भालू फैलाओ

भालू पुट स्प्रेड क्या है?

एक भालू पुट स्प्रेड एक प्रकार की विकल्प रणनीति है जहां एक निवेशक या व्यापारी किसी सुरक्षा या परिसंपत्ति की कीमत में मध्यम से बड़ी गिरावट की अपेक्षा करता है और विकल्प व्यापार को रखने की लागत को कम करना चाहता है। कम स्ट्राइक मूल्य पर समान समाप्ति तिथि के साथ समान परिसंपत्ति पर समान संख्या में पुट की बिक्री करते हुए विकल्प खरीदकर एक भालू पुट स्प्रेड प्राप्त किया जाता है। इस रणनीति का उपयोग करते हुए अधिकतम लाभ दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर के बराबर है, विकल्पों की शुद्ध लागत घटाकर।

को विकल्प की अवधि समाप्त होने पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित सुरक्षा की एक निर्दिष्ट राशि को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं ।

एक बियर पुट स्प्रेड को डेबिट पुट स्प्रेड या लॉन्ग पुट स्प्रेड के रूप में भी जाना जाता है।

बेयर पुट स्प्रेड की मूल बातें

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई स्टॉक $30 पर कारोबार कर रहा है। एक विकल्प व्यापारी $475 ($4.75 x 100 शेयर/अनुबंध) की लागत के लिए $35 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदकर और $175 ($1.75) के लिए $30 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प अनुबंध को बेचकर भालू पुट स्प्रेड का उपयोग कर सकता है। x 100 शेयर/अनुबंध)।

इस मामले में, इस रणनीति को स्थापित करने के लिए निवेशक को कुल $300 का भुगतान करना होगा ($475 - $175)। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति पर $30 से नीचे बंद हो जाती है, तो निवेशक को $200 के कुल लाभ का एहसास होगा। इस लाभ की गणना $500 के रूप में की जाती है, स्ट्राइक कीमतों में अंतर ($35 - $30) x 100 शेयर/अनुबंध - $300, दो अनुबंधों का शुद्ध मूल्य [$475 - $175] $200 के बराबर होता है।

बेयर पुट स्प्रेड के फायदे और नुकसान

भालू पुट स्प्रेड का मुख्य लाभ यह है कि व्यापार का शुद्ध जोखिम कम हो जाता है। पुट ऑप्शन को कम स्ट्राइक प्राइस के साथ बेचने से पुट ऑप्शन को उच्च स्ट्राइक प्राइस के साथ खरीदने की लागत को ऑफसेट करने में मदद मिलती है। इसलिए, पूंजी का शुद्ध परिव्यय एकमुश्त एकमुश्त खरीदने की तुलना में कम है। इसके अलावा, यह स्टॉक या सुरक्षा को कम करने की तुलना में बहुत कम जोखिम वहन करता है क्योंकि जोखिम भालू के प्रसार की शुद्ध लागत तक सीमित है। स्टॉक को कम बेचने पर सैद्धांतिक रूप से असीमित जोखिम होता है यदि स्टॉक अधिक चलता है।

ट्रेड की तारीख और एक्सपायरी डेट के बीच सीमित मात्रा में गिर जाएगी तो एक बियर पुट स्प्रेड एक आदर्श खेल हो सकता है। हालांकि, यदि अंतर्निहित स्टॉक या सुरक्षा अधिक राशि से गिरती है तो व्यापारी उस अतिरिक्त लाभ का दावा करने की क्षमता छोड़ देता है। यह जोखिम और संभावित इनाम के बीच का समझौता है जो कई व्यापारियों को आकर्षित कर रहा है।

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ऊपर दिए गए उदाहरण के साथ, यदि अंतर्निहित सुरक्षा $30, निचली स्ट्राइक कीमत, समाप्ति पर बंद हो जाती है, तो भालू पुट स्प्रेड से लाभ अधिकतम हो जाता है। यदि यह $30 से नीचे बंद होता है तो कोई अतिरिक्त लाभ नहीं होगा। अगर यह दो स्ट्राइक कीमतों के बीच बंद हो जाता है तो कम लाभ होगा। और अगर यह $35 के उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाता है तो स्प्रेड को खरीदने के लिए खर्च की गई पूरी राशि का नुकसान होगा।

साथ ही, किसी भी शॉर्ट पोजीशन के साथ, विकल्प-धारकों का इस पर कोई नियंत्रण नहीं होता है कि उन्हें दायित्व को पूरा करने की आवश्यकता कब होगी। हमेशा जल्दी असाइनमेंट का जोखिम होता है - यानी, वास्तव में निर्धारित मूल्य पर संपत्ति की निर्दिष्ट संख्या को खरीदना या बेचना होता है। विकल्प का प्रारंभिक अभ्यास अक्सर होता है यदि विलय, अधिग्रहण, विशेष लाभांश, या अन्य समाचार होता है जो विकल्प के अंतर्निहित स्टॉक को प्रभावित करता है।

भालू पुट स्प्रेड का वास्तविक-विश्व उदाहरण

उदाहरण के तौर पर, मान लें कि लेवी स्ट्रॉस एंड कंपनी। (LEVI) 20 अक्टूबर, 2019 को $50 पर कारोबार कर रहा है। सर्दी आ रही है, और आपको नहीं लगता कि जींस निर्माता का स्टॉक पनपने वाला है। इसके बजाय, आपको लगता है कि यह हल्का उदास होने वाला है। तो आप एक $40 पुट खरीदते हैं, जिसकी कीमत $4 है, और एक $30 पुट, जिसकी कीमत $1 है। दोनों अनुबंध 20 नवंबर, 2019 को समाप्त हो जाएंगे। $40 पुट खरीदने के साथ-साथ $30 पुट को बेचने पर आपको $3 ($4 - $1) का खर्च आएगा।

अगर 20 नवंबर को स्टॉक 40 डॉलर से ऊपर बंद हुआ, तो आपका अधिकतम नुकसान 3 डॉलर होगा। यदि यह $30 से कम या कम पर बंद होता है, हालांकि, आपका अधिकतम लाभ $7-$10 कागज पर होगा, लेकिन आपको अन्य ट्रेड के लिए $3 और किसी भी ब्रोकर कमीशन शुल्क की कटौती करनी होगी। ब्रेक-ईवन मूल्य $37 है - उच्च स्ट्राइक मूल्य के बराबर मूल्य - व्यापार का शुद्ध ऋण।

##हाइलाइट

• एक बियर पुट स्प्रेड रणनीति में एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए एक ही समाप्ति तिथि के साथ लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर पुट की एक साथ खरीद और बिक्री शामिल है।

• एक बियर पुट स्प्रेड एक मंदी निवेशक द्वारा कार्यान्वित एक विकल्प रणनीति है जो नुकसान को कम करते हुए लाभ को अधिकतम करना चाहता है।

• जब अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत में गिरावट आती है, तो एक भालू पुट स्प्रेड ने लाभ अर्जित करता है।