byråns säkerhet
Vad Àr en byrÄsÀkerhet?
En byrÄsÀkerhet Àr en skuldförbindelse med lÄg risk som utfÀrdas av ett amerikanskt statligt sponsrat företag (GSE) eller annan federalt relaterad enhet. ByrÄvÀrdepapper, ibland kallade "byrÄer", utfÀrdas av GSE som inkluderar Federal National Mortgage Association (FNMA), Federal Home Loan Bank, Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) och Student Loan Marketing Association (SLMA).
FörstÄ byrÄns vÀrdepapper
Statligt sponsrade företag (GSE) skapades för att minska kostnaderna för att lÄna för vissa sektorer av ekonomin. Till exempel introducerades Federal National Mortgage Association (kÀnd som Fannie Mae) för att förbÀttra kreditflödet i bostadsekonomin. Federal Agricultural Mortgage Association (Farmer Mac), ett jordbruks-GSE, garanterar snabb Äterbetalning av kapital och rÀnta till investerare i jordbruksobligationer. NÀr en GSE ger ut ett lÄn i form av en obligation kallas sÀkerheten för en byrÄsÀkerhet.
SÀrskilda övervÀganden
RÀntorna frÄn de flesta, men inte alla, byrÄvÀrdepapper Àr befriade frÄn lokala och statliga skatter. Farmer Mac, Freddie Mac och Fannie Mae agenturobligationer Àr fullt skattepliktiga. ByrÄobligationer, nÀr de köps till rabatt, kan utsÀtta investerare för kapitalvinstskatt nÀr de sÀljs eller löses in.
Kapitalvinster eller -förluster vid försÀljning av byrÄobligationer beskattas med samma skattesatser som aktier. Tennessee Valley Authority, Federal Home Loan Banks och Federal Farm Credit Banks byrÄobligationer Àr undantagna frÄn lokala och statliga skatter. Dessutom Àr byrÄvÀrdepapper undantagna frÄn registrering hos Securities and Exchange Commission (SEC) och emitteras regelbundet.
TTT
Typer av byrÄvÀrdepapper
ByrÄns vÀrdepapper utfÀrdas antingen av en GSE eller annan federal myndighet.
Federal Government Agency Bond
Federala statliga byrÄobligationer utfÀrdas av Federal Housing Administration (FHA), Small Business Administration (SBA), Tennessee Valley Authority (TVA) och Government National Mortgage Association (GNMA). GNMA:er emitteras vanligtvis som inteckningsgenomföringsvÀrdepapper. Liksom statspapper, stöds vÀrdepapper frÄn federala myndigheter av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit, med undantag för vÀrdepapper frÄn TVA.
En investerare förvÀntar sig att fÄ regelbundna rÀntebetalningar frÄn att hÄlla denna byrÄobligation. Vid förfallodagen remitteras det fulla nominella vÀrdet av agenturobligationen till obligationsinnehavaren. Eftersom federala byrÄobligationer Àr mindre likvida Àn statsobligationer erbjuder de en nÄgot högre rÀnta Àn statsobligationer. Dessutom kan federala statliga myndigheters obligationer vara inlösbara,. vilket innebÀr att investerare Àr exponerade för risken att emittenten kan lösa in obligationerna före deras planerade förfallodag.
GSE Bond
En statssponsrad företagsobligation (GSE) Àr en byrÄobligation utgiven av sÄdana byrÄer som Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation och Federal Home Loan Bank. GSE-byrÄobligationer stöds inte av samma garanti som federala statliga myndigheter och har dÀrför kreditrisk och fallissemangsrisk. Av denna anledning Àr avkastningen pÄ dessa obligationer vanligtvis högre Àn avkastningen pÄ statsobligationer.
De flesta byrÄvÀrdepapper betalar en halvÄrsvis fast kupong och sÀljs i en mÀngd olika steg, Àven om den lÀgsta investeringsnivÄn i allmÀnhet Àr $10 000 för det första steget och $5 000 steg dÀrefter. GNMA-vÀrdepapper kan komma i steg pÄ $25 000.
Vissa byrÄobligationer har fast kupongrÀnta medan andra har rörlig rÀnta pÄ obligationerna. RÀntan pÄ byrÄobligationer med rörlig rÀnta justeras med jÀmna mellanrum efter rörelsen i en referensrÀnta, sÄsom London Interbank Offered Rate (LIBOR).
För att möta kortsiktiga finansieringsbehov kan vissa byrÄer utfÀrda rabattkuponger utan kupong, eller "diskotek", till en rabatt till pari. Diskotek har löptider som strÀcker sig frÄn en dag till ett Är och, om de sÀljs före förfallodagen, kan det resultera i en förlust för byrÄobligationsinvesteraren.
##Höjdpunkter
AgenturvÀrdepapper Àr termen som anvÀnds för att beskriva tvÄ olika typer av obligationer: de som Àr emitterade av ett amerikanskt statligt sponsrat företag (GSE) eller annan federal amerikansk myndighet.
ByrÄns vÀrdepapper utgivna av andra statliga myndigheter Àn GSE:er stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit, precis som statsobligationer.
GSE skapades för att minska kostnaderna i samband med upplÄning för vissa sektorer av ekonomin, till exempel bolÄn.
