Cash-on-Cash avkastning

Vad är kontantavkastning?

Cash-on-cash avkastning är en grundläggande beräkning som används för att uppskatta avkastningen från en tillgång som genererar inkomst. Kontantavkastning hänvisar också till det totala beloppet av utdelningar som betalas årligen av en inkomststiftelse som en procentandel av dess nuvarande pris. Cash-on-cash-avkastningen är en mätteknik som kan användas för att jämföra olika värdepappersfonder.

Denna term kallas också "kontantavkastning".

Förstå Cash-on-Cash avkastning

Kontantavkastning är användbar som en första uppskattning av avkastningen från en investering och kan beräknas enligt följande:

Kontantavkastning = Årligt nettokassaflöde / investerat eget kapital

Kontantavkastning har ett antal begränsningar. Mätvärdet kan överskatta avkastningen om en del av fördelningen består av en " avkastning av kapital (ROC) " snarare än en " avkastning på investerat kapital (ROIC) ", som ofta är fallet med inkomststiftelser. Dessutom, som ett mått på avkastning före skatt, tar det inte hänsyn till skatter.

Till exempel, om en lägenhet prissatt till 200 000 USD genererar månatliga hyresintäkter på 1 000 USD, skulle kontantavkastningen på årsbasis vara: 6 % (1 000 USD * 12 / 200 000 USD = 0,06).

I samband med inkomsttruster, anta att en trust med ett aktuellt marknadspris på $20 betalar ut $2 i årliga utdelningar, bestående av $1,50 i inkomst och 50 cent i ROC. Kontantavkastningen i detta fall är 10 %; Men eftersom en del av fördelningen består av avkastning av ROC är den faktiska avkastningen 7,5 %. Cash-on-cash avkastningsmåttet överskattar avkastningen i detta fall.

Kontantavkastning och beräkningar av fastighetsvärde

Medan kontantavkastning kan användas under ett antal omständigheter; måttet används ofta på fastighetsmarknaden vid värdering av kommersiella fastigheter – särskilt sådana som involverar långfristiga skuldupplåning. Kontantavkastning kan också användas för att avgöra om en fastighet är undervärderad. När skuld noteras i en fastighetstransaktion (som vanligtvis är fallet), skiljer sig den faktiska kontanta avkastningen på investeringen från standardavkastningen på investeringen (ROI).

Kontantavkastning inkluderar inte någon appreciering eller avskrivning av investeringen. Beräkningar baserade på standard ROI kommer att inkludera den totala avkastningen av en investering; å andra sidan mäter kontantavkastningen helt enkelt avkastningen på de faktiska investerade pengarna.

Till skillnad från en månatlig kupongdistribution är kontantavkastning inte en fullt utlovad utgift. Vid prognostisering kan en kontantavkastning endast användas som en uppskattning för att bedöma framtida potential.

Exempel på kontantavkastning

Anta att ett fastighetsbolag köper en byggnad för 500 000 USD. Den spenderar ytterligare 100 000 dollar på reparationer av byggnaden. För att finansiera sitt köp gör företaget en handpenning på 100 000 USD och tar ett lån på 400 000 USD med årliga bolånebetalningar på 20 000 USD. Företaget tjänar $50 000 i hyresintäkter under det första året.

Beräkningen av dess kontanta avkastning börjar med kassaflödet. Kassaflödet för företaget är $50.000 - $20.000 = $30.000. Det totala beloppet som investerats i byggnaden är 220 000 USD = 100 000 USD (handpenning) + 100 000 USD (reparationer av byggnaden) + 20 000 USD (betalning av bolån). Byggnadens kontantavkastning är 13,6 % ($30 000 / $220 000).

Höjdpunkter

• Det går inte att lita på den för noggrannhet eftersom måttet kan överskatta avkastningen om en del av fördelningen består av avkastning på kapital (ROC) istället för avkastning på investerat kapital (ROIC).

• Cash-on-cash avkastning används för att beräkna avkastning från en tillgång som genererar inkomst. Det används flitigt vid värderingar av kommersiella fastighetsberäkningar.

– Den kan användas för att avgöra om en fastighet är över- eller undervärderad. Men det är inte en helt utlovad utgift.