Cash-on-Cash-udbytte
Hvad er Cash-on-Cash-udbytte?
Cash-on-cash afkast er en grundlæggende beregning, der bruges til at estimere afkastet fra et aktiv, der genererer indkomst. Cash-on-cash-udbytte refererer også til det samlede beløb af udlodninger, der årligt betales af en indkomstfond som en procentdel af dens aktuelle pris. Cash-on-cash-afkastet er en måleteknik, der kan bruges til at sammenligne forskellige investeringsforeninger.
Dette udtryk omtales også som "cash-on-cash return."
Forstå Cash-on-Cash-udbyttet
Cash-on-cash afkast er nyttigt som et indledende skøn over afkastet fra en investering og kan beregnes som følger:
Cash-on-Cash Yield = Årlig nettopengestrøm / investeret egenkapital
Cash-on-cash-udbyttet har en række begrænsninger. Metrikken kan overvurdere afkastet, hvis en del af fordelingen består af et " afkast af kapital (ROC) " snarere end et " afkast af investeret kapital (ROIC) ", som det ofte er tilfældet med indkomstfonde. Som et mål for afkast før skat tager det heller ikke skatter i betragtning.
For eksempel, hvis en lejlighed til en pris på $200.000 genererer en månedlig lejeindtægt på $1.000, vil kontantudbyttet på årsbasis være: 6% ($1.000 * 12 / $200.000 = 0,06).
I forbindelse med indkomstfonde, antag, at en trust med en aktuel markedspris på $20 udbetaler $2 i årlige udlodninger, bestående af $1,50 i indkomst og 50 cents i ROC. Cash-on-cash-udbyttet er i dette tilfælde 10 %; men da en del af fordelingen består af afkast af ROC, er det faktiske afkast 7,5%. Cash-on-cash-afkastmålet overvurderer afkastet i dette tilfælde.
Cash-on-Cash-udbytte- og ejendomsværdiberegninger
Mens cash-on-cash afkast kan bruges under en række omstændigheder; metrikken bruges ofte på ejendomsmarkedet ved værdiansættelse af erhvervsejendomme – især dem, der involverer langfristet gældslån. Cash-on-cash afkast kan også bruges, når det skal afgøres, om en ejendom er undervurderet. Når der noteres gæld i en ejendomshandel (som det normalt er tilfældet), adskiller det faktiske kontante afkast af investeringen sig fra standardafkastet på investeringen (ROI).
Cash-on-cash-afkastet inkluderer ikke nogen værdistigning eller værdiforringelse i investeringen. Beregninger baseret på standard ROI vil inkorporere det samlede afkast af en investering; på den anden side måler cash-on-cash-afkastet blot afkastet af de faktisk investerede kontanter.
I modsætning til en månedlig kuponfordeling er kontant-på-kontant-afkast ikke et fuldt lovet udlæg. Ved forecasting kan et cash-on-cash-udbytte kun bruges som et estimat til at vurdere fremtidigt potentiale.
Eksempel på Cash-on-Cash-udbytte
Antag, at et ejendomsselskab køber en bygning for $500.000. Det bruger yderligere $100.000 på reparationer af bygningen. For at finansiere sit køb foretager virksomheden en udbetaling på $100.000 og optager et lån på $400.000 med årlige realkreditbetalinger på $20.000. Virksomheden tjener $50.000 i lejeindtægter i løbet af det første år.
Beregningen af dets cash-on-cash-udbytte begynder med cash flow. Pengestrømmen for virksomheden er $50.000 - $20.000 = $30.000. Det samlede beløb, der investeres i bygningen, er $220.000 = $100.000 (udbetaling) + $100.000 (reparationer af bygningen) + $20.000 (betaling på realkreditlån). Bygningens kontante udbytte er 13,6 % ($30.000 / $220.000).
Højdepunkter
Det kan ikke helt stole på nøjagtigheden, fordi metrikken kan overvurdere afkastet, hvis en del af fordelingen består af kapitalafkast (ROC) i stedet for afkast af investeret kapital (ROIC).
Cash-on-cash afkast bruges til at beregne afkast fra et aktiv, der genererer indkomst. Det er flittigt brugt i vurderinger af erhvervsejendomme beregninger.
Det kan bruges til at afgøre, om en ejendom er over- eller undervurderet. Men det er ikke et fuldt lovet udlæg.
