Banka Bonosu Takas Oranı (BBSW)
Banka Bonosu Takas Oranı (BBSW) Nedir?
Banka Bonosu Takas Oranı (BBSW) veya Banka Bonosu Swap Referans Oranı, Avustralya doları türevlerinin ve menkul kıymetlerin, özellikle de değişken faizli tahvillerin fiyatlandırılmasında bir ölçüt olarak kullanılan kısa vadeli bir faiz oranıdır.
BBSW Size Ne Söylüyor?
BBSW, menkul kıymetleri fiyatlandırmak için kullanılan bağımsız bir referans oranıdır. Sabit gelirli yatırımcılar, değişken faizli tahvilleri ve diğer menkul kıymetleri fiyatlandırmak için bir ölçüt olduğu için BBSW'yi kullanır. BBSW, bankaların çeşitli vadeler için sağladığı banka bono oranlarının ortalamasıdır. Başka bir deyişle, çeşitli bankaya uygun menkul kıymetler için orta nokta oranıdır ve Avustralya'da bankaların birbirlerine borç verdiği orandır.
BBSW Nasıl Hesaplanır?
BBSW, bu oranı koruyan Avustralya Menkul Kıymetler Borsası (ASX) tarafından hesaplanır ve yayınlanır. Banka bono takas oranı, Avustralya'daki Londra Bankalararası Teklif Oranının (LIBOR) karşılığıdır ve kurumsal düzeyde hemen hemen aynı şekilde bir referans oranı olarak kullanılır.
İnceleme için LIBOR, önde gelen küresel bankaların günlük olarak sunduğu tahminlerden hesaplanan ortalama bir faiz oranları değeridir. Dünya çapında çeşitli kredilerin faiz oranlarının hesaplanmasında ilk adım olarak hizmet vermektedir.
LIBOR'dan sorumlu otorite olan Kıtalararası Borsa, Aralık ayından sonra bir haftalık ve iki aylık USD LIBOR yayınlamayı durduracaktır. 31, 2021. Diğer tüm LIBOR, 30 Haziran 2023'ten sonra durdurulacak .
Örneğin, değişken bir değişken oran, LIBOR üzerinden 100 baz puan verebilirken, Avustralya'da BBSW üzerinden 100 baz puan kullanabilirler. Daha önce belirtildiği gibi, BBSW, bankaların çeşitli vadeler için sağladığı banka bono oranlarının ortalamasıdır.
ASX'e göre, BBSW, ipotek veya diğer perakende kredi endeksleri ile LIBOR ve diğer benzer kriterler kadar doğrudan bağlantılı değildir. Bu alanlardaki etkisi bu nedenle minimum düzeydedir ve faiz oranı seviyeleri üzerindeki genel etkileriyle sınırlıdır.
###Risk Primi
Tipik olarak devlet tahvillerine dayanan risksiz orana kıyasla menkul kıymetlerin riskini telafi etmek için BBSW'ye eklenen bir risk primi vardır. Örneğin, ABD'de risksiz oran, ABD hükümeti tarafından desteklendiğinden tipik olarak ABD Hazinesidir.
BBSW'ye eklenen kredi primi tipik olarak beş ila on baz puan gibi küçüktür. Ancak 2008 mali krizi ve takip eden aylarda 300 baz puanın üzerine çıktı.
Prime Bankalar ve Prime Bank Uygun Menkul Kıymetler
Prime banka, birkaç onaylı finans kuruluşundan biridir ve Avustralya'nın en büyük dört bankasını içerir. ASX, bu grubun üyelerini yıllık olarak gözden geçirir. ASX'te listelendiği gibi üyelik gereksinimleri şunları içerir:
Avustralya İhtiyati Düzenleme Kurumu (APRA) tarafından tanımlandığı şekilde yetkili bir mevduat alma kurumu (ADI) olmak
Standard & Poor's'un A1+ kısa vadeli notu ve en az AA olan kıdemli teminatsız borç için uzun vadeli not olmak üzere bir kredi derecelendirme kriterini karşılamak
Açık piyasa işlemlerinde ve sürekli likidite tesislerinde Avustralya Merkez Bankası (RBA) tarafından kullanılmaya uygun menkul kıymetlere sahip olmak
Banka Bonosu Takas Oranı Örneği (BBSW)
Diyelim ki yılın ilk altı ayında banka bonosu faizleri %4 iken, faizler %5'e sıçradı ve yılın ikinci yarısında %5'te kaldı. Yıl için ortalama %4,5 artı herhangi bir risk primi olacaktır. Risk primi 15 baz puan olsaydı, BBSW, banka bono faizlerinin ortalaması ve risk priminin eklenmesiyle birlikte %4,65 olacaktı.
Tabii ki, gerçekte, BBSW'nin hesaplanmasında ortalama alınması gereken ikiden fazla faiz oranı vardır, ancak bu genellikle tüm bu oranların orta noktası olarak kabul edilir.
SIBOR ve BBSW Arasındaki Fark
bilinen Singapur Bankalararası Teklif Oranı,. Asya pazarındaki bankalar arasında kredi vermek için Singapur doları cinsinden belirtilen gösterge faiz oranıdır. SIBOR, Asya ekonomisine doğrudan veya dolaylı olarak katılan borç verenler ve borç alanlar için bir referans oranıdır.
Kredilerin vadeleri bir geceden bir yıla kadar değişmektedir. BBSW, LIBOR ve SIBOR'un Avustralya versiyonu iken, Birleşik Krallık versiyonu LIBOR, SIBOR'a benzer.
BBSW Kullanımının Sınırlamaları
Herhangi bir referans oranında olduğu gibi, BBSW piyasada var olan kredi riskini tam olarak yansıtmayabilir. Mali ölçütler, 2008 mali krizini ve ardından gelen Büyük Durgunluğu öngörmedi. Sonuç olarak, risk primi her zaman toplam piyasa riskini yansıtmayabilir ve gecikmeli bir gösterge işlevi görebilir.
##Öne çıkanlar
Tipik olarak devlet tahvillerine dayanan risksiz oran ile karşılaştırıldığında, menkul kıymetlerin riskini telafi etmek için BBSW'ye eklenen bir risk primi vardır.
Banka Bonosu Takas Oranı (BBSW), Avustralya doları türevlerinin ve menkul kıymetlerin, özellikle de değişken faizli tahvillerin fiyatlandırılmasında bir ölçüt olarak kullanılan kısa vadeli bir faiz oranıdır.
BBSW, menkul kıymetleri fiyatlandırmak için kullanılan bağımsız bir referans oranıdır. Sabit gelirli yatırımcılar, değişken faizli tahvilleri ve diğer menkul kıymetleri fiyatlandırmak için bir ölçüt olduğu için BBSW'yi kullanır.
