खरीदार उन प्रतिभूतियों का उपयोग किसी अन्य लेनदेन के लिए कर सकता है। यदि मूल व्यापार विफल हो जाता है, तो खरीदार के पास अगले लेनदेन को गिरवी रखने के लिए वे प्रतिभूतियां नहीं होती हैं, जिससे लेनदेन भी विफल हो जाता है।

##हाइलाइट

• निपटान की विफलता तब होती है जब व्यापार निपटान की तारीख तक तय नहीं होता है।

• एक वृद्ध विफलता एक विफल है जिसे व्यापार तिथि के 30 दिन बाद भी सुलझाया नहीं गया है।

• व्यापार विफलताओं का डोमिनोज़ प्रभाव हो सकता है, जिसमें से एक दूसरे के लिए अग्रणी होता है।