Investor's wiki

العائد النقدي على النقد

العائد النقدي على النقد

ما هو العائد النقدي على النقد؟

العائد النقدي على النقد هو حساب أساسي يستخدم لتقدير العائد من الأصل الذي يولد الدخل. يشير العائد النقدي على النقد أيضًا إلى المبلغ الإجمالي للتوزيعات المدفوعة سنويًا من قبل صندوق الدخل كنسبة مئوية من سعره الحالي. العائد النقدي على النقد هو أسلوب قياس يمكن استخدامه لمقارنة صناديق الثقة المختلفة.

يشار إلى هذا المصطلح أيضًا باسم "العائد النقدي مقابل النقد".

فهم العائد النقدي على النقد

يعتبر العائد النقدي على النقد مفيدًا كتقدير أولي للعائد من الاستثمار ويمكن حسابه على النحو التالي:

عائد النقد على النقد = صافي التدفق النقدي السنوي / حقوق الملكية المستثمرة

العائد النقدي على النقد له عدد من القيود. قد يبالغ المقياس في العائد إذا كان جزء من التوزيع يتكون من " عائد رأس المال (ROC) ،" بدلاً من " عائد على رأس المال المستثمر (ROIC) " ، كما هو الحال غالبًا مع صناديق الدخل. أيضًا ، كإجراء للعائد قبل الضريبة ، فإنه لا يأخذ الضرائب في الاعتبار.

على سبيل المثال ، إذا كانت الشقة التي يبلغ سعرها 200000 دولار أمريكي تحقق دخلًا شهريًا من الإيجار يبلغ 1000 دولار ، فإن العائد النقدي على أساس سنوي سيكون: 6٪ (1000 دولار * 12/200000 دولار = 0.06).

في سياق صناديق الدخل ، افترض أن صندوق ائتمان بسعر السوق الحالي البالغ 20 دولارًا يدفع 2 دولار في التوزيعات السنوية ، ويتكون من 1.50 دولار في الدخل و 50 سنتًا في ROC. العائد النقدي على النقد في هذه الحالة هو 10٪ ؛ ومع ذلك ، نظرًا لأن جزءًا من التوزيع يتكون من عائد ROC ، فإن العائد الفعلي هو 7.5 ٪. إن مقياس العائد النقدي على النقد يبالغ في تقدير العائد في هذه الحالة.

حسابات العائد النقدي على النقد وقيمة العقار

بينما يمكن استخدام عائد النقد مقابل النقد في عدد من الظروف ؛ غالبًا ما يستخدم المقياس في سوق العقارات عند تقييم العقارات التجارية - لا سيما تلك التي تنطوي على اقتراض ديون طويلة الأجل. يمكن أيضًا استخدام عائد النقد على النقد عند تحديد ما إذا كانت الممتلكات مقومة بأقل من قيمتها. عندما يتم تسجيل الدين في معاملة عقارية (كما هو الحال عادة) ، يختلف العائد النقدي الفعلي للاستثمار عن العائد القياسي على الاستثمار (ROI).

لا يتضمن عائد النقد على النقد أي زيادة أو انخفاض في الاستثمار. سوف تتضمن الحسابات القائمة على عائد الاستثمار القياسي إجمالي عائد الاستثمار ؛ من ناحية أخرى ، يقيس العائد النقدي على النقد ببساطة العائد على النقد الفعلي المستثمر.

على النقيض من توزيع الكوبون الشهري ، فإن العائد النقدي على النقد ليس نفقات موعودة بالكامل. عند التنبؤ ، لا يمكن استخدام عائد النقد مقابل النقد إلا كتقدير لتقييم الإمكانات المستقبلية.

مثال على العائد النقدي على النقد

لنفترض أن شركة عقارات اشترت مبنى بمبلغ 500000 دولار. تنفق 100000 دولار أخرى على إصلاحات المبنى. لتمويل عملية شرائها ، تقوم الشركة بدفع دفعة أولى قدرها 100000 دولار وتقترض بمبلغ 400000 دولار مع مدفوعات رهن عقاري سنوية تبلغ 20000 دولار. تكسب الشركة 50000 دولار من دخل الإيجار خلال السنة الأولى.

يبدأ حساب العائد النقدي على النقد بالتدفق النقدي. التدفق النقدي للشركة هو 50000 دولار - 20000 دولار = 30 ألف دولار. المبلغ الإجمالي المستثمر في المبنى هو 220،000 دولار أمريكي = 100،000 دولار أمريكي (دفعة أولى) + 100،000 دولار أمريكي (إصلاحات للمبنى) + 20،000 دولار أمريكي (دفعة رهن عقاري). العائد النقدي للمبنى هو 13.6٪ (30،000 دولار / 220،000 دولار).

يسلط الضوء

  • لا يمكن الاعتماد عليها بشكل كامل للتأكد من دقتها لأن المقياس قد يبالغ في العائد إذا كان جزء من التوزيع يتكون من عائد رأس المال (ROC) بدلاً من العائد على رأس المال المستثمر (ROIC).

  • يستخدم العائد النقدي على النقد لحساب العائد من الأصل الذي يولد الدخل. يتم استخدامه على نطاق واسع في تقييمات حسابات العقارات التجارية.

  • يمكن استخدامه لتحديد ما إذا كان العقار مقيمًا بأعلى من قيمته الحقيقية أو بأقل من قيمته الحقيقية. لكنها ليست نفقات موعودة بالكامل.