Cash-on-Cash Yield

Mikä on Cash-on-Cash-tuotto?

Cash-on-cash-tuotto on peruslaskelma, jota käytetään arvioimaan tuottoa tuottoa tuottavasta omaisuudesta. Cash-on-cash-tuotto tarkoittaa myös tulorahaston vuosittain maksamien voitonjakojen kokonaismäärää prosentteina sen nykyisestä hinnasta. Cash-on-cash-tuotto on mittaustekniikka, jota voidaan käyttää eri sijoitusrahastojen vertailuun.

Tätä termiä kutsutaan myös "cash-on-cash-palautukseksi".

Cash-on-cash -tuoton ymmärtäminen

Cash-on-cash-tuotto on hyödyllinen alustava arvio sijoituksen tuotosta, ja se voidaan laskea seuraavasti:

Cash-on-cash -tuotto = vuotuinen nettokassavirta / sijoitettu oma pääoma

Cash-on-cash tuotolla on useita rajoituksia. Mittari voi yliarvioida tuoton, jos osa jaosta koostuu " pääoman tuotosta (ROC) " eikä " sijoitetun pääoman tuotosta (ROIC) ", kuten usein tulorahastojen tapauksessa. Se ei myöskään ota veroja huomioon verotusta edeltävänä tuoton mittana.

Jos esimerkiksi 200 000 dollarin hinnoiteltu asunto tuottaa 1 000 dollarin kuukausivuokratuloa, käteisvarojen tuotto vuositasolla olisi: 6 % (1 000 $ * 12 / 200 000 = 0,06).

Tulorahastojen yhteydessä oletetaan, että trusti, jonka nykyinen markkinahinta on 20 dollaria, maksaa 2 dollaria vuotuisina osinkoina, jotka koostuvat 1,50 dollarin tuloista ja 50 sentistä ROC:na. Käteisvarojen tuotto on tässä tapauksessa 10 %; mutta koska osa jakaumasta koostuu ROC:n tuotosta, todellinen tuotto on 7,5 %. Käteisvarojen tuottomittari yliarvioi tuoton tässä tapauksessa.

Cash-on-cash-tuotto- ja kiinteistöjen arvon laskelmat

Vaikka käteisvarojen tuottoa voidaan käyttää useissa olosuhteissa; mittaria käytetään usein kiinteistömarkkinoilla arvostettaessa liikekiinteistöjä – erityisesti sellaisia, joihin liittyy pitkäaikaista lainaa. Cash-on-cash-tuottoa voidaan käyttää myös määritettäessä, onko kiinteistö aliarvostettu. Kun kiinteistökaupassa havaitaan velkaa (kuten yleensä), sijoituksen todellinen rahatuotto poikkeaa sijoitetun pääoman normaalista tuotosta (ROI).

Cash-on-cash-tuotto ei sisällä sijoituksen arvonnousua tai arvonalennusta. Vakiosijoitetun pääoman tuottoprosenttiin perustuvat laskelmat sisältävät sijoituksen kokonaistuoton; toisaalta käteisvarojen tuotto yksinkertaisesti mittaa todellisen sijoitetun rahan tuottoa.

Toisin kuin kuukausittaisessa kuponkijakelussa, käteisvarojen tuotto ei ole täysin luvattu kulu. Ennustettaessa käteisvaroista saatavaa tuottoa voidaan käyttää vain arviona tulevaisuuden potentiaalin arvioimiseksi.

Esimerkki käteisvarojen tuotosta

Oletetaan, että kiinteistöyhtiö ostaa rakennuksen 500 000 dollarilla. Se käyttää vielä 100 000 dollaria rakennuksen korjaamiseen. Ostonsa rahoittamiseksi yritys maksaa 100 000 dollarin käsirahaa ja ottaa 400 000 dollarin lainan, jonka vuosittaiset asuntolainamaksut ovat 20 000 dollaria. Yritys ansaitsee 50 000 dollaria vuokratuloja ensimmäisen vuoden aikana.

Sen kassavirtalaskelma alkaa kassavirrasta. Yrityksen kassavirta on $ 50 000 - $ 20 000 = $ 30 000. Rakennukseen sijoitettu kokonaissumma on 220 000 dollaria = 100 000 dollaria (käsiraha) + 100 000 dollaria (rakennuksen korjaukset) + 20 000 dollaria (asuntolainan maksu). Rakennuksen käteisvarojen tuotto on 13,6 % (30 000 dollaria / 220 000 dollaria).

Kohokohdat

Sen tarkkuuteen ei voida täysin luottaa, koska mittari voi yliarvioida tuoton, jos osa jakaumasta koostuu pääoman tuotosta (ROC) sijoitetun pääoman tuoton (ROIC) sijaan.
Cash-on-cash-tuoton avulla lasketaan tuotto tuottoa tuottavasta omaisuudesta. Sitä käytetään laajasti liikekiinteistölaskelmien arvioinnissa.
Sen avulla voidaan määrittää, onko kiinteistö yli- vai aliarvostettu. Mutta se ei ole täysin luvattu kulu.