बैंक बिल स्वैप दर (बीबीएसडब्ल्यू)

बैंक बिल स्वैप दर (BBSW) क्या है?

बैंक बिल स्वैप दर (बीबीएसडब्ल्यू), या बैंक बिल स्वैप संदर्भ दर, एक अल्पकालिक ब्याज दर है जिसका उपयोग ऑस्ट्रेलियाई डॉलर डेरिवेटिव और प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण के लिए एक बेंचमार्क के रूप में किया जाता है - विशेष रूप से, फ्लोटिंग रेट बॉन्ड।

बीबीएसडब्ल्यू आपको क्या बताता है?

BBSW एक स्वतंत्र संदर्भ दर है जिसका उपयोग मूल्य निर्धारण प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है। फिक्स्ड इनकम निवेशक BBSW का उपयोग करते हैं क्योंकि यह फ्लोटिंग रेट बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों की कीमत का बेंचमार्क है। BBSW विभिन्न परिपक्वता अवधि के लिए बैंकों द्वारा आपूर्ति की जाने वाली बैंक बिल दरों का औसत है। दूसरे शब्दों में, यह विभिन्न बैंक-योग्य प्रतिभूतियों के लिए मध्यबिंदु दर है और वह दर है जो बैंक ऑस्ट्रेलिया में एक-दूसरे को उधार देते हैं।

BBSW की गणना कैसे की जाती है?

BBSW की गणना और प्रकाशन ऑस्ट्रेलियन सिक्योरिटीज एक्सचेंज (ASX) द्वारा किया जाता है, जो इस दर को बनाए रखता है। बैंक बिल स्वैप दर ऑस्ट्रेलिया के लंदन इंटरबैंक ऑफ़र्ड रेट (LIBOR) के बराबर है और इसे संस्थागत स्तर पर उसी तरह से संदर्भ दर के रूप में उपयोग किया जाता है।

समीक्षा के लिए, LIBOR ब्याज दरों का एक औसत मूल्य है, जिसकी गणना प्रमुख वैश्विक बैंकों द्वारा दैनिक आधार पर प्रस्तुत अनुमानों से की जाती है। यह दुनिया भर में विभिन्न ऋणों पर ब्याज दरों की गणना में पहला कदम है।

इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, दिसंबर के बाद एक सप्ताह और दो महीने के USD LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। 31, 2021। अन्य सभी लिबोर 30 जून, 2023 के बाद बंद कर दिए जाएंगे ।

उदाहरण के लिए, एक परिवर्तनीय फ्लोटिंग दर LIBOR पर 100 आधार अंक उद्धृत कर सकती है, जबकि ऑस्ट्रेलिया में, वे BBSW पर 100 आधार अंकों का उपयोग कर सकते हैं। जैसा कि पहले कहा गया है, बीबीएसडब्ल्यू विभिन्न परिपक्वता अवधि के लिए बैंकों द्वारा आपूर्ति की जाने वाली बैंक बिल दरों का औसत है।

एएसएक्स के अनुसार, बीबीएसडब्ल्यू सीधे बंधक या अन्य खुदरा ऋण सूचकांकों से जुड़ा नहीं है जैसा कि लिबोर और अन्य समान बेंचमार्क है। इस प्रकार इन क्षेत्रों में इसका प्रभाव न्यूनतम है और ब्याज दर स्तरों पर इसके सामान्य प्रभावों तक सीमित है।

###जोखिम प्रीमियम

BBSW में जोखिम-मुक्त दर की तुलना में प्रतिभूतियों के जोखिम की भरपाई के लिए एक जोखिम प्रीमियम जोड़ा जाता है, जो आमतौर पर सरकारी बॉन्ड पर आधारित होता है। उदाहरण के लिए, यू.एस. में, जोखिम-मुक्त दर आमतौर पर यू.एस. कोषागार है क्योंकि यह यू.एस. सरकार द्वारा समर्थित है।

BBSW में जोड़ा गया क्रेडिट प्रीमियम आमतौर पर छोटा होता है, जैसे कि पांच से दस आधार अंक। हालांकि, 2008 के वित्तीय संकट और उसके बाद के महीनों के दौरान यह 300 आधार अंकों से अधिक हो गया है।

