कैश-ऑन-कैश यील्ड

कैश-ऑन-कैश यील्ड क्या है?

कैश-ऑन-कैश यील्ड एक बुनियादी गणना है जिसका उपयोग आय उत्पन्न करने वाली संपत्ति से रिटर्न का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। कैश-ऑन-कैश यील्ड एक आय ट्रस्ट द्वारा सालाना भुगतान किए गए वितरण की कुल राशि को उसके वर्तमान मूल्य के प्रतिशत के रूप में संदर्भित करता है। कैश-ऑन-कैश यील्ड एक माप तकनीक है जिसका उपयोग विभिन्न यूनिट ट्रस्टों की तुलना करने के लिए किया जा सकता है ।

इस शब्द को "कैश-ऑन-कैश रिटर्न" के रूप में भी जाना जाता है।

कैश-ऑन-कैश यील्ड को समझना

कैश-ऑन-कैश यील्ड एक निवेश से रिटर्न के शुरुआती अनुमान के रूप में उपयोगी है और इसकी गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

कैश-ऑन-कैश यील्ड = वार्षिक नेट कैश फ्लो / निवेशित इक्विटी

कैश-ऑन-कैश यील्ड की कई सीमाएँ हैं। यदि वितरण के हिस्से में " निवेश पूंजी (आरओआईसी) पर वापसी " के बजाय " पूंजी की वापसी (आरओसी) " शामिल है, तो मीट्रिक उपज को बढ़ा सकता है, जैसा कि अक्सर आय ट्रस्टों के मामले में होता है। साथ ही, रिटर्न के कर-पूर्व उपाय के रूप में, यह करों को ध्यान में नहीं रखता है।

उदाहरण के लिए, यदि $200,000 की कीमत वाला एक अपार्टमेंट $1,000 की मासिक किराये की आय उत्पन्न करता है, तो वार्षिक आधार पर नकद-पर-नकद आय होगी: 6% ($1,000 * 12 / $200,000 = 0.06)।

बाजार मूल्य $20 के साथ एक ट्रस्ट वार्षिक वितरण में $2 का भुगतान करता है, जिसमें आय में $1.50 और ROC में 50 सेंट शामिल हैं। इस मामले में कैश-ऑन-कैश यील्ड 10% है; हालांकि, वितरण के हिस्से में आरओसी की वापसी शामिल है, वास्तविक उपज 7.5% है। कैश-ऑन-कैश यील्ड माप इस मामले में रिटर्न को बढ़ा देता है।

कैश-ऑन-कैश यील्ड और रियल एस्टेट वैल्यू कैलकुलेशन

जबकि कैश-ऑन-कैश यील्ड का उपयोग कई परिस्थितियों में किया जा सकता है; वाणिज्यिक संपत्तियों का मूल्यांकन करते समय मीट्रिक का उपयोग अक्सर अचल संपत्ति बाजार में किया जाता है - विशेष रूप से वे जिनमें दीर्घकालिक ऋण उधार शामिल होता है। कैश-ऑन-कैश यील्ड का उपयोग यह निर्धारित करते समय भी किया जा सकता है कि क्या संपत्ति का मूल्यांकन नहीं किया गया है। जब एक अचल संपत्ति लेनदेन में ऋण का उल्लेख किया जाता है (जैसा कि आमतौर पर होता है), निवेश का वास्तविक नकद रिटर्न निवेश पर मानक रिटर्न (आरओआई) से भिन्न होता है ।

कैश-ऑन-कैश यील्ड में निवेश में कोई मूल्यह्रास या मूल्यह्रास शामिल नहीं है। मानक आरओआई पर आधारित गणना में निवेश का कुल प्रतिफल शामिल होगा; दूसरी ओर, कैश-ऑन-कैश यील्ड केवल निवेश की गई वास्तविक नकदी पर रिटर्न को मापता है।

मासिक कूपन वितरण के विपरीत, कैश-ऑन-कैश यील्ड पूरी तरह से वादा किया गया परिव्यय नहीं है। भविष्यवाणी करते समय, नकद-पर-नकद उपज का उपयोग केवल भविष्य की क्षमता का आकलन करने के लिए अनुमान के रूप में किया जा सकता है।

कैश-ऑन-कैश यील्ड का उदाहरण

मान लीजिए कि एक रियल एस्टेट कंपनी 500,000 डॉलर में एक इमारत खरीदती है। यह इमारत की मरम्मत पर एक और $100,000 खर्च करता है। अपनी खरीद को वित्तपोषित करने के लिए, कंपनी $ 100,000 का डाउन पेमेंट करती है और $ 20,000 के वार्षिक बंधक भुगतान के साथ $ 400,000 का ऋण लेती है। कंपनी पहले वर्ष के दौरान किराये की आय में $50,000 कमाती है।

इसके कैश-ऑन-कैश यील्ड की गणना कैश फ्लो से शुरू होती है। कंपनी के लिए नकदी प्रवाह $50,000 - $20,000 = $30,000 है। इमारत में निवेश की गई कुल राशि $220,000 = $100,000 (डाउन पेमेंट) + $100,000 (इमारत की मरम्मत) + $20,000 (बंधक भुगतान) है। इमारत की नकद-पर-नकद उपज 13.6% ($30,000 / $220,000) है।

हाइलाइट्स

• सटीकता के लिए इस पर पूरी तरह से भरोसा नहीं किया जा सकता है क्योंकि अगर वितरण के हिस्से में निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर वापसी के बजाय पूंजी की वापसी (आरओसी) शामिल है, तो मीट्रिक उपज को बढ़ा सकता है।

• कैश-ऑन-कैश यील्ड का उपयोग आय उत्पन्न करने वाली संपत्ति से रिटर्न की गणना के लिए किया जाता है। वाणिज्यिक अचल संपत्ति गणना के मूल्यांकन में इसका व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।

• इसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि किसी संपत्ति का मूल्य अधिक है या उसका मूल्यांकन नहीं किया गया है। लेकिन यह पूरी तरह से वादा किया गया परिव्यय नहीं है।