एजेंसी सुरक्षा

एजेंसी सुरक्षा क्या है?

एक एजेंसी सुरक्षा एक कम जोखिम वाला ऋण दायित्व है जो अमेरिकी सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) या अन्य संघ से संबंधित इकाई द्वारा जारी किया जाता है। एजेंसी प्रतिभूतियाँ, जिन्हें कभी-कभी "एजेंसियाँ" कहा जाता है, GSE द्वारा जारी की जाती हैं जिनमें फ़ेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (FNMA), फ़ेडरल होम लोन बैंक, फ़ेडरल होम लोन मॉर्गेज कॉर्पोरेशन (FHLMC) और स्टूडेंट लोन मार्केटिंग एसोसिएशन (SLMA) शामिल हैं।

एजेंसी सिक्योरिटीज को समझना

अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों के लिए उधार लेने से जुड़ी लागत को कम करने के लिए सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) बनाए गए थे। उदाहरण के लिए, फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (जिसे फैनी मॅई के नाम से जाना जाता है) को हाउसिंग इकोनॉमी में क्रेडिट के प्रवाह में सुधार के लिए पेश किया गया था। फेडरल एग्रीकल्चर मॉर्गेज एसोसिएशन (किसान मैक), एक कृषि जीएसई, कृषि बांड निवेशकों को मूलधन और ब्याज के समय पर पुनर्भुगतान की गारंटी देता है । जब कोई GSE बांड के रूप में ऋण जारी करता है, तो सुरक्षा को एजेंसी सुरक्षा के रूप में संदर्भित किया जाता है।

विशेष ध्यान

अधिकांश से ब्याज, लेकिन सभी नहीं, एजेंसी प्रतिभूतियों को स्थानीय और राज्य करों से छूट दी गई है। किसान मैक, फ़्रेडी मैक, और फ़ैनी मॅई एजेंसी बांड पूरी तरह से कर योग्य हैं। एजेंसी बांड, जब छूट पर खरीदा जाता है, तो निवेशकों को पूंजीगत लाभ करों के अधीन किया जा सकता है जब उन्हें बेचा या भुनाया जाता है।

एजेंसी बांड बेचते समय पूंजीगत लाभ या हानि पर शेयरों के समान दरों पर कर लगाया जाता है। टेनेसी वैली अथॉरिटी, फ़ेडरल होम लोन बैंक, और फ़ेडरल फ़ार्म क्रेडिट बैंक एजेंसी बॉन्ड स्थानीय और राज्य करों से मुक्त हैं। इसके अलावा, एजेंसी प्रतिभूतियों को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ पंजीकरण से छूट दी गई है और नियमित आधार पर जारी की जाती हैं।

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एजेंसी प्रतिभूतियों के प्रकार

एजेंसी प्रतिभूतियाँ या तो GSE या अन्य संघीय सरकारी एजेंसी द्वारा जारी की जाती हैं।

संघीय सरकार एजेंसी बांड

संघीय सरकारी एजेंसी बांड संघीय आवास प्रशासन (एफएचए), लघु व्यवसाय प्रशासन (एसबीए), टेनेसी घाटी प्राधिकरण (टीवीए), और सरकारी राष्ट्रीय बंधक संघ (जीएनएमए) द्वारा जारी किए जाते हैं। जीएनएमए आमतौर पर बंधक पास-थ्रू प्रतिभूतियों के रूप में जारी किए जाते हैं । ट्रेजरी प्रतिभूतियों की तरह, टीवीए की प्रतिभूतियों के अपवाद के साथ, संघीय सरकारी एजेंसी प्रतिभूतियों को अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित किया जाता है।

एक निवेशक इस एजेंसी बांड को धारण करने से नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करने की अपेक्षा करता है। परिपक्वता पर, एजेंसी बांड का पूरा अंकित मूल्य बांडधारक को प्रेषित किया जाता है। चूंकि संघीय एजेंसी बांड ट्रेजरी बांड की तुलना में कम तरल होते हैं, वे ट्रेजरी बांड की तुलना में थोड़ी अधिक ब्याज दर प्रदान करते हैं। इसके अलावा, संघीय सरकारी एजेंसी बांड कॉल करने योग्य हो सकते हैं , जिसका अर्थ है कि निवेशक जोखिम के संपर्क में हैं कि जारीकर्ता अपनी निर्धारित परिपक्वता तिथि से पहले बांड को भुना सकता है।

जीएसई बांड

एक सरकारी प्रायोजित उद्यम (जीएसई) बांड एक एजेंसी बांड है जो फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (फैनी मॅई), फेडरल होम लोन मॉर्गेज (फ्रेडी मैक), फेडरल फार्म क्रेडिट बैंक्स फंडिंग कॉरपोरेशन और फेडरल होम लोन बैंक जैसी एजेंसियों द्वारा जारी किया जाता है। जीएसई एजेंसी बांड संघीय सरकारी एजेंसियों के समान गारंटी द्वारा समर्थित नहीं हैं और इसलिए, क्रेडिट जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम है । इस कारण से, इन बांडों पर उपज आम तौर पर ट्रेजरी बांड पर उपज से अधिक होती है।

अधिकांश एजेंसी प्रतिभूतियां अर्ध-वार्षिक निश्चित कूपन का भुगतान करती हैं और विभिन्न प्रकार की वेतन वृद्धि में बेची जाती हैं, हालांकि न्यूनतम निवेश स्तर आमतौर पर पहली वेतन वृद्धि के लिए $10,000 और उसके बाद $5,000 की वृद्धि होती है। GNMA प्रतिभूतियाँ $ 25,000 की वृद्धि में आ सकती हैं।

कुछ एजेंसी बांडों में निश्चित कूपन दरें होती हैं जबकि अन्य में बांड के साथ फ्लोटिंग दरें जुड़ी होती हैं। फ्लोटिंग रेट एजेंसी बॉन्ड की ब्याज दरें समय-समय पर एक बेंचमार्क दर की गति के लिए समायोजित होती हैं, जैसे लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR)।

अल्पकालिक वित्तपोषण की जरूरतों को पूरा करने के लिए, कुछ एजेंसियां नो-कूपन छूट नोट, या "डिस्को" को बराबर छूट पर जारी कर सकती हैं। डिस्को की परिपक्वता एक दिन से लेकर एक वर्ष तक होती है और, यदि परिपक्वता से पहले बेची जाती है, तो एजेंसी बांड निवेशक को नुकसान हो सकता है।

##हाइलाइट

• एजेंसी प्रतिभूतियां दो अलग-अलग प्रकार के बांडों का वर्णन करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला शब्द है: अमेरिकी सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) या अन्य अमेरिकी संघीय सरकारी एजेंसी द्वारा जारी किए गए बांड।

• जीएसई के अलावा अन्य सरकारी एजेंसियों द्वारा जारी एजेंसी प्रतिभूतियां ट्रेजरी बांड की तरह ही अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं।

• GSEs को अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों, जैसे गिरवी के लिए उधार लेने से जुड़ी लागत को कम करने के लिए बनाया गया था।