오래된 실패

에이지드 페일이란?

로부터 30일 이내에 결제 되지 않은 두 브로커-딜러 간의 거래 입니다. 양 당사자가 합의한 것을 받고 받기 위해서는 합의가 필요하여 거래가 완료됩니다.

오래된 실패 이해하기

금융 시장에서 판매자가 주식을 인도하지 않거나 구매자가 결제일(미국에서는 거래일 + 2일(T+2))까지 미지급금을 지불하지 않으면 거래가 실패 했다고 합니다. 거래일로부터 30일이 지난 후에도 거래가 아직 정산되지 않으면 실패는 오래된 실패로 바뀝니다.

정산 기간은 시장에 따라 다릅니다. 주식은 T+2이고 옵션은 T+1입니다. 많은 채권은 이틀 안에 결제되지만 국채는 다음날(T+1) 결제됩니다. 예금 증명서(CD)는 상업 어음 과 마찬가지로 당일 결제됩니다 . 현물 외환(forex) 거래는 T+2로 정산되지만, 이 시장에서 많은 소매 거래자 가 정산을 피하기 위해 매일 포지션 을 롤오버 합니다.

오래된 실패는 일반적으로 판매 고객이 자신의 브로커에게 증권을 전달하지 못하기 때문에 증권이 전달되지 않을 때 발생합니다. 결과적으로 브로커는 보안을 구매 브로커에게 전달할 수 없습니다. 이것은 일반적으로 수령 회사가 자산을 수령하지 못한 것을 설명하기 위해 그에 따라 장부를 조정해야 하는 결과를 낳습니다.

매도인이 유가증권을 인도하지 못하는 경우를 쇼트 페일(short fail)이라고 합니다. 구매자가 유가 증권에 대한 자금을 지불하지 않으면 장기 실패라고합니다.

거래를 적시에 결제하기 위해 현금이나 유가 증권을 제공하지 않는 당사자는 상대방 위험 을 충당하기 위해 미국 증권 거래 위원회 (SEC)에서 특정 요금을 부과해야 합니다 . 딜러는 SEC 규칙 15c3-1(종종 균일 순자본 규칙이라고도 함)에 따라 영업일 기준 5일 이상 배송에 실패하고 30일 이상 수령하지 못한 경우 추가 자본을 유지해야 합니다.

기본적으로 15c3-1은 거래 중 일부가 실패할 경우를 대비하여 브로커가 전체 의무의 일정 비율을 충당할 수 있는 유동성이 있어야 합니다.

나이 실패 및 실패한 거래를 찾을 수 있는 위치의 예

SEC 데이터는 전달에 실패한 거래를 모니터링하는 데 사용할 수 있습니다. Fail-to-Deliver 데이터는 거래일, 보안 식별자(CUSIP), 시세 기호, 부실 주식 수량, 회사 이름 및 이전 종가 기준 주가를 제공합니다. 데이터는 한 달에 두 번 릴리스됩니다.

목록에는 배달에 실패한 공유의 누계도 포함됩니다.

거래 실패는 다른 시장에서도 모니터링할 수 있습니다. 예를 들어 DTCC는 총 미국 재무부 및 기관 실패를 제공합니다. 아래 차트는 2021년 초 3개월 동안 미 재무부 증권의 거래 실패 금액을 보여줍니다.

무역 실패는 도미노 효과를 가질 수 있습니다. 예를 들어, 유가 증권의 구매자는 해당 유가 증권을 다른 거래에 사용할 수 있습니다. 원래 거래가 실패하면 구매자는 다음 거래를 약속할 해당 증권이 없으므로 해당 거래도 실패합니다.

##하이라이트

• 결산일까지 거래가 정산되지 않으면 미결제가 발생합니다.

• 에이징 페일이란 거래일로부터 30일이 지난 후에도 아직 결제되지 않은 페일을 말합니다.

• 무역 실패는 하나가 다른 것으로 이어지는 도미노 효과를 가질 수 있습니다.