Доход наличными

Что такое доходность наличными?

Доход наличными — это базовый расчет, используемый для оценки дохода от актива, приносящего доход. Доход наличными также относится к общей сумме распределений, ежегодно выплачиваемых доходным фондом,. в процентах от его текущей цены. Доход наличными — это метод измерения, который можно использовать для сравнения различных паевых фондов.

Этот термин также упоминается как «возврат денежных средств».

Понимание доходности наличными

Доход наличными полезен в качестве первоначальной оценки дохода от инвестиций и может быть рассчитан следующим образом:

Доход наличными = годовой чистый денежный поток / инвестированный капитал

Доход наличными имеет ряд ограничений. Метрика может завышать доходность, если часть распределения состоит из « дохода на капитал (ROC) », а не « дохода на инвестированный капитал (ROIC) », как это часто бывает с доходными трастами. Кроме того, в качестве показателя дохода до налогообложения он не принимает во внимание налоги.

Например, если квартира стоимостью 200 000 долларов США приносит ежемесячный доход от аренды в размере 1 000 долларов США, доходность наличными в годовом исчислении составит: 6% (1 000 долларов * 12 / 200 000 долларов = 0,06).

В контексте доходных трастов предположим, что траст с текущей рыночной ценой в 20 долларов выплачивает 2 доллара в виде ежегодных выплат, состоящих из 1,50 доллара дохода и 50 центов в ROC. Денежная доходность в этом случае составляет 10%; однако, поскольку часть распределения состоит из возврата ROC, фактическая доходность составляет 7,5%. В этом случае показатель доходности денежных средств завышает доходность.

Расчет доходности наличными и стоимости недвижимости

Хотя доходность наличными можно использовать в ряде случаев; эта метрика часто используется на рынке недвижимости при оценке коммерческой недвижимости, особенно тех, которые связаны с долгосрочными займами. Доход наличными также можно использовать при определении того, недооценена ли недвижимость. Когда задолженность отмечается в сделке с недвижимостью (как это обычно бывает), фактическая денежная отдача от инвестиций отличается от стандартной рентабельности инвестиций (ROI).

Денежный доход не включает повышение или амортизацию инвестиций. Расчеты, основанные на стандартной рентабельности инвестиций, будут включать общий возврат инвестиций; с другой стороны, доход наличными просто измеряет доход на фактически вложенные денежные средства.

В отличие от ежемесячного распределения купонов доход наличными не является полностью обещанным расходом. При прогнозировании доходность наличными можно использовать только в качестве оценки для оценки будущего потенциала.

Пример доходности наличными

Предположим, компания по недвижимости покупает здание за 500 000 долларов. Еще 100 000 долларов он тратит на ремонт здания. Чтобы профинансировать покупку, компания вносит первоначальный взнос в размере 100 000 долларов и берет кредит в размере 400 000 долларов с ежегодными выплатами по ипотеке в размере 20 000 долларов. В течение первого года компания зарабатывает 50 000 долларов дохода от аренды.

Расчет доходности наличными начинается с денежного потока. Денежный поток компании составляет 50 000 – 20 000 = 30 000 долларов. Общая сумма инвестиций в здание составляет 220 000 долларов США = 100 000 долларов США (первоначальный взнос) + 100 000 долларов США (ремонт здания) + 20 000 долларов США (оплата по ипотеке). Доходность здания наличными составляет 13,6% (30 000 долл. США / 220 000 долл. США).

Особенности

• На его точность нельзя полностью полагаться, поскольку метрика может завышать доходность, если часть распределения состоит из прибыли на капитал (ROC) вместо прибыли на инвестированный капитал (ROIC).

• Денежный доход используется для расчета дохода от актива, приносящего доход. Он широко используется при оценке расчетов коммерческой недвижимости.

• Его можно использовать для определения того, является ли недвижимость переоцененной или недооцененной. Но это не полностью обещанные расходы.