Rentowność gotówkowa
Co to jest zysk gotówkowy?
Dochód gotówkowy to podstawowe obliczenia używane do oszacowania zwrotu z aktywów, które generują dochód. Dochód gotówkowy odnosi się również do całkowitej kwoty wypłat wypłacanych corocznie przez fundusz powierniczy jako procent jego bieżącej ceny. Rentowność gotówki w gotówce to technika pomiaru, którą można wykorzystać do porównania różnych funduszy powierniczych.
Termin ten jest również określany jako „zwrot gotówki”.
Zrozumienie zysku za gotówkę
Dochód gotówkowy jest przydatny jako wstępne oszacowanie zwrotu z inwestycji i można go obliczyć w następujący sposób:
Rentowność cash-on-cash = roczne przepływy pieniężne netto / zainwestowany kapitał
Zysk gotówkowy ma szereg ograniczeń. Miernik może zawyżać zysk, jeśli część dystrybucji składa się z „ zwrotu kapitału (ROC) ”, a nie „ zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC) ”, jak to często ma miejsce w przypadku funduszy powierniczych dochodowych. Ponadto, jako miara zwrotu przed opodatkowaniem, nie uwzględnia podatków.
Na przykład, jeśli mieszkanie wycenione na 200 000 USD generuje miesięczny dochód z wynajmu w wysokości 1000 USD, zysk gotówkowy w ujęciu rocznym wyniesie: 6% (1000 USD * 12 / 200 000 USD = 0,06).
W kontekście trustów dochodowych, załóżmy, że fundusz powierniczy z aktualną ceną rynkową 20 USD wypłaca 2 USD w rocznych wypłatach, składających się z 1,50 USD dochodu i 50 centów w ROC. Dochód gotówkowy w tym przypadku wynosi 10%; jednak ponieważ część dystrybucji składa się ze zwrotu ROC, rzeczywista rentowność wynosi 7,5%. W tym przypadku miara zysku gotówkowego zawyża zwrot.
Oprocentowanie gotówkowe i kalkulacja wartości nieruchomości
Chociaż zysk gotówkowy można wykorzystać w wielu okolicznościach; Miernik ten jest często stosowany na rynku nieruchomości przy wycenie nieruchomości komercyjnych – zwłaszcza tych, które wiążą się z długoterminowym zadłużeniem. Dochód gotówkowy można również wykorzystać przy ustalaniu, czy nieruchomość jest niedowartościowana. Kiedy w transakcji dotyczącej nieruchomości pojawia się dług (jak to zwykle bywa), rzeczywisty zwrot gotówki z inwestycji różni się od standardowego zwrotu z inwestycji (ROI).
Dochód gotówkowy nie obejmuje aprecjacji ani deprecjacji inwestycji. Obliczenia oparte na standardowym ROI uwzględnią całkowity zwrot z inwestycji; z drugiej strony dochód gotówkowy jest po prostu miarą zwrotu z faktycznie zainwestowanej gotówki.
W przeciwieństwie do dystrybucji kuponów miesięcznych, zysk gotówkowy nie jest w pełni obiecanym wydatkiem. Podczas prognozowania zysk gotówkowy można wykorzystać jedynie jako oszacowanie do oceny przyszłego potencjału.
Przykład zysku za gotówkę
Załóżmy, że firma zajmująca się nieruchomościami kupuje budynek za 500 000 dolarów. Kolejne 100 000 dolarów wydaje na naprawę budynku. Aby sfinansować swój zakup, firma wpłaca zaliczkę w wysokości 100 000 USD i zaciąga pożyczkę w wysokości 400 000 USD z rocznymi ratami kredytu hipotecznego w wysokości 20 000 USD. W ciągu pierwszego roku firma zarabia 50 000 USD z tytułu wynajmu.
Obliczenie rentowności gotówki w gotówce rozpoczyna się od przepływu środków pieniężnych. Przepływy pieniężne dla firmy to 50 000 USD - 20 000 USD = 30 000 USD. Całkowita kwota zainwestowana w budynek wynosi 220 000 USD = 100 000 USD (zaliczka) + 100 000 USD (naprawy budynku) + 20 000 USD (spłata kredytu hipotecznego). Rentowność budynku w gotówce wynosi 13,6% (30 000 USD / 220 000 USD).
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Nie można całkowicie polegać na dokładności, ponieważ miernik może zawyżać zysk, jeśli część rozkładu składa się ze zwrotu kapitału (ROC) zamiast zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC).
Zysk gotówkowy służy do obliczania zwrotu z aktywów, które generują dochód. Jest szeroko stosowany w wycenach kalkulacji nieruchomości komercyjnych.
Może służyć do określenia, czy nieruchomość jest przeszacowana lub niedoszacowana. Nie jest to jednak w pełni obiecany nakład.