प्राइम बैंक और प्राइम बैंक पात्र प्रतिभूतियां

एक प्राइम बैंक कई स्वीकृत वित्तीय संस्थानों में से एक है और इसमें ऑस्ट्रेलिया के चार सबसे बड़े बैंक शामिल हैं। ASX सालाना इस समूह के सदस्यों की समीक्षा करता है। ASX पर सूचीबद्ध सदस्यता आवश्यकताओं में शामिल हैं:

• ऑस्ट्रेलियन प्रूडेंशियल रेगुलेशन अथॉरिटी (APRA) द्वारा परिभाषित एक अधिकृत डिपॉज़िट लेने वाली संस्था (ADI) होने के नाते

• क्रेडिट रेटिंग बेंचमार्क को संतुष्ट करना, विशेष रूप से स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की ए1+ की अल्पकालिक रेटिंग और कम से कम एए के वरिष्ठ असुरक्षित ऋण के लिए दीर्घकालिक रेटिंग

• खुले बाजार के संचालन और स्थायी चलनिधि सुविधाओं में रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) द्वारा उपयोग के लिए योग्य प्रतिभूतियों का होना

बैंक बिल स्वैप दर (BBSW) का उदाहरण

मान लें कि बैंक बिलों के लिए ब्याज दरें साल के पहले छह महीनों के लिए 4% थीं, जबकि दरें 5% तक पहुंच गईं और साल की दूसरी छमाही के लिए 5% पर बनी रहीं। वर्ष के लिए औसत 4.5% और कोई जोखिम प्रीमियम होगा। यदि जोखिम प्रीमियम 15 आधार अंक था,. तो बीबीएसडब्ल्यू 4.65% होगा, जिसमें बैंक बिल दरों का औसत और जोड़ा गया जोखिम प्रीमियम शामिल है।

बेशक, वास्तव में, बीबीएसडब्ल्यू की गणना में औसतन दो से अधिक ब्याज दरें हैं, लेकिन इसे आमतौर पर उन सभी दरों का मध्य बिंदु माना जाता है।

सिबोर और बीबीएसडब्ल्यू के बीच का अंतर

सिंगापुर इंटरबैंक की पेशकश की दर , जिसे इसके संक्षिप्त नाम SIBOR द्वारा जाना जाता है, एशियाई बाजार के भीतर बैंकों के बीच उधार देने के लिए सिंगापुर डॉलर में बताई गई बेंचमार्क ब्याज दर है। SIBOR उन उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के लिए एक संदर्भ दर है जो एशियाई अर्थव्यवस्था में प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से भाग लेते हैं।

ऋण की शर्तें रातोंरात से एक वर्ष तक भिन्न होती हैं। विशेष रूप से, यूके संस्करण, LIBOR, SIBOR के समान है जबकि BBSW LIBOR और SIBOR का ऑस्ट्रेलियाई संस्करण है।

BBSW के उपयोग की सीमाएं

किसी भी संदर्भ दर के साथ, बीबीएसडब्ल्यू वास्तव में बाजार में मौजूद क्रेडिट जोखिम को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है। वित्तीय बेंचमार्क ने 2008 के वित्तीय संकट और उसके बाद आने वाली महान मंदी की भविष्यवाणी नहीं की। नतीजतन, जोखिम प्रीमियम हमेशा कुल बाजार जोखिम को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है और एक पिछड़े संकेतक के रूप में कार्य कर सकता है।

##हाइलाइट

• बीबीएसडब्ल्यू में जोखिम-मुक्त दर की तुलना में प्रतिभूतियों के जोखिम की भरपाई के लिए एक जोखिम प्रीमियम जोड़ा जाता है, जो आमतौर पर सरकारी बॉन्ड पर आधारित होता है।

• बैंक बिल स्वैप दर (बीबीएसडब्ल्यू) एक अल्पकालिक ब्याज दर है जिसका उपयोग ऑस्ट्रेलियाई डॉलर डेरिवेटिव और प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण के लिए बेंचमार्क के रूप में किया जाता है, विशेष रूप से फ्लोटिंग रेट बॉन्ड।

• BBSW एक स्वतंत्र संदर्भ दर है जिसका उपयोग प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण के लिए किया जाता है। फिक्स्ड इनकम निवेशक BBSW का उपयोग करते हैं क्योंकि यह फ्लोटिंग रेट बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों की कीमत का बेंचमार्क है।